Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/28/2020
 

Description

Balanced equity Fund International that has a non guaranteed profitability objective consisting of achieve that your daily net asset value not is lower than 85% of the maximum net asset value historic reached for the fund. Invests in a portfolio that combines assets of smaller risk for cover the objective net asset value (between 20% and 100% of the total exposure) and of major risk for logar profitability (between 0% and 80%).
THIS FUND CAN INVEST A PERCENTAGE OF 25% IN ISSUANCES OF FIXED INCOME OF CANCELLATION QUALITY CREDIT, THIS IS, WITH HIGH CREDIT RISK.
THIS FUND NOT HAS GUARANTEE OF A THIRD PARTY, FOR WHAT YOUR OBJECTIVE OF CONSOLIDATION NOT IS GUARANTEED.
For further information consults the Information Brochure of the Fund.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/28/2020
Return of period:
 
 

Details to 05/28/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund0.09%-6.21%-3.44%
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-3.44%-1.83%--------
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund4.33%-3.24%2.33%2.72%--

Statistical data 05/25/2020

1 year3 years
Volatility Fund4.42%3.64%
Sharpe Ratio-0.78 -0.40 
Maximum loss daily of the fund-1.57%-1.57%
Number months negative fund619
Profitability minimum date daily02/24/202002/24/2020
Minimum profitability daily-1.57%-1.57%
Profitability maximum date daily02/04/202002/04/2020
Maximum profitability daily0.64%0.64%


Details

Date release of the fund
07/24/2015
Date release
07/24/2015
Currency fund designation
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
30.00 EUR
Minimum to keep
30.00 EUR
Applicable net asset value
D
Time subscriptions limit and reimbursements
15.00
Processing and reimbursements subscriptions
D+1
Code ISIN
ES0118855008
Code record
4903
Registered address
SPAIN
Registered in
SPAIN Institutional Business
Structure legal
Investment fund
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Assets ()
€636,049,807.86
Frequency of calculation of the net asset value
Daily
Last objective net asset value consolidated
9.09276705 euros

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets0.95From the 01/27/2016, inclusive. To the have reached an assets minimum of 20 Million euros.
Depositary service feeAssets0.05From the 01/27/2016, inclusive. To the have reached an assets minimum of 20 Million euros.
Subscription feeAmount subscribed0
Redemption feeAmount reimbursed0

Historic of fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets0From the 10/05/2015 and until the 01/26/2016, both included. Until the fund extent an assets minimum of 20 Million euros.
Depositary service feeAssets0From the 10/05/2015 and until the 01/26/2016, both included. Until the fund extent an assets minimum of 20 Million euros.

31.03.2020

Respecto al Asset Allocation, hemos mantenido la preferencia con la que finalizamos el ejercicio anterior en gobiernos americanos con divisa cubierta, frente a gobiernos europeos en términos relativos.
En cuanto a renta variable, mostramos preferencia por Europa frente a Estados unidos en términos relativos. En lo que respecta a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el periodo.

La cartera del fondo se ha visto afectada de forma importante durante este trimestre. Los máximos históricos alcanzados a mediados de febrero por algunos índices bursátiles llevaban al fondo a alcanzar rentabilidades máximas históricas, “consolidando” nuevos valores liquidativos máximos. Sin embargo, la crisis derivada de la extensión del Covid-19 ha provocado un cambio radical en la situación de los mercados en las últimas semanas. La corrección sufrida por los activos de riesgo ha sido no sólo importante por la magnitud de la caída sino también por la velocidad a la que se ha producido. En apenas quince días hemos pasado de máximos históricos en el índice de Bolsas mundial a caídas superiores al 30% sobre esos niveles. Esto ha provocado reducciones significativas en la exposición a riesgo del fondo, con el objetivo de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del nuevo máximo histórico alcanzado. Esta reducción de riesgo se ha traducido en un descenso de la exposición en el nivel de renta variable, que ha pasado del 35% a comienzos de año hasta terminar este trimestre con una exposición del 3%. En cuanto a duración, también se ha reducido hasta un nivel bajo de 0.1 años.
La rentabilidad negativa que ha sufrido el fondo durante este trimestre se ha visto ligeramente mitigada por el fondo de cobertura que teníamos desde el año anterior, que ha tenido una revalorización superior al 10%.


31.12.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. Respecto a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante la mayor parte del semestre.Las bolsas desarrolladas han liderado el movimiento alcista, destacando dentro de éstas la fortaleza de la bolsa americana, con sus principales índices bursátiles alcanzando nuevos máximos históricos en el año y finalizando el mismo cerca de éstos. El posicionamiento sobreponderado en renta variable ha sido muy rentable, principalmente en esta última parte del año. El aumento de rentabilidad del fondo nos permite incrementar el nivel de riesgo que puede asumir el fondo. Este nivel de riesgo está dentro de los límites permitidos por el control del riesgo con objeto de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del máximo histórico alcanzado. Esto, junto una visión positiva para el comienzo el próximo año nos lleva a establecer un nivel de exposición a cierre de diciembre del 35%.En cuanto a renta fija, la moderación de los riesgos a la baja para el crecimiento, sobre todo gracias al desenlace de las elecciones británicas y de la negociación comercial entre EE.UU. y China, ha favorecido una pausa en la relajación monetaria de los principales bancos centrales. Por tanto, reducimos el sobrepeso tanto en USA y Europa que hemos mantenido durante todo el año, hasta finalizar con un nivel de duración en gobiernos de 0.15 años.

30.09.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. Nos mantenemos neutrales en Investment Grade, ofreciendo un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos. Respecto a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el trimestre.

Comenzamos el trimestre con un nivel de exposición a renta variable alto. Las subidas de las bolsas han sido una fuente significativa de rentabilidad. En el caso de Europa, donde la subida ha sido más pronunciada, las estructuras de opciones han alcanzado prácticamente el beneficio máximo posible. Por ello las hemos sustituido por otras que ofrezcan tanto cobertura como fuente de rentabilidad. Esto ha hecho que se incremente ligeramente la exposición en renta variable hasta un 30%. Este nivel está dentro de los límites permitidos por el control del riesgo con objeto de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del máximo histórico alcanzado.
En cuanto a renta fija, la relajación de la política monetaria en respuesta al deterioro de las perspectivas económicas y a las contenidas presiones inflacionistas ha explicado la caída de las rentabilidades de la deuda soberana de EE.UU. y Alemania, dando lugar a nuevas revalorizaciones de la cartera de deuda del fondo. A pesar de los niveles de tipos, en mínimos históricos, se descuentan nuevas bajadas por parte de la Fed y BCE. De ahí que mantengamos la exposición en deuda de Gobiernos de ambas regiones, terminando el trimestre con 0.7 años de duración.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El nivel de exposición a renta variable de inicio de año era bajo. Hemos ido aumentando esta exposición progresivamente en febrero y abril hasta niveles del 29%. Adicionalmente, la ganancia del fondo por la subida de las bolsas en la última parte del semestre ha permitido que este nivel de exposición a renta variable se sitúe en niveles significativamente superiores a los de inicio del año. Este nivel está siempre dentro de los límites permitidos por el control del riesgo con objeto de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del máximo histórico alcanzado. El aumento de exposición en renta variable se ha hecho en mercados desarrollados de Europa y EE.UU. Este activo ha sido la principal fuente de rentabilidad. En cuanto a la duración, desde comienzo de año estábamos positivos tanto en deuda de gobiernos europeos como americanos. Las continuas caídas de los tipos a 10 años en ambos mercados han tenido una aportación muy positiva en el fondo. Seguimos manteniendo las mismas posiciones y cerramos el semestre con niveles de duración similares cerca de 0.60 años.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
SPAIN TREASURY BILLS 0 2027.85%
BUONI ORDINARI OF THE TES 0 2027.82%
ETF: ISHARES CORE EURO STOXX 507.15%
BEHEDGED2.01%