Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
05/12/2019
 

Descripción

Fondo Garantizado de Rendimiento Fijo con objetivo concreto de rentabilidad que consiste en garantizar a vencimiento (12/02/2020), el 125,103% del valor liquidativo inicial a 12/02/2013, lo que supone una TAE del 3,25%, para participaciones suscritas el 12/02/2013 y mantenidas hasta el vencimiento. La TAE de cada participe dependerá del momento en que suscriba. El fondo permite realizar suscripciones extraordinarias y aportaciones periódicas los días 20 de cada mes, entre el 20/02/2013 y el 20/07/2018, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles.

Si desea más información consulte folleto informativo del fondo y datos de Interés.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
05/12/2019
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 05/12/2019

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo-0.16 %-1.74 %-1.79 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo-1.79 %-1.27 %-0.55 %------
Rentabilidad últimos 5 años20182017201620152014
Fondo-1.60 %-0.99 %0.97 %0.12 %15.48 %

Datos estadísticos 03/12/2019

1 año3 años
Volatilidad Fondo0.21 %0.65 %
Ratio Sharpe Fondo-6.46 -1.36 
Máxima pérdida diaria del fondo-0.05 %-0.21 %
Número meses negativos fondo1331
Fecha mínima rentabilidad diaria02/01/201921/02/2017
Mínima rentabilidad diaria-0.05 %-0.21 %
Fecha máxima rentabilidad diaria28/05/201906/12/2016
Máxima rentabilidad diaria0.04 %0.21 %


Datos

Fecha lanzamiento del fondo
28/08/2012
Fecha lanzamiento
28/08/2012
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
30.05 
Mínimo a mantener
30.05 
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0159145004
Código CIF
V86606555
Código registro
4533
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Patrimonio ()
23,014,005.18 €
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.66Desde el 21/02/2013, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0.05Desde el 13/02/2013, inclusive.
Comisión de suscripciónImporte suscrito5Desde el 13/02/2013 y hasta el 12/02/2020, ambos incluidos. O, si ocurre antes, desde que se alcance un patrimonio de 5 M€
Comisión de reembolsoImporte reembolsado1Desde el 13/02/2013 y hasta el 11/02/2020, ambos incluidos. O, si ocurre antes, desde que se alcance un patrimonio de 5 M€

Se podrá suscribir y reembolsar sin comisión de suscripción y reembolso en los períodos señalados en el folleto.

En concreto, se podrá suscribir sin comisión de suscripción los días 20 de cada mes entre el 20/02/2013 y el 20/07/2018 ambos incluidos o hábil siguiente, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles. Igualmente se podrá reembolsar sin comisión de reembolso los días 20 o hábil siguiente entre el 20/02/2013 y el 20/12/2019 ambos incluidos, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles. Dichos reembolsos se realizarán al valor liquidativo aplicable a su fecha de solicitud y no están garantizados. Cuando el fondo alcance un volumen de 5 M€, se comunicará a la CNMV mediante Hecho Relevante.

No se cobrará comisión de suscripción hasta el 20/07/2018 incluido, a los traspasos procedentes de fondos de inversión no gestionados ni comercializados por entidades del Grupo BBVA. Como excepción a lo anterior, los traspasos procedentes de fondos comercializados por UNNIM BANC, S.A., estarán exentos de dicha comisión hasta el 30/04/2013 incluido.

Con independencia de estas comisiones, el fondo podrá soportar los siguientes gastos: intermediación, liquidación, tasas de la CNMV, auditoría y gastos financieros por préstamos o descubiertos.

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.95Desde el 13/02/2013 y hasta el 21/02/2013, ambos incluidos.
Comisión de gestiónPatrimonio0.02Hasta el 12/02/2013, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0.01Hasta el 12/02/2013, inclusive.

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



30.09.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 0,419 años a fecha de fin de periodo., con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo.. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0,46% en el periodo., siendo un 28,511% desde el inicio de la garantía. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 0,291 años a fecha de fin de periodo, con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0,93% en el periodo, siendo un desde el inicio de la garantía. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo.

31.03.2019

El año se ha iniciado con una pérdida de pulso de la economía mundial, presiones inflacionistas contenidas y un cambio en el sesgo de los principales bancos centrales, que no contemplan subida de tipos este año. La política monetaria más acomodaticia, el paquete de estímulos anunciado en China y los avances en la negociación comercial con EE.UU. han permitido que el 1T cierre con rentabilidades positivas en la mayoría de activos. La preocupación por el crecimiento está detrás de los deprimidos tipos a 10 años de la deuda pública alemana (-31pb a -0,07%) y americana (-28pb a 2,41%) y del fuerte aplanamiento de las curvas. Aunque el optimismo inversor se frenaba en marzo, el 1T termina con fuerte subida de la bolsa (EEUU +13,1%, Europa +12,3%, España +8,2%), estrechamiento de los diferenciales de crédito, especialmente en el segmento especulativo, y buen comportamiento también de la deuda emergente. En Europa, las primas de riesgo de la deuda periférica bajan moderadamente excepto en Italia (-1pb la española a 117pb), mientras que el euro se ve lastrado por el débil crecimiento, la reducción de las expectativas de subida de tipos y los problemas políticos, con una caída frente al dólar del 2,1% a 1,122. En cuanto a las materias primas, destaca la revalorización de los metales industriales y, sobre todo, del precio del crudo (+27% el Brent a 67,5$/b), apoyado por los recortes de producción.

El patrimonio del fondo ha disminuido un 3,82% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 4,06%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,42%. El índice de rotación de la cartera ha sido de %.
La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 1,177 años a fecha de fin de periodo, con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0,54% en el periodo, siendo un 30,328% desde el inicio de la garantía. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del -0,54%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,54%. La rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año de un -0,05%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,25%, superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año que ha sido de un 0,19%.

El valor liquidativo actual del fondo es de 12,97000 euros y el valor garantizado a vencimiento es de 12,52330 euros; por tanto se encuentra por encima del valor garantizado a vencimiento en 0,4467 euros por participación. Adicionalmente, los reembolsos efectuados antes del vencimiento de la garantía se realizarán al Valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud, valorado a precios de mercado, sobre el que no existe garantía alguna y sobre el que se aplicarán las comisiones de reembolso que se detallen en folleto de la IIC. En estos casos, el Valor Liquidativo aplicable a la fecha de solicitud de reembolso podrá ser superior o inferior al Valor Liquidativo garantizado.
Le recordamos que se podrá suscribir sin comisión de suscripción los días 20 de cada mes entre el 20/02/13 y el 20/07/18 ambos incluidos o hábil siguiente, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles. Igualmente se podrá reembolsar sin comisión de reembolso los días 20 o hábil siguiente entre el 20/02/13 y el 20/12/19 ambos incluidos, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles. Dichos reembolsos se realizarán al valor liquidativo aplicable a su fecha de solicitud y no están garantizados.
Durante el primer trimestre de 2019 han continuado los bajos niveles de rentabilidad, apoyados por el tono acomodaticio de los bancos centrales anunciando nuevas subastas trimestrales de liquidez a largo plazo, junto con el retraso de la primera subida de tipos hasta al menos 2020, moderando además notablemente sus previsiones de crecimiento e inflación.
En este entorno cabría esperar un comportamiento lateral del NAV del fondo. En cualquier caso, cabe destacar que la gestión de este fondo va encaminada a la consecución del objetivo concreto de rentabilidad en el plazo establecido.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,97. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 0,00%.

31.12.2018

Se han revisado a la baja las expectativas de crecimiento por las tensiones comerciales y la incertidumbre económica y política en algunos países, con los bancos centrales retirando estímulos. Este entorno tiene su reflejo en los mercados financieros, que se han caracterizado por la aversión al riesgo con caídas generalizadas en las bolsas globales tanto en el 2S (Europa -11,1%, Japón -10,3%, USA -7,8%) como en el cómputo anual (Europa -13,2%, Japón -12,1%, USA -6,2%) con la volatilidad repuntando +9,3pb en el 2S hasta el 25,4. En renta fija, la deuda soberana de mayor calidad ha sido el activo ganador en el 2S, con descensos de los tipos a 10 años de 6pb a 0,24% en Alemania (-19pb en el año) y de 18pb en EE.UU. (+28pb en 2018). En EE.UU. destaca el aplanamiento de la curva que muchos ven como una señal negativa del ciclo. En crédito, este entorno deja repuntes de diferenciales, especialmente en los segmentos especulativos, al igual que en las primas de riesgo periféricas. En la última mitad de año, la prima de riesgo española amplía 16pb (+3pb en el año) a 117pb. En divisas, apreciación generalizada del dólar, especialmente en el 2S. El EURUSD cierra 2018 con una caída del 4,7% (-1,9% en el 2S) hasta 1,145. Mal semestre para las materias primas (el Brent cae un 32,4% en el 2S y un 20,4% en el año) excepto el oro que actúa como activo refugio.

Durante el cuatro trimestre de 2018 los bajos niveles de rentabilidad hacen estratégicamente muy poco atractiva la inversión en este activo. En el corto plazo, la escasa subida de inflación se ha unido al apoyo del BCE como factor que favorece a este activo.
En este entorno cabría esperar un comportamiento lateral del NAV del fondo. En cualquier caso, cabe destacar que la gestión de este fondo va encaminada a la consecución del objetivo concreto de rentabilidad en el plazo establecido.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
BON Y OBLIG ESTADO STRIP 0 2045.97  %
FADE 0.125 2043.91  %
SANTAN CONSUMER FINANCE 0.9 2010.11  %