Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
02/13/2020
 

Description

Fund with a purpose of non guaranteed profitability, that consists of that the participants payees to 15.11.2019, receive 5 reimbursements compulsory yearly from 165.3 euros gross to account of the balance existing, for every 10,000 euros or amount proportional, invested the 15.05.2014 more 100% of the initial investment. NON GUARANTEED APR; 1.5% for shares subscribed the 15.05.14 if not is reimbursements extraordinary.
For further information consults the Information Brochure of the Fund and Other details of Interest.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
02/13/2020
Return of period:
 
 

Details to 02/13/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund-0.04%-0.06%-0.70%
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-0.70%-0.46%0.31%------
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund-0.80%-0.69%-0.03%1.82%1.40%

Statistical data 02/11/2020

1 year3 years
Volatility Fund0.11%0.53%
Sharpe Ratio-2.47 -0.12 
Maximum loss daily of the fund-0.03%-0.29%
Number months negative fund1327
Profitability minimum date daily02/12/201905/29/2018
Minimum profitability daily-0.03%-0.29%
Profitability maximum date daily02/13/201906/01/2018
Maximum profitability daily0.04%0.21%


Details

Date release of the fund
03/17/2014
Date release
03/13/2014
Currency fund designation
EURO
Type
Allocation
Minimum investment
20,000.00 EUR
Minimum to keep
20,000.00 EUR
Applicable net asset value
D
Processing and reimbursements subscriptions
D+1
Code ISIN
ES0118852005
Code CIF
V86974474
Code record
4728
Registered address
SPAIN
Registered in
--
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Assets ()
€24,902,511.76

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets0From the 11/16/2019, inclusive.
Depositary service feeAssets0From the 11/16/2019, inclusive.

Historic of fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets0.7From the 05/16/2014 and until the 05/27/2014, both included.
Management feeAssets0.42From the 05/28/2014 and until the 11/15/2019, both included.
Management feeAssets0Until the 05/15/2014, inclusive.
Depositary service feeAssets0.05From the 05/16/2014 and until the 11/15/2019, both included.
Depositary service feeAssets0Until the 05/15/2014, inclusive.
Subscription feeAssets5From the 05/16/2014 and until the 11/15/2019, both included. Or, if happens earlier, since extent an assets of 200 M €

Other details of interest

Applicable net asset value: that one of the same day of the application date.

Place of publication of the net asset value: the Contribution bulletin of the Stock exchange from Madrid.

Processing of the subscription and redemption orders: the orders done for the participant from 15.00 or in a non-working day process together with the ones carried out on the following day skillful. For these purposes, understands per day skillful every day from Monday to Friday, except bank holidays in the whole of the country. The limit of 15.00 special previously adverts to the schedule peninsular.

Not consider business days those in which not there is market for the assets that represent more than 5% of the assets. The trading companies be able to set hours of cut different and prior to the established one with general character for the Management Company, owing be informed the participant in this regard for the trading company.



31.12.2019

La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo concreto de rentabilidad.El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al plazo de dicha garantía: 0,005 años a fecha de fin de periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -0,38%, habiendo obtenido una revalorización de TAE desde el inicio del periodo de inversión.A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,96. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 0,00%.A 31 de diciembre el fondo ha realizado operaciones de recompra, según criterio CNMV, entre un día y una semana en las que BBVA ha actuado como contraparte por un importe de 27.846.809,20 euros, lo que supone un 81,20% sobre el patrimonio del fondo. No obstante, estas operaciones han sido ejecutadas en mercado como una simultánea. El activo utilizado como garantía real es un Letra del Tesoro de vencimiento de menos de un año con un rendimiento de -607,13 euros. Esta garantía está denominada en euros. El custodio de esta garantía es BBVA y se encuentra mantenida en cuenta separada.

30.09.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al plazo de dicha garantía: 0,079 años a fecha de fin de periodo.. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo.. La revalorización de la cartera en el periodo. ha sido de -0,21%, habiendo obtenido una revalorización de 1,748% TAE desde el inicio del periodo. de inversión.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al plazo de dicha garantía: años a fecha de fin de periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -0,42%, habiendo obtenido una revalorización de I% TAE desde el inicio del periodo de inversión.

31.03.2019

El año se ha iniciado con una pérdida de pulso de la economía mundial, presiones inflacionistas contenidas y un cambio en el sesgo de los principales bancos centrales, que no contemplan subida de tipos este año. La política monetaria más acomodaticia, el paquete de estímulos anunciado en China y los avances en la negociación comercial con EE.UU. han permitido que el 1T cierre con rentabilidades positivas en la mayoría de activos. La preocupación por el crecimiento está detrás de los deprimidos tipos a 10 años de la deuda pública alemana (-31pb a -0,07%) y americana (-28pb a 2,41%) y del fuerte aplanamiento de las curvas. Aunque el optimismo inversor se frenaba en marzo, el 1T termina con fuerte subida de la bolsa (EEUU +13,1%, Europa +12,3%, España +8,2%), estrechamiento de los diferenciales de crédito, especialmente en el segmento especulativo, y buen comportamiento también de la deuda emergente. En Europa, las primas de riesgo de la deuda periférica bajan moderadamente excepto en Italia (-1pb la española a 117pb), mientras que el euro se ve lastrado por el débil crecimiento, la reducción de las expectativas de subida de tipos y los problemas políticos, con una caída frente al dólar del 2,1% a 1,122. En cuanto a las materias primas, destaca la revalorización de los metales industriales y, sobre todo, del precio del crudo (+27% el Brent a 67,5$/b), apoyado por los recortes de producción.

El patrimonio del fondo ha disminuido un 3,56% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 3,68%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,12%.
La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad no garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha estrategia: 0,579 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -0,24%, obteniendo una revalorización de 2,002% TAE desde el inicio de la estrategia. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del -0,24%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3,52%. La rentabilidad de la Letra del Tesoro a un año ha sido de un -0,05%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,26%, superior a la de la Letra del Tesoro a un año que ha sido de un 0,19%.

A día 31.03.2019 el valor liquidativo actual del fondo es de 10,99000 euros superior al valor liquidativo estimado a vencimiento que es de 10,81894 euros; este último dependerá en cada momento de las participaciones vivas una vez pagadas las rentas establecidas, de las rentas futuras pendientes, y de la variación del valor liquidativo hasta la fecha de cálculo del mismo. Adicionalmente, los reembolsos efectuados antes del vencimiento se realizarán al Valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud, valorado a precios de mercado, y sobre el que se aplicarán las comisiones de reembolso que se detallen en folleto de la IIC. En estos casos, el Valor Liquidativo aplicable a la fecha de solicitud de reembolso podrá ser superior o inferior al Valor objetivo no garantizado estimado a vencimiento.

Durante el primer trimestre de 2019 han continuado los bajos niveles de rentabilidad, apoyados por el tono acomodaticio de los bancos centrales anunciando nuevas subastas trimestrales de liquidez a largo plazo, junto con el retraso de la primera subida de tipos hasta al menos 2020, moderando además notablemente sus previsiones de crecimiento e inflación.
En este entorno cabría esperar un comportamiento lateral del NAV del fondo. En cualquier caso, cabe destacar que la gestión de este fondo va encaminada a la consecución del objetivo concreto de rentabilidad en el plazo establecido.


A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,93. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 0,00%.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
BON And OBLI EST MAIN 0 1999.99%