Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
04/08/2020
 

Descripción

Fondo de Renta Fija Euro que invierte en activos de renta fija pública tanto nacional como internacional denominados en EUR. La duración media de su cartera será inferior a 2 años.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
04/08/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 03/08/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo0.02 %-0.68 %-0.95 %
Índice-0.03 %-0.16 %--
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo-0.95 %-0.71 %-0.52 %0.27 %----
Índice---0.41 %-0.39 %-0.06 %----
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Fondo-0.44 %-0.83 %-0.42 %-0.08 %-0.13 %
Índice-0.44 %-0.42 %-0.47 %-0.39 %-0.15 %

Datos estadísticos 27/07/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo0.33 %0.38 %
Volatilidad Índice0.06 %0.05 %
Ratio Sharpe Fondo-1.48 -0.78 
Ratio Sharpe Índice2.42 0.04 
Ratio Información-2.01 -0.78 
Tracking Error0.32 %0.38 %
Correlación0.23 0.11 
Alpha0.00 %0.00 %
Beta1.16 0.88 
Máxima pérdida diaria del fondo-0.13 %-0.39 %
Máxima pérdida diaria del índice-0.01 %-0.01 %
Número meses negativos fondo1029
Número meses negativos índice1236
Fecha mínima rentabilidad diaria17/03/202029/05/2018
Mínima rentabilidad diaria-0.13 %-0.39 %
Fecha máxima rentabilidad diaria26/03/202031/05/2018
Máxima rentabilidad diaria0.09 %0.15 %


Datos

Fecha lanzamiento del fondo
03/10/2008
Fecha lanzamiento
03/10/2008
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
100,000.00 EUR
Mínimo a mantener
100,000.00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0113752002
Código CIF
V85544369
Código registro
4068
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Patrimonio ()
20,366,328.68 €
Índice de referencia
Repo Día ESP
Nombre antiguo
BBVA BONOS CORTO PLAZO GOBIERNOS, FI
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0.25
Comisión de depósitoPatrimonio0.05

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



30.06.2020

En cuanto al posicionamiento del fondo, no ha habido grandes variaciones, manteniéndose la cartera invertida en bonos ligados a la inflación y el resto en letras de Gobiernos.

En cuanto al posicionamiento del fondo, hemos realizado algunos cambios en la estructura del mismo que se resumen en los siguientes puntos que tienen en cuenta la incidencia del Covid-19:

1.- Seguimos apostando por los bonos ligados a la inflación a pesar del mal desempeño en el Semestre por el movimiento de risk off que hemos sufrido y que afecta más si cabe a los linkers. A pesar de un primer efecto desinflacionario que observamos por la recesión que estamos sufriendo y por la fuerte caída del precio del petróleo; pensamos que la recuperación del crudo así como otros efectos relativos a la menor oferta por cierres de negocios y procesos de desglobalización pueden provocar el efecto contrario y que asistamos a un escenario no tan negativo para la inflación. En este periodo este activo es el que más ha contribuido al mal desempeño frente a nuestro índice de referencia.

2.- En cuanto a las letras de Gobiernos destacar que el apoyo del BCE ha ayudado a que recuperen casi todo el terreno perdido durante Marzo y Abril y ya cotizan a niveles que teníamos antes de la pandemia. Nosotros estamos posicionados mayoritariamente en Letras italianas que aprovechamos a comprar cuando cotizaron a niveles muy atractivos a comienzos de Trimestre y nos focalizamos en los tramos del 6-12 meses.

La duración del fondo se encuentra ahora mismo en 0.50 con vencimientos bien estructurados y una TIR de cartera aproximada de -0,25%. Hemos tenido salidas en cuanto al patrimonio gestionado.

31.03.2020

En cuanto al posicionamiento del fondo, no ha habido grandes variaciones, manteniéndose un 70% aproximadamente de la cartera en gobiernos y el resto en agencias o cuasigobiernos Europeos y liquidez.

En cuanto a la actividad más reciente destacar el incremento de exposición a letra italiana en torno a un 7% con los repuntes de rentabilidades de los últimos 15 días. No obstante seguimos con la idea de incrementar más el peso en Italia en fases de ampliaciones de spreads periféricos. Pensamos que seguiremos viendo mayor volatilidad en este país respecto a otros.
En lo relativo al performance del fondo, mal comportamiento frente a índice debido sobre todo a la apuesta por bonos ligados a la inflación europea que veníamos manteniendo en el fondo, afectado por el colapso de la inflación debido al parón global de la actividad junto con el hundimiento del petróleo.
A la fecha de referencia (31/03/2020) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0,50 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 0.10% aproximadamente. La rentabilidad bruta del fondo al 31/03/2020 ha sido de -0,75% (62 pb por debajo del índice).

31.12.2019

Durante el segundo semestre del 2019 el fondo se ha centrado en las siguientes inversiones:Letras de países de la zona Euro con especial hincapié en Italia. Hemos estado algo cortos contra el índice de referencia en Italia después del buen comportamiento que han tenido en los últimos meses. Hemos invertido sobre todo en la zona de 6-12 meses en diferentes letras italianas. En cuanto al resto de países mucha estabilidad con curvas muy planas y cada vez más negativas. Antes del ECB de Septiembre realizamos liquidez en letras de gobierno para aprovechar la volatilidad tras las palabras de Draghi y así aprovechamos el repunte que se produjo en los tipos. En el final de año hemos continuado viendo compresión de spreads en Italia fundamentalmente.Continuamos muy activos en bonos ligados a la inflación europea ya que se trata de un asset class bastante penalizado y que ofrece valor vs los bonos nominales de la Eurozona. A pesar de unos datos de inflación bastante mediocres, los bonos siguen aguantando y proporcionando cierto carry, que nos permiten ir batiendo al índice de referencia. La continua lucha del BCE contra la baja inflación nos hace seguir pensando firmemente que el asset class debería continuar recibiendo soporte.

30.09.2019

En este entorno de tipos negativos y tan poco volátil el fondo ha invertido principalmente en letras de países de la zona Euro y en bonos ligados a la inflación europea. La duración del fondo se encuentra en torno a 0.45 y la TIR en -0.24%.

Durante el tercer trimestre del 2019 el fondo se ha centrado en las siguientes inversiones:

1.- Letras de países de la zona Euro con especial hincapié en Italia. Hemos estado algo cortos contra el índice de referencia en Italia después del buen comportamiento que han tenido en los últimos meses. Hemos invertido sobre todo en la zona de 6-12 meses en diferentes letras italianas. En cuanto al resto de países mucha estabilidad con curvas muy planas y cada vez más negativas. Antes del ECB de Septiembre realizamos liquidez en letras de gobierno para aprovechar la volatilidad tras las palabras de Draghi y así aprovechamos el repunte que se produjo en los tipos.

2. Continuamos muy activos en bonos ligados a la inflación europea ya que se trata de un asset class bastante penalizado y que ofrece valor vs los bonos nominales de la Eurozona. A pesar de unos datos de inflación bastante mediocres, los bonos siguen aguantando y proporcionando cierto carry que nos permiten ir batiendo al índice de referencia. La continua lucha del BCE contra la baja inflación nos hace seguir pensando firmemente que el asset class debería continuar recibiendo soporte. La volatilidad del precio del petróleo y otras commodities son más impredecibles y por lo tanto más complicado de valorar lo cual incide en el comportamiento de los bonos.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
BUONI ORDINARI DEL TES 0 2019.36  %
FRANCE (GOVT OF) 0.1 2113.2  %
SPAIN LETRAS DEL TESORO 0 209.27  %
DEUTSCHLAND I/L BOND 1.75 209.2  %
FRANCE (GOVT OF) 2.25 208.24  %
BON Y OBLIG ESTADO STRIP 0 415.75  %
INSTITUT CREDITO OFICIAL 4.75 205.23  %
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 0.05 215.02  %
CERT DI CREDITO DEL TES 0 203.12  %
TREASURY CERTIFICATES 0 202.5  %