Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
02/13/2020
 

Description

Fund with a purpose of non guaranteed profitability to maturity of the estrategía (15.11.2019), that consists of reach 109.135% of the net asset value on 15.05.2014, constituting a NON GUARANTEED APR of 1.60% for shares subscribed the 15.05.14 and maintained until the 15.11.2019. Nevertheless, the APR of each participates depend on the moment subscribes.
For further information consults the Information Brochure of the Fund and Other details of Interest.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
02/13/2020
Return of period:
 
 

Details to 02/13/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund-0.04%-0.06%-0.67%
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-0.67%-0.43%0.32%------
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund-0.76%-0.63%-0.01%1.68%1.38%

Statistical data 02/11/2020

1 year3 years
Volatility Fund0.10%0.54%
Sharpe Ratio-2.50 -0.06 
Maximum loss daily of the fund-0.03%-0.29%
Number months negative fund1326
Profitability minimum date daily03/18/201905/29/2018
Minimum profitability daily-0.03%-0.29%
Profitability maximum date daily02/13/201906/01/2018
Maximum profitability daily0.03%0.19%


Details

Date release of the fund
03/13/2014
Date release
03/13/2014
Currency fund designation
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
20,000.00 EUR
Minimum to keep
20,000.00 EUR
Applicable net asset value
D
Processing and reimbursements subscriptions
D+3
Code ISIN
ES0116862006
Code CIF
V86970464
Code record
4728
Registered address
SPAIN
Registered in
SPAIN
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Assets ()
€26,686,823.89

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets0From the 11/16/2019, inclusive.
Depositary service feeAssets0From the 11/16/2019, inclusive.

Management fee: 0.455% from the 05/21/2014, included.

Historic of fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets0.7From the 05/16/2014 and until the 05/20/2014, both included.
Management feeAssets0.455From the 05/21/2014 and until the 11/15/2019, both included.
Management feeAssets0Until the 05/15/2014, inclusive.
Depositary service feeAssets0.05From the 05/16/2014 and until the 11/15/2019, both included.
Depositary service feeAssets0Until the 05/15/2014, inclusive.
Subscription feeAmount subscribed5From the 05/16/2014 and until the 11/15/2019, both included. Or, if happens earlier, since extent an assets of 270 M €
Redemption feeAmount reimbursed1From the 05/16/2014 and until the 11/15/2019, both included. Or, if happens earlier, since extent an assets of 270 M €

Other details of interest

Applicable net asset value: that one of the same day of the application date.

Place of publication of the net asset value: the Contribution bulletin of the Stock exchange from Madrid.

Processing of the subscription and redemption orders: the orders done for the participant from 15.00 or in a non-working day process together with the ones carried out on the following day skillful. For these purposes, understands per day skillful every day from Monday to Friday, except bank holidays in the whole of the country. The limit of 15.00 special previously adverts to the schedule peninsular.

Not consider business days those in which not there is market for the assets that represent more than 5% of the assets. The trading companies be able to set hours of cut different and prior to the established one with general character for the Management Company, owing be informed the participant in this regard for the trading company.



31.12.2019

La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo concreto de rentabilidad.El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 0,005 años a fecha de fin de periodo, con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0,38% en el periodo, siendo un 10,249% desde el inicio de la garantía. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo.

30.09.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 0,078 años a fecha de fin de periodo., con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo.. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0,20% en el periodo., siendo un 10,443% desde el inicio de la garantía. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al plazo de dicho objetivo: 0,107 años a fecha de fin de periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo.La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -0,38%, habiendo obtenido una revalorización de desde el inicio del periodo de inversión.

31.03.2019

El año se ha iniciado con una pérdida de pulso de la economía mundial, presiones inflacionistas contenidas y un cambio en el sesgo de los principales bancos centrales, que no contemplan subida de tipos este año. La política monetaria más acomodaticia, el paquete de estímulos anunciado en China y los avances en la negociación comercial con EE.UU. han permitido que el 1T cierre con rentabilidades positivas en la mayoría de activos. La preocupación por el crecimiento está detrás de los deprimidos tipos a 10 años de la deuda pública alemana (-31pb a -0,07%) y americana (-28pb a 2,41%) y del fuerte aplanamiento de las curvas. Aunque el optimismo inversor se frenaba en marzo, el 1T termina con fuerte subida de la bolsa (EEUU +13,1%, Europa +12,3%, España +8,2%), estrechamiento de los diferenciales de crédito, especialmente en el segmento especulativo, y buen comportamiento también de la deuda emergente. En Europa, las primas de riesgo de la deuda periférica bajan moderadamente excepto en Italia (-1pb la española a 117pb), mientras que el euro se ve lastrado por el débil crecimiento, la reducción de las expectativas de subida de tipos y los problemas políticos, con una caída frente al dólar del 2,1% a 1,122. En cuanto a las materias primas, destaca la revalorización de los metales industriales y, sobre todo, del precio del crudo (+27% el Brent a 67,5$/b), apoyado por los recortes de producción.

El patrimonio del fondo ha disminuido un 3,45% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 2,86%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,13%.
La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad no garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha estrategia: 0,743 años a fecha de fin de periodo, con objeto de alcanzar el objetivo rentabilidad, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0,19% en el periodo, siendo un 10,871% desde el inicio de la estrategia. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del -0,19%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3,52%. La rentabilidad de la Letra del Tesoro a un año ha sido de un -0,05%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,21%, superior a la de la Letra del Tesoro a un año que ha sido de un 0,19%.

El valor liquidativo del fondo a 31.03.2019 es de 11,09000 euros y el valor liquidativo no garantizado a vencimiento de la estrategia sería de 10,91786 euros; por tanto el valor liquidativo del fondo se encuentra por encima del valor objetivo no garantizado a vencimiento de la estrategia en 0,1721 euros por participación. Adicionalmente, los reembolsos efectuados antes del vencimiento se realizarán al Valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud, valorado a precios de mercado, y sobre el que se aplicarán las comisiones de reembolso que se detallen en folleto de la IIC. En estos casos, el Valor Liquidativo aplicable a la fecha de solicitud de reembolso podrá ser superior o inferior al Valor objetivo no garantizado a vencimiento.
Le recordamos que se podrá reembolsar sin comisión de reembolso los días 14 de los meses de febrero, mayo, agosto y noviembre comprendidos entre el 14/8/14 y el 14/8/19, ambos incluidos o, si alguno fuera inhábil, el día hábil siguiente, respectivamente, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles. Los reembolsos efectuados en las ventanas de liquidez señaladas se realizarán al valor liquidativo aplicable a su fecha de solicitud y no se beneficiarán del objetivo de rentabilidad no garantizado predefinido.
Durante el primer trimestre de 2019 han continuado los bajos niveles de rentabilidad, apoyados por el tono acomodaticio de los bancos centrales anunciando nuevas subastas trimestrales de liquidez a largo plazo, junto con el retraso de la primera subida de tipos hasta al menos 2020, moderando además notablemente sus previsiones de crecimiento e inflación.
En este entorno cabría esperar un comportamiento lateral del NAV del fondo. En cualquier caso, cabe destacar que la gestión de este fondo va encaminada a la consecución del objetivo concreto de rentabilidad en el plazo establecido.


A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,97. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 0,00%.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
BON And OBLI EST MAIN 0 1984.88%
BON And OBLIG STATE STRIP 0 1915.11%