Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
02/07/2020
 

Descripción

Fondo de Renta Variable cuyo objetivo de gestión es la inversión en una cartera de renta variable internacional de alta rentabilidad por dividendos. Invierte más del 75% de la exposición total en renta variable principalmente de emisores europeos, sin descartar otros países de la OCDE, de alta /media capitalización, que ofrezcan altos ingresos por dividendos y el resto, en renta fija pública y / o privada OCDE, incluido hasta un 20% en depósitos, con mínima calidad crediticia (mín. BBB-) o rating de España en cada momento, si fuera inferior. El riesgo divisa podría llegar al 100% de la exposición total.

Adicionalmente el fondo realizará reembolsos obligatorios de participaciones a los partícipes que lo sean a 31/1, 30/4, 31/7 y 31/10, por un importe bruto equivalente a 1,5% trimestral (6% anual) sobre el valor liquidativo de la participación del segundo día hábil siguiente a dichas fechas. El porcentaje del 1,5% trimestral se obtiene del cobro de dividendos de acciones en cartera y el efectivo obtenido por la venta de opciones de compra sobre las acciones.

ESTE FONDO NO TIENE ASEGURADA LA RENTABILIDAD NI LA INVERSIÓN INICIAL POR LO QUE EL INVERSOR PODRÍA OBTENER PÉRDIDAS. LOS PAGOS PERIÓDICOS SON REEMBOLSOS DE SU INVERSIÓN, ES DECIR, NO SE CORRESPONDEN CON LA RENTABILIDAD OBTENIDA POR EL FONDO. EL FONDO PODRÍA ESTAR OBTENIENDO PÉRDIDAS AUNQUE SE RECIBAN LOS PAGOS PERIÓDICOS.

Si desea más información consulte el Folleto Informativo del Fondo.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
02/07/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 02/07/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo2.74 %-14.80 %-10.46 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo-10.46 %-2.78 %-2.55 %------
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Fondo18.66 %-11.70 %9.25 %-5.68 %5.90 %

Datos estadísticos 30/06/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo27.31 %17.50 %
Ratio Sharpe Fondo-0.39 -0.16 
Máxima pérdida diaria del fondo-12.03 %-12.03 %
Número meses negativos fondo416
Fecha mínima rentabilidad diaria12/03/202012/03/2020
Mínima rentabilidad diaria-12.03 %-12.03 %
Fecha máxima rentabilidad diaria24/03/202024/03/2020
Máxima rentabilidad diaria9.60 %9.60 %


Datos

Fecha lanzamiento del fondo
31/01/2014
Fecha lanzamiento
31/01/2014
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
30.00 EUR
Mínimo a mantener
30.00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Código ISIN
ES0119178004
Código CIF
V86954104
Código registro
4771
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Patrimonio ()
472,094,201.75 €

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.55
Comisión de depósitoPatrimonio0.2
Comisión de suscripciónImporte suscrito0
Comisión de reembolsoImporte reembolsado0

Otros datos de interés

El día 06/05/2020, con el valor liquidativo del día 05/05/2020, se procede al pago de un importe a los partícipes del fondo BBVA MI INVERSION BOLSA FI que lo fueran a fecha 30/04/2020. Dicho pago se realiza mediante reembolso de participaciones, de acuerdo con lo establecido en el folleto del fondo. El importe total distribuido asciende a 6.687.899,15€ que sobre el patrimonio del fondo del 30/04/2020 (450.265.283,43 €) , supone un 1,48532% del patrimonio de dicho día.

¿Cuáles son las fuentes de ingresos para el pago de la renta trimestral?

El Fondo genera ingresos de dos fuentes:

1) A través del cobro de dividendos de las acciones en cartera.
2) A través del efectivo que recibe el fondo:por la venta de opciones de compra a corto plazo sobre valores incluidos en la cartera, acordando precios de ejercicio a los que se venderán dichos valores en el futuro. Dichas opciones tendrán precios de ejercicio superiores al precio de la acción en el momento de su contratación. Este mecanismo permite incrementar los ingresos del fondo, a cambio de limitar el beneficio que obtendría el fondo por la subida de la acción.
ESTE FONDO NO TIENE ASEGURADA LA RENTABILIDAD NI LA INVERSIÓN INICIAL POR LO QUE EL INVERSOR PODRÍA OBTENER PÉRDIDAS. LOS PAGOS PERIÓDICOS SON REEMBOLSOS DE SU INVERSIÓN, ES DECIR, NO SE CORRESPONDEN CON LA RENTABILIDAD OBTENIDA POR EL FONDO. EL FONDO PODRÍA ESTAR OBTENIENDO PÉRDIDAS AUNQUE SE RECIBAN LOS PAGOS PERIÓDICOS.



31.03.2020

En el primer trimestre (en un entorno de rentabilidades muy negativas) el índice representativo de las acciones de alta rentabilidad por dividendo se ha comportado peor que los índices generales de mercado comparables, acumulando una rentabilidad de -25,3% frente a un -22,6% del SXXP.

El entorno de mercado no había cambiado significativamente hasta mediados de febrero, manteniendo en el mismo una cartera muy diversificada a nivel sectorial y enfocada hacia compañías con buenas perspectivas en el corto plazo y resultados predecibles. Sin embargo las noticias que se fueron conociendo desde entonces sobre la expansión del coronavirus en diferentes países provocaron cambios en la gestión. Debido a las grandes incertidumbres acerca del efecto que pueda tener en la economía global la prácticamente paralización de muchos países, hemos optado por incidir en compañías que, dentro de lo posible, sigan teniendo cierta visibilidad de beneficios. Por ello, a final de trimestre hemos aumentado el peso en cartera de sectores como telecomunicaciones, farmacia y eléctricas y hemos reducido en consumo cíclico. Vemos valor también en aseguradoras tras la fuerte corrección experimentada recientemente. En petróleo, muy volátil debido a la evolución del precio del crudo, hemos mantenido una posición neutral frente a índice.

Durante el trimestre se han introducido compañías nuevas en cartera como Halma, RWE, Engie, Endesa, Iberdrola, EDP, BT, Total, BP, Eiffage, UPM, Diageo y Zurich. Se han vendido también valores en los que había bajado nuestra convicción y veíamos poco potencial de revalorización (Telecom Italia, ASR, Galp y Imperial Brands entre otros).

Respecto a la cartera del fondo, las contribuciones más positivas del primer trimestre del año han sido Halma (+6%), Imperial Brands (+7,2%), Air Liquide (+4,5%), RWE (+4,4%), Galp (+3%) y el futuro del SX5E (+12,3%). Por el lado contrario, destacamos los retornos negativos de Airbus (-54,5%), M&G (-54,5%), Erste Bank (-49,7%), Capgemini (-47,3%), Scor (-46,3%), Daimler (-44,2%), Engie (-41,2%), BT Group (-41,2%), Accor (-40%), Repsol (-40%), Mowi (-39,8%), Eiffage (-39,7%), Volkswagen (-39,4%), Fortum (-39,2%), Legal & Genersl (-38,7%) y Aviva (-38,6%)

Mencionar también que la estrategia de opciones implementada durante el primer trimestre del año ha tenido un impacto negativo estimado en 13 puntos básicos. De las opciones vendidas, 14 de las 44 posiciones acabaron en la fecha de vencimiento por encima del precio de ejercicio.

La rentabilidad por dividendo de la cartera y la estrategia de opciones se sitúan en niveles adecuados para la consecución del objetivo de rentas del 1.5% trimestral (6% anual).

Finalmente, en cuanto a dirección de mercado, el fondo ha estado invertido durante el primer trimestre en el entorno del 82%.

31.12.2019

En el segundo semestre (en un entorno de rentabilidades muy positivas) el índice representativo de las acciones de alta rentabilidad dividendo se ha comportado mejor que los índices generales de mercado comparables, acumulando una rentabilidad de +10.7% frente a un +9% del SXXP. El entorno de mercado no ha cambiado significativamente, manteniendo en el mismo una cartera muy diversificada a nivel sectorial y enfocada hacia compañías con buenas perspectivas en el corto plazo y resultados predecibles. Hemos mantenido el posicionamiento cauto en bancos a pesar del mal comportamiento del sector en lo que llevamos de año. Las perspectivas sobre los tipos de interés continúan siendo bajistas, lastrando la posibilidad de capacidad de mejora del negocio en el corto plazo. Dentro de los sectores defensivos seguimos sin ver buenas oportunidades de inversión. La posición de sobrepeso que hemos tenido en el sector de telecomunicaciones ha dado resultados favorables por la selección de valores, aunque el sector sigue estando fuera del radar de los inversores (escaso crecimiento y significativas necesidades de capex). Farmacia y eléctricas han seguido con un buen comportamiento, situándose en niveles de valoración más difíciles de justificar por fundamentales. El sector de petróleo, muy ligado a la evolución del precio del crudo, seguirá ofreciendo una volatilidad elevada. Iremos matizando la posición en el mismo en función de este indicador.

30.09.2019

En el tercer trimestre (en un entorno de rentabilidades positivas) el índice representativo de las acciones de alta rentabilidad dividendo se ha comportado mejor que los índices generales de mercado comparables, acumulando una rentabilidad de +3.3% frente a un +2.6% del SXXP.

En este entorno de mercado vamos a seguir teniendo una cartera muy diversificada a nivel sectorial y enfocada hacia compañías con buenas perspectivas en el corto plazo y resultados predecibles. Continuamos con el posicionamiento cauto en bancos a pesar del mal comportamiento del sector en lo que llevamos de año. Las perspectivas sobre los tipos de interés continúan siendo bajistas, lastrando la posibilidad de capacidad de mejora del negocio en el corto plazo. Dentro de los sectores defensivos seguimos sin ver buenas oportunidades de inversión. Quizás una buena temporada de resultados podría dar soporte a las compañías de telecomunicaciones, con tasas de crecimiento modestas pero bastante estabilidad del negocio. Farmacia y eléctricas deberían experimentar cierta corrección en precio desde unos niveles de valoración actuales un poco elevados. El sector de petróleo, muy ligado a la evolución del precio del crudo, seguirá ofreciendo una volatilidad elevada. Iremos matizando la posición en el mismo en función de este indicador.

Durante el trimestre se han introducido compañías nuevas en cartera como KBC, ABN, ASR, Galp, Equinor, Airbus, Basf y Legal&General. Se han vendido también valores en los que había bajado nuestra convicción y veíamos poco potencial de revalorización (BAT, Imperial Brands, Bayer, Philips, BAE Systems, AkerBP) y otros donde los bajos niveles de volatilidad no hacían interesante la estrategia de opciones (National Grid, SSE, Zurich Insurance y BP)
La rotación ha vuelto a ser relativamente elevada debido a los niveles bajos de volatilidad, que disminuyen el atractivo de la estrategia de opciones en determinados valores.

Mencionar también que la estrategia de opciones implementada durante el tercer trimestre del año ha tenido un impacto negativo estimado en 17 puntos básicos. De las opciones vendidas, 18 de las 45 posiciones acabaron en la fecha de vencimiento por encima del precio de ejercicio.

La rentabilidad por dividendo de la cartera y la estrategia de opciones se sitúan en niveles adecuados para la consecución del objetivo de rentas del 1.5% trimestral (6% anual).

Finalmente, en cuanto a dirección de mercado, el fondo ha estado invertido durante el tercer trimestre en el entorno del 85%.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre se han introducido compañías nuevas en cartera como BATS, Telenor, Fortum, National Grid, Sanofi, WPP, Zurich, Sampo, Tele2, Vodafone y EDP. Se han vendido también valores en los que había bajado nuestra convicción y veíamos poco potencial de revalorización (Airbus, Pennon, Volvo, Telenet, IntesaSanpaolo, Credit Agricole, ABN, NN, Aperam, RWE, Natixis, Smith&Nephew, Kering y BT entre otros). La rotación ha sido relativamente elevada debido a los niveles bajos de volatilidad, que disminuyen el atractivo de la estrategia de opciones en determinados valores. Mencionar también que la estrategia de opciones implementada durante el primer semestre del año ha tenido un impacto negativo estimado en 57.8 puntos básicos. De las opciones vendidas, 30 de las 89 posiciones acabaron en la fecha de vencimiento por encima del precio de ejercicio. La rentabilidad por dividendo de la cartera y la estrategia de opciones se sitúan en niveles adecuados para la consecución del objetivo de rentas del 1.5% trimestral (6% anual). Finalmente, en cuanto a dirección de mercado, el fondo ha estado invertido durante el primer trimestre en el entorno del 85%.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
SANOFI4.63  %
AXA SA3.04  %
VIVENDI2.92  %
ALLIANZ SE-REG2.91  %
RIO TINTO PLC2.75  %
PRUDENTIAL PLC2.75  %
ASTRAZENECA PLC2.53  %
LEGAL & GENERAL GROUP PLC2.52  %
AVIVA PLC2.45  %
GLAXOSMITHKLINE PLC2.44  %