Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/29/2020
 

Description

Fund of funds that invests in countries emerging through assets of fixed income, equities, currencies and other assets financial derivatives linked to the volatility and to the inflation.

  The 03/07/2014 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/29/2020
Return of period:
 
 

Data as at 05/28/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund3.05%-10.78%-4.95%
Index4.24%-9.06%-0.62%
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-4.95%-1.36%-2.18%------
Index-0.62%--1.37%------
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund11.17%-2.07%1.50%9.57%-8.67%
Index16.94%-1.94%1.68%14.64%-2.37%

Statistical data 05/28/2020

1 year3 years
Volatility Fund13.54%9.59%
Volatility Index13.55%9.87%
Sharpe Ratio-0.33 -0.10 
Ratio Sharpe Index-0.01 0.11 
Ratio Information-1.06 -0.56 
Tracking Error4.09%3.74%
Correlation0.95 0.93 
Alpha-0.02%-0.01%
Beta0.95 0.90 
Maximum loss daily of the fund-4.70%-4.70%
Maximum loss daily of the index-4.99%-4.99%
Number months negative fund619
Number months negative index517
Profitability minimum date daily03/12/202003/12/2020
Minimum profitability daily-4.70%-4.70%
Profitability maximum date daily03/20/202003/20/2020
Maximum profitability daily3.19%3.19%


  The 03/07/2014 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Details

Date release of the fund
06/30/2010
Date release
06/30/2010
Currency fund designation
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
600.00 EUR
Minimum to keep
600.00 EUR
Applicable net asset value
D
Time subscriptions limit and reimbursements
15:00h
Processing and reimbursements subscriptions
D+1
Code ISIN
ES0172262000
Code CIF
V86009289
Code record
4250
Registered address
SPAIN
Registered in
SPAIN
Structure legal
Investment fund
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Assets ()
€14,781,627.48
Reference rate
20.0% MSCI Emerging Market Global (GDUEEGF); 10.0% Blooomberg Commodity Index REDRAFTED TEXT; 40.0%; JPM GBI; 30.0% JPM EMBI GD
Frequency of calculation of the net asset value
Daily

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeCountable positive result9
Management feeAssets1.35
Depositary service feeAssets0.2

Other details of interest

Applicable net asset value: that one of the same day of the application date.

Place of publication of the net asset value: the Contribution bulletin of the Stock exchange from Madrid.

Processing of the subscription and redemption orders: the orders done for the participant from 15.00 or in a non-working day process together with the ones carried out on the following day skillful. For these purposes, understands per day skillful every day from Monday to Friday, except bank holidays in the whole of the country. The limit of 15.00 special previously adverts to the schedule peninsular.

Not consider business days those in which not there is market for the assets that represent more than 5% of the assets. The trading companies be able to set hours of cut different and prior to the established one with general character for the Management Company, owing be informed the participant in this regard for the trading company.



31.03.2020

En lo referente al Asset Allocation, hemos mantenido una visión de renta variable y de la deuda emergente en divisa dólar, con preferencia por la deuda corporativa de corto plazo frente a los gobiernos. A nivel regional, favorecemos Latam tanto en deuda local como en dólares.

El impacto del COVID 19 ha sido relevante en los mercados, especialmente en los activos más directamente relacionados con renta variable, crédito tanto de alta como de baja calidad crediticia, aunque en mayor medida este último, y activos relacionados con economías emergentes.
En cuanto a las medidas adoptadas han consistido en reducir riesgo en activos relacionados la bolsa, las materias primas y la deuda emergente en dólares. Además hemos incrementado duración en los fondos a través de bonos americanos. Todo esto dentro del marco de un proceso de inversión sólido, dinámico y disciplinado donde todas las decisiones se objetivan y se deja poco margen a la discrecionalidad.
Los activos más afectados han sido por este orden la renta variable (-24%), donde cerramos el trimestre con una exposición entorno al 10%, materias primas (-23%), donde hemos ido reduciendo el peso hasta el 5%, deuda emergente en divisa local (-15%), mantenemos un peso del 40%, y deuda emergente en dólares (-12%), donde se ha ido reduciendo el peso hasta el 30%.
La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 10%-30% durante el periodo, mientras que en materias primas ha sido del 5%-15%. La duración de la cartera ha oscilado entre los 3-5 años, modificando de manera dinámica la duración americana, mientras que la duración emergente se ha mantenido más estable. En lo que respecta a divisas, mantuvimos posiciones largas a favor de la revalorización del Euro la mayor parte del periodo. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas seguimos apostando por Latam, deuda corporativa emergente de corto plazo y por los mercados Frontera.

31.12.2019

La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 8%-30% durante el periodo, mientras que en materias primas ha sido del 5%-10%. La duración de la cartera ha oscilado entre los 4-5 años, modificando de manera dinámica la duración americana, mientras que la duración emergente se ha mantenido estable. En lo que respecta a divisas hemos mantenemos exposición larga a favor del dólar hasta finales de octubre, así como un largo de Yen contra el Won koreano que se cerró con beneficios. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, tomamos beneficio durante el último trimestre de mineras de oro contra el mercado, y en renta fija seguimos apostando por Latam, deuda corporativa emergente de corto plazo y por los mercados Frontera.

30.09.2019

En lo referente al Asset Allocation, mantenemos una visión favorable de la deuda emergente en divisa local, siendo selectivos en los países con la divisa más atractiva, así como en la deuda emergente en dólares, en donde aumentamos la inversión durante el primer trimestre, tras comenzar el año, cautos en este activo.

La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 8%-20% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre los 4-5 años, modificando de manera dinámica la duración americana, mientras que la duración emergente se ha mantenido estable. En lo que respecta a divisas mantenemos exposición larga a favor del dólar y un largo de Yen contra el Won koreano. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado, y en renta fija apostamos por Latam, deuda corporativa emergente de corto plazo y por los mercados Frontera.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 10-30% durante el periodo. La duración de la cartera se ha mantenido en los 4.5 años. En este sentido, hemos mantenido posiciones largas tanto en duración emergente como americana. En lo que respecta a divisas, se han cerrado las posiciones largas que apostaban por la revalorización del Dólar, mientras que mantenemos un largo de Yen contra el Won koreano. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado, y en renta fija apostamos por Latam, deuda corporativa emergente de corto plazo y por los mercados Frontera. Respecto a las estrategias cerradas durante el periodo, encontramos el largo de China contra emergentes.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
GAM LOCAL EMERG BD-USD C5.64%
ETF: ISHARES JPM EM USD BND USD To5.32%
PICTET-EMERG LOCAL CCY-IUSD3.39%
ETF: ISHARES JPM EM LCL GOV USD-to3.38%
MUZIN-EMRG MK SH DUR-USD To H3.35%
ETF: SPDR BBG BARC EM LOCAL BND3.15%
SM EMRG MKT DEBT PT BA EU H2.62%
AXA WF-EMMK SH DUR BD-AUSDA2.51%
PICTET-SHTRM EM CRP BD-IUSD2.51%
JPMORGAN F-EMMK IT C D-IAUSD2.25%