Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/26/2020
 

Description

Fund of assets allocation flexible and dynamic management constituting a portfolio global without limit established that invest direct or indirectly through CII financial more than 50% of your assets in assets of fixed income (so much public one as private), and in equities. The fund can keep positions in assets so-called in currencies different than your currency of designation.
THIS FUND CAN INVEST A PERCENTAGE OF 100% IN ISSUANCES OF FIXED INCOME OF CANCELLATION QUALITY CREDIT, FOR WHAT HAS A VERY HIGH CREDIT RISK.
For further information consults the Information Brochure of the Fund.

  The 04/12/2013 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/26/2020
Return of period:
 
 

Data as at 05/26/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund-0.58%-15.03%-14.71%
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-14.71%-6.26%-5.37%------
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund-1.31%-2.56%2.06%0.40%-7.09%

Statistical data 05/25/2020

1 year3 years
Volatility Fund7.67%4.97%
Sharpe Ratio-1.87 -1.16 
Ratio Information-2.48 -2.10 
Tracking Error7.68%4.98%
Correlation-0.03 -0.02 
Alpha-0.04%-0.02%
Beta-1.20 -0.57 
Maximum loss daily of the fund-3.62%-3.62%
Number months negative fund823
Profitability minimum date daily03/12/202003/12/2020
Minimum profitability daily-3.62%-3.62%
Profitability maximum date daily03/26/202003/26/2020
Maximum profitability daily1.72%1.72%


  The 04/12/2013 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Details

Date release of the fund
03/30/1999
Date release
03/30/1999
Currency fund designation
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
10,000.00 EUR
Minimum to keep
10,000.00 EUR
Applicable net asset value
D
Time subscriptions limit and reimbursements
15:00h
Processing and reimbursements subscriptions
D+1
Code ISIN
ES0114122031
Code CIF
V82300914
Code record
1832
Registered address
SPAIN
Registered in
SPAIN
Structure legal
Investment fund
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Assets ()
€22,323,511.46
Name former
QUALITY VALUE, FI
Frequency of calculation of the net asset value
Daily

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeCountable positive result1515% on the return of surplus of the fund on the EONIA, provided that not overcomes 9% on the annual results of the fund, from the 07/30/2010
Management feeAssets1.25
Depositary service feeAssets0.1

Other details of interest

Applicable net asset value: that one of the same day of the application date.

Place of publication of the net asset value: the Contribution bulletin of the Stock exchange from Madrid.

Processing of the subscription and redemption orders: the orders done for the participant from 15.00 or in a non-working day process together with the ones carried out on the following day skillful. For these purposes, understands per day skillful every day from Monday to Friday, except bank holidays in the whole of the country. The limit of 15.00 special previously adverts to the schedule peninsular.

Not consider business days those in which not there is market for the assets that represent more than 5% of the assets. The trading companies be able to set hours of cut different and prior to the established one with general character for the Management Company, owing be informed the participant in this regard for the trading company.



31.03.2020

En renta variable global, el fondo ha tenido una exposición moderada durante el trimestre, de entre el 20 y el 23%. Ha mantenido asimismo una exposición relevante a renta fija emergente en divisa fuerte de en torno al 11% -que se redujo al 6% en la segunda quincena de marzo- y un 7-8% de deuda emergente local de México y Brasil. Del mismo modo, se ha mantenido expuesto a primas de riesgo alternativas, que explotan ineficiencias en los mercados y permiten generar rentabilidad de manera descorrelacionada respecto a los activos financieros tradicionales, con un peso de entre el 10 y el 12%. Por último, un peso significativo del fondo se invierte en fondos de bonos flotantes con grado de inversión y activos monetarios.
En lo que respecta a la deuda de alto rendimiento, el fondo mantuvo una exposición táctica de en torno al 7.5% desde la primera semana de febrero hasta la primera semana de marzo.

El impacto del COVID 19 ha sido relevante en los mercados, especialmente en los activos más directamente relacionados con renta variable, crédito tanto de alta como de baja calidad crediticia, aunque en mayor medida este último, y activos relacionados con economías emergentes.
En cuanto a las medidas adoptadas han consistido en reducir riesgo en activos relacionados con el crédito, la bolsa y la deuda emergente en dólares. Todo esto dentro del marco de un proceso de inversión sólido, dinámico y disciplinado donde todas las decisiones se objetivan.
Durante el trimestre, el fondo ha tenido una contribución negativa de la parte estratégica del fondo, que tiene un horizonte temporal de medio y largo plazo. La deuda emergente, con sobrepeso en bonos gubernamentales de México y Brasil, así como los ETFs de renta variable europea y emergente, han restado rentabilidad. Dentro de este epígrafe, la exposición a bonos flotantes con grado de inversión se ha visto perjudicada por las ampliaciones de diferenciales de crédito en marzo; por otra parte, el fondo Betaminer I ha tenido una contribución negativa en un entorno poco favorable para el aprovechamiento de las primas de riesgo alternativas.
En el bloque de estrategias cuantitativas enfocadas a aprovechar tendencias de mercado en las distintas clases de activo, la contribución ha sido muy negativa. Ante las bruscas caídas de los activos de riesgo, las posiciones largas en renta variable global y, en menor medida, renta fija emergente y high yield, han detraído valor.
Por último, las apuestas tácticas y temáticas han registrado una rentabilidad marginalmente negativa.

31.12.2019

El fondo ha mantenido durante el semestre una exposición significativa a deuda de países emergentes, cercana al 20%, con un peso importante en activos denominados en divisa local. Del mismo modo, se ha mantenido expuesto a primas de riesgo alternativas, que explotan ineficiencias en los mercados y permiten generar rentabilidad de manera descorrelacionada respecto a los activos financieros tradicionales, con un peso de entre el 15 y el 20%.En renta variable global, el fondo ha tenido una exposición moderada de entre el 10 y el 22% durante el resto del semestre. Asimismo, el fondo ha mantenido una exposición de en torno al 3% a fondos de deuda high yield.
Durante el semestre, el fondo ha tenido una contribución positiva de la parte estratégica del fondo, que tiene un horizonte temporal de medio y largo plazo. La deuda emergente en divisa local, con sobrepeso en bonos gubernamentales de México y Brasil, así como los ETFs de renta variable estadounidense, europea y emergente, han aportado rentabilidad. Dentro de este epígrafe, el fondo Betaminer I ha tenido una contribución negativa en un entorno poco favorable para el aprovechamiento de las primas de riesgo alternativas.En el bloque de estrategias cuantitativas enfocadas a aprovechar tendencias de mercado en las distintas clases de activo, la contribución ha sido positiva. Las estrategias de renta variable y renta fija han aportado rentabilidad, mientras que la exposición a commodities ha detraído valor.Por último, las apuestas tácticas y temáticas han registrado una rentabilidad negativa. El corto del Nasdaq contra el S&P y las apuestas tácticas sobre el VIX han restado valor, más que compensando la aportación positiva del largo en mineras de oro, compañías de alta contra baja capitalización y libra.

07.09.2019

El fondo ha mantenido durante el semestre una exposición significativa a deuda de países emergentes, cercana al 20%, con un peso importante en activos denominados en divisa local. Del mismo modo, se ha mantenido expuesto a primas de riesgo alternativas, que explotan ineficiencias en los mercados y permiten generar rentabilidad de manera descorrelacionada respecto a los activos financieros tradicionales, con un peso de entre el 15 y el 20%.
En renta variable global, el fondo ha tenido una exposición moderada de entre el 10 y el 15% durante el trimestre.

Durante el trimestre, el fondo ha tenido una contribución positiva de la parte estratégica del fondo, que tiene un horizonte temporal de medio y largo plazo. La deuda emergente en divisa local, con sobrepeso en bonos gubernamentales de México y Brasil, así como los ETFs de renta variable estadounidense, europea y emergente, han aportado rentabilidad. Dentro de este epígrafe, el fondo Betaminer I ha tenido una contribución negativa en un entorno poco favorable para el aprovechamiento de las primas de riesgo alternativas.
En el bloque de estrategias cuantitativas enfocadas a aprovechar tendencias de mercado en las distintas clases de activo, la contribución ha sido ligeramente negativa. Las estrategias de renta variable, duración y renta fija emergente han restado rentabilidad, mientras que la exposición a commodities, dólar y high yield ha aportado valor.
Por último, las apuestas tácticas y temáticas han aportado valor. Destaca la aportación de la apuesta relativa de renta variable de mayor capitalización contra pequeña capitalización en EE.UU y Europa, el largo en mineras de oro frente al mercado, el corto en Won coreano frente al Yen y el corto de Nasdaq frente al mercado. En el lado negativo, encontramos el largo de inflación implícita de Alemania.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre, el fondo ha tenido una contribución positiva de la parte estratégica del fondo, que tiene un horizonte temporal de medio y largo plazo. La deuda emergente en divisa local, con sobrepeso en bonos gubernamentales de México y Brasil, así como los ETFs de renta variable estadounidense, europea y emergente, han aportado rentabilidad. Dentro de este epígrafe, el fondo Betaminer I ha tenido una contribución negativa en un entorno poco favorable para el aprovechamiento de las primas de riesgo alternativas. En el bloque de estrategias cuantitativas enfocadas a aprovechar tendencias de mercado en las distintas clases de activo, la contribución ha sido negativa. Las estrategias de renta variable, commodities y dólar han restado rentabilidad, mientras que la exposición a duración, deuda emergente y high yield ha aportado valor. Por último, las apuestas tácticas y temáticas han aportado valor. Destaca la aportación de los cortos de renta variable europea y estadounidense, el corto en Won coreano frente al Yen y la apuesta relativa de renta variable de mayor capitalización contra pequeña capitalización en EE.UU. En el lado negativo, las coberturas con opciones del S&P 500 han drenado rentabilidad.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
BETAMINER I12.12%
DWS FLOATING RATE NOTICE-CI5.42%
AMUNDI 12 M-I CAP4.29%
AMUNDI 6 M-I4.27%
UBAM-DY US DOL BD-IHEURCAP4.06%
UBAM DYNAMIC EURO BOND-CI4.06%
DEUTSCHLAND I/L BOND 0.5 303.95%
MEX BONDS DESARR FIX RT 7.5 272.19%
MEX BONDS DESARR FIX RT 8 202.16%
FED REPUBLIC OF BRAZIL 10.25 282.1%