Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/26/2020
 

Description

Quality Conservative Investment is a fund of allocation of assets global The fund diversify your assets in portfolio in three main engines of profitability: fixed income international, equities international and currencies. The investment in Equities get around in a range between 0% and 30% of the assets of the portfolio according to the expectations of the management team. The investments in fixed income be high quality with a limit of 5% with an inferior rating. The fund invest a minimum of 50% of your assets in other CIIs Spanish or foreigners, belonging or not to the BBVA Group, being able to invest up to 15% of the assets in emerging markets and without there is predetermination as for the rating and capitalization of these assets). The exhibition to currency be able to overcome 5%.
THIS FUND CAN INVEST A PERCENTAGE OF 10% IN ISSUANCES OF FIXED INCOME OF CANCELLATION QUALITY CREDIT, THIS IS, WITH HIGH CREDIT RISK.
For further information consults the Information Brochure of the Fund.

  The 07/22/2016 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/26/2020
Return of period:
 
 

Data as at 05/26/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund0.20%-7.30%-5.03%
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-5.03%-1.84%--------
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund3.51%-2.74%2.86%----

Statistical data 05/25/2020

1 year3 years
Volatility Fund5.95%3.93%
Sharpe Ratio-0.81 -0.36 
Ratio Information-1.84 -1.23 
Tracking Error3.15%2.41%
Correlation0.86 0.79 
Alpha-0.02%-0.01%
Beta1.18 1.07 
Maximum loss daily of the fund-2.74%-2.74%
Number months negative fund719
Profitability minimum date daily03/12/202003/12/2020
Minimum profitability daily-2.74%-2.74%
Profitability maximum date daily03/24/202003/24/2020
Maximum profitability daily1.69%1.69%


  The 07/22/2016 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Details

Date release of the fund
09/10/2007
Date release
09/10/2007
Currency fund designation
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
30.00 EUR
Minimum to keep
30.00 EUR
Applicable net asset value
D
Time subscriptions limit and reimbursements
15:00h
Processing and reimbursements subscriptions
D+1
Code ISIN
ES0172273007
Code CIF
V85238665
Code record
3906
Registered address
SPAIN
Registered in
SPAIN
Structure legal
Investment fund
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Assets ()
€9,806,990,119.34
Name former
QUALITY CONSERVATIVE PORTFOLIO BP, FI
Frequency of calculation of the net asset value
Daily

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets1
Depositary service feeAssets0.1
Subscription feeAmount subscribed0
Redemption feeAmount reimbursed0

Other details of interest

Applicable net asset value: that one of the same day of the application date.

Place of publication of the net asset value: the Contribution bulletin of the Stock exchange from Madrid.

Processing of the subscription and redemption orders: the orders done for the participant from 15.00 or in a non-working day process together with the ones carried out on the following day skillful. For these purposes, understands per day skillful every day from Monday to Friday, except bank holidays in the whole of the country. The limit of 15.00 special previously adverts to the schedule peninsular.

Not consider business days those in which not there is market for the assets that represent more than 5% of the assets. The trading companies be able to set hours of cut different and prior to the established one with general character for the Management Company, owing be informed the participant in this regard for the trading company.



31.03.2020

Respecto al Asset Allocation, hemos mantenido la preferencia con la que finalizamos el ejercicio anterior en gobiernos americanos con divisa cubierta, frente a gobiernos europeos en términos relativos, siendo Emergentes la geografía con mayor valor en este activo, principalmente en Hard Currency. En lo referente a crédito, activo que hemos favorecido en el periodo frente a Gobiernos de manera relativa, priorizamos deuda Emergente corporativa. En cuanto a renta variable, donde vemos un atractivo ligeramente superior al resto de activos, mostramos preferencia por Europa y Emergentes frente a Estados unidos.
En lo que respecta a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el periodo. En renta fija, comenzamos el año posicionados en deuda emergente Hard Currency y High Yield, y finalizamos el periodo desinvertidos en ambos activos.

El impacto del COVID 19 ha sido relevante en los mercados, especialmente en los activos más directamente relacionados con renta variable, crédito tanto de alta como de baja calidad crediticia, aunque en mayor medida este último, y activos relacionados con economías emergentes.
En cuanto a las medidas adoptadas han consistido en reducir riesgo en activos relacionados con el crédito, la bolsa y la deuda emergente en dólares. Además hemos incrementado duración en los fondos a través de bonos americanos. Todo esto dentro del marco de un proceso de inversión sólido, dinámico y disciplinado donde todas las decisiones se objetivan y se deja poco margen a la discrecionalidad.
Los activos más afectados han sido por este orden la renta variable, donde cerramos el trimestre con una exposición entorno al 20%, crédito high yield, donde manteníamos un peso del 4,5%, que se cerró a finales de febrero y deuda emergente en dólares, donde manteníamos un peso del 6% del cual se cerró un 4,5% a principios de marzo.
Con todo ello, la exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 20-27.5% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 0.4 y 2.2 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. Tácticamente cerramos la posición en deuda emergente en divisa local. En lo referente a divisas, cerramos la posición larga de Libra frente al Dólar y apostamos por la apreciación del Yen contra al Dólar. Finalmente, en opciones, llevamos a cabo la compra de Put sobre el bono 10 años americano.

31.12.2019

El fondo mantiene al cierre del periodo posiciones abiertas en derivados que implican obligaciones de Renta Fija por un importe de 1.061.356.000 ¿, obligaciones de Renta Variable por un importe de 1.624.034.000 ¿, obligaciones de Tipo de Cambio por un importe de 1.692.218.000 ¿, otro tipo de obligaciones por un importe de 474.928.000 ¿.A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,98. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 43,02%.A 31 de diciembre el fondo ha realizado operaciones de recompra, según criterio CNMV, entre un día y una semana en las que BBVA ha actuado como contraparte por un importe de 11.190.066.131,07 euros, lo que supone un 12,09% sobre el patrimonio del fondo. No obstante, estas operaciones han sido ejecutadas en mercado como una simultánea. Los activos utilizados como garantía real son Bonos del Tesoro Público con un rendimiento de -2.235,09 euro, Cupones segregados del Tesoro Público con un rendimiento de -27.055,63 euros, una Letra del Tesoro Público con un rendimiento de -2.910,22 euros, Obligaciones del Tesoro Público con un rendimiento de -2.245,6 euros y Principales Segregados del Tesoro Público con un rendimiento de -1.889 euros. Esta garantía está denominada en euros. El custodio de esta garantía es BBVA y se encuentra mantenida en cuenta separada.

30.09.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. Nos mantenemos neutrales en Investment Grade, ofreciendo un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos. En renta fija emergente, hemos mantenido una visión positiva tanto en dólares como en divisa local, siendo selectivos en los países con la divisa más atractiva. Por el lado de renta variable, hemos mostrado preferencia por Europa, Japón y Emergentes frente a Estados Unidos.
Respecto a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el trimestre. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente Hard Currency y High Yield.

La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 17-22% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 2 y 3 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado, cortos de Nasdaq frente al S&P500 y cortos del DAX contra el STOXX600. En cuanto a divisas, hemos comprado opciones sobre la libra esterlina y estamos largos de dólar. Por último, mantenemos coberturas con opciones sobre parte de la renta variable abiertas durante el primer semestre del año.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 3-22% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 2.5 y 3 años. En este sentido, hemos mantenido posiciones largas tanto en duración americana como europea. En lo que respecta a divisas, se han cerrado las posiciones largas que apostaban por la revalorización del Dólar y el Dólar Canadiense. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado y cortos de Nasdaq contra el S&P500. Respecto a las estrategias cerradas durante el periodo, encontramos el largo de China contra emergentes. Por último, durante el semestre, hemos implementado estructuras de opciones para cubrir parte de la renta variable.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
SPAIN TREASURY BILLS 0 207.27%
BGF-EUR SHRT DUR-SI2 EUR4.02%
DWS FLOATING RATE NOTICE-CI4.02%
US TREASURY N/B 1.5 262.36%
AMUNDI 3 M-DP2.31%
BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0 201.7%
US TREASURY N/B 2.25 271.57%
BETAMINER I1.53%
ETF: ISHARES JPM EM USD BND USD To1.47%
SM EMRG MKT DEBT PT BA EU H1.42%