Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
10/12/2019
 

Descripción

Fondo de inversión global que invierte directa o indirectamente (a través de otras IIC), en activos de renta fija o renta variable, sin predeterminación en cuanto a los porcentajes de exposición en cada clase de activo. El fondo no tiene predeterminación en cuanto a duración, capitalización bursátil, divisa, sector económico. La exposición de la cartera se realiza principalmente en mercados de la OCDE, sin descartarse la posibilidad de invertir puntualmente en mercados emergentes. Al menos el 85% de la cartera se invertirá en emisiones de renta fija que tendrán como mínimo calidad crediticia media o, si fuera inferior, el rating que en cada momento tenga el Reino de España. La gestión toma como referencia el comportamiento de los siguientes índices: 55% BofA Merrill Lynch Euro Treasury Bill Index 15% BofA Merrill Lynch Euro Large Cap Corporate Index 30% BofA Merrill Lynch Euro Govermment Index.

  El 16/01/2015 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
10/12/2019
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 09/12/2019

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo0.20 %8.47 %7.46 %
Índice0.06 %6.53 %6.01 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo7.46 %1.03 %--------
Índice6.01 %1.97 %--------
Rentabilidad últimos 5 años20182017201620152014
Fondo-5.52 %-0.41 %1.29 %----
Índice-1.00 %0.05 %1.59 %----

Datos estadísticos 05/12/2019

1 año3 años
Volatilidad Fondo3.26 %3.12 %
Volatilidad Índice2.43 %1.89 %
Ratio Sharpe Fondo1.90 0.56 
Ratio Sharpe Índice2.20 1.19 
Ratio Información0.52 -0.21 
Tracking Error1.60 %2.46 %
Correlación0.88 0.62 
Alpha0.00 %0.00 %
Beta1.18 1.02 
Máxima pérdida diaria del fondo-0.87 %-0.87 %
Máxima pérdida diaria del índice-0.71 %-0.71 %
Número meses negativos fondo521
Número meses negativos índice515
Fecha mínima rentabilidad diaria06/12/201806/12/2018
Mínima rentabilidad diaria-0.87 %-0.87 %
Fecha máxima rentabilidad diaria04/01/201904/01/2019
Máxima rentabilidad diaria0.66 %0.66 %


  El 16/01/2015 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Datos

Fecha lanzamiento del fondo
19/04/1993
Fecha lanzamiento
19/04/1993
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
5,000,000.00 EUR
Mínimo a mantener
5,000,000.00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0162819033
Código CIF
V80593247
Código registro
404
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Patrimonio ()
9,162,910.18 €
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0.3
Comisión de depósitoPatrimonio0.05

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



30.09.2019

Durante el tercer trimestre el fondo no ha modificado su asset allocation estratégico, realizando diferentes cambios tácticos.

Las inversiones realizadas durante el periodo no han sido significativas ya que no se ha modificado la estrategia principal marcada en el primer semestre. Se han vendido algunos bonos que han experimentado una gran rentabilidad durante el tercer trimestre y se han sustituido por otros con un mayor upside.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Tras realizar desinversiones importantes en el primer trimestre del año aprovechando las subidas de las bolsas el fondo ha vuelto a invertir tomando ventaja de los momentos de tensión surgidos en mayo tras la reavivación de la guerra comercial por parte de Trump. Con las bolsas llegando a nuevos máximos históricos el fondo ha optado por tomar un perfil más defensivo, diversificando sus posiciones y dando un mayor peso a la renta fija de crédito en cartera. Teniendo en cuenta los mensajes de los responsables de las políticas monetarias los tipos de interés van a permanecer a la baja durante más tiempo del que era esperado, por lo que el fondo ha incrementado la posición en renta fija previo a dichos mensajes. En cuanto a la parte de renta variable el fondo ha optado por un enfoque más value y defensivo diversificando las posiciones.

31.03.2019

El primer trimestre de 2019 se ha caracterizado por una fuerte subida de los mercados tras las caídas sufridas en el último trimestre de 2018. En cuanto a las tensiones entre Estados Unidos y China, parece que los mercados se han tomado un respiro ante la tregua y el más que probable acuerdo, que podría precipitarse debido a la proximidad de las elecciones americanas. En Europa gran parte de la incertidumbre en los mercados sigue siendo causada por el Brexit. Tras el enésimo rechazo del parlamento británico al plan de salida de May, se buscará una prórroga para continuar las negociaciones, que bien podrían derivar en un ?Brexit duro? o en un segundo referéndum como gran parte de la población demanda.
Ante los datos macroeconómicos que indicaban un menor crecimiento tanto en Estados Unidos como en Europa, la Reserva Federal y el Banco Central Europeo han decidido relajar la política monetaria, poniendo en suspenso la subida de tipos de interés, dando así un respiro a las bolsas y manteniendo el impulso alcista de gran parte de la renta variable. A pesar de esta flexibilidad, la curva de tipos en Estados Unidos ha llegado a estar invertida durante varios días, lo que según algunos analistas puede interpretarse como un indicador anticipado a una recesión, aunque para ser fiable dicha inversión de la curva ha de ser más duradera en el tiempo.
La renta fija, ante el inmovilismo de los bancos centrales y la incertidumbre sobre una posible bajada de los tipos de interés, ha sufrido una importante subida en este inicio de año.
En cuanto a Metrópolis ha conseguido aprovechar las subidas obteniendo un 4,35% de rentabilidad enEl año. La posición en Renta Variable ha disminuido ligeramente hasta el 23.8% desde el 26% a cierre de 2018. El cambio más considerable ha sido la subida de la liquidez desde el 4.06% a principio de año hasta el 26.41% a cierre del primer trimestre. Dicho cambio se ha visto reflejado en la exposición a renta fija que ha disminuido hasta un 43.97% desde un 56.71% a inicio del trimestre. Este aumento de la liquidez ha posicionado la cartera en un perfil más defensivo ante la incertidumbre de los mercados tras las fuertes subidas en este inicio de año.
En cuanto a las divisas, la posición en dólares de la cartera continúa cubierta.

El patrimonio del fondo ha disminuido un 2,05% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 2,65%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,18% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,10% de gastos directos y 0,08% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,84%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,48%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 4,34%, superior a la de la media de la gestora situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,98% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 3,45%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 3,26% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 2,09%.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,96. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 25,98%."

31.12.2018

Se han revisado a la baja las expectativas de crecimiento por las tensiones comerciales y la incertidumbre económica y política en algunos países, con los bancos centrales retirando estímulos. Este entorno tiene su reflejo en los mercados financieros, que se han caracterizado por la aversión al riesgo con caídas generalizadas en las bolsas globales tanto en el 2S (Europa -11,1%, Japón -10,3%, USA -7,8%) como en el cómputo anual (Europa -13,2%, Japón -12,1%, USA -6,2%) con la volatilidad repuntando +9,3pb en el 2S hasta el 25,4. En renta fija, la deuda soberana de mayor calidad ha sido el activo ganador en el 2S, con descensos de los tipos a 10 años de 6pb a 0,24% en Alemania (-19pb en el año) y de 18pb en EE.UU. (+28pb en 2018). En EE.UU. destaca el aplanamiento de la curva que muchos ven como una señal negativa del ciclo. En crédito, este entorno deja repuntes de diferenciales, especialmente en los segmentos especulativos, al igual que en las primas de riesgo periféricas. En la última mitad de año, la prima de riesgo española amplía 16pb (+3pb en el año) a 117pb. En divisas, apreciación generalizada del dólar, especialmente en el 2S. El EURUSD cierra 2018 con una caída del 4,7% (-1,9% en el 2S) hasta 1,145. Mal semestre para las materias primas (el Brent cae un 32,4% en el 2S y un 20,4% en el año) excepto el oro que actúa como activo refugio.

Durante el cuatro trimestre de 2018 los bajos niveles de rentabilidad hacen estratégicamente muy poco atractiva la inversión en este activo. En el corto plazo, la escasa subida de inflación se ha unido al apoyo del BCE como factor que favorece a este activo.
En este entorno cabría esperar un comportamiento lateral del NAV del fondo. En cualquier caso, cabe destacar que la gestión de este fondo va encaminada a la consecución del objetivo concreto de rentabilidad en el plazo establecido.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
MRG ST IF-SH MAT EU BD-ZE5.19  %
BNP EURO GOVERN BD-I5.08  %
SCHRODER INTL EURO CORP-CAC4.99  %
DWS INVEST-ESG EU B SH-IC1004.95  %
PIMCO GIS-INCOME FUND-INSEHA4.85  %
ROBECO FINANCIAL INST-0IHEUR3.99  %
SG OBLIG CORPORATE 1-33.88  %
BGF-EUR SHORT DUR BOND-SI2EU3.59  %
AXA WORLD-EUR CR SHRD-I-CAP3.51  %
M&G LX 1 OPTIMAL INC-EUR JIA3.38  %