| BBVA Asset Management, gestora de fondos de inversi\u00F3n y planes de pensiones del Grupo BBVA

QUALITY CARTERA MODERADA BP, FI

Mixtos
     

    Posición Global

    Período consultado: DD/MM/AA al DD/MM/AAÚltima actualización: 26/03/2015

     
    Ficha del Fondo
     

    Descripción

    Fondo que invertirá más del 50% de su patrimonio en otras IIC financieras, españolas o extranjeras, pertenecientes o no al Grupo BBVA. La inversión del fondo en Renta Variable se moverá entre el 30% y el 70% según las expectativas del equipo gestor.

    Horizonte

    Recomendado para posiciones a más de 3 años.

    Datos

    Datos básicos

    Fecha lanzamiento del fondo10/09/2007
    Fecha lanzamiento10/09/2007
    Divisa denominación fondoEURO
    TipoAcumulación
    Inversión mínima30,000.00 EUR
    Mínimo a mantener30,000.00 EUR
    Valor liquidativo aplicableD
    Hora límite suscripciones y reembolsos15:00h
    Tramitación suscripciones y reembolsosD+1
    Código ISINES0172242002
    Código CIFV85238699
    Código registro3907
    DomicilioESPAÑA
    Registrado enESPAÑA
    Estructura legalFondo de Inversión
    GestoraBBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
    DepositarioBanco Depositario BBVA, S.A
    AuditorPRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.
    Patrimonio (25/03/2015)2,190,358,369.57
    Índice de referencia50% MSCI World NR Local con cobertura + 50% Emu Direct Gov 1-3 Yrs Total Return
    Frecuencia de cálculo del valor liquidativoDiaria

    Comisiones

     Base%Tramo/Plazo
    Comisión de gestiónPatrimonio1.20
    Comisión de depósitoPatrimonio0.10
    Comisión de suscripciónImporte suscrito0.00
    Comisión de reembolsoImporte reembolsado0.00

    Otros datos de interés

    Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

    Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

    Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

    No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.

    Evolución del fondo

    Período consultado: DD/MM/AA al DD/MM/AAÚltima actualización: 26/03/2015Rentabilidad del período:  

     

    Rentabilidades a 26/03/2015

    Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año3 años5 años
    Fondo-0.431.615.8420.1827.95
    Índice-0.392.628.7825.4035.28
    Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años
    Fondo5.846.325.05
    Índice8.787.846.23
    Rentabilidad últimos 5 años20142013201220112010
    Fondo4.006.8414.262.41-0.95
    Índice6.2313.617.97-2.688.17

    Datos estadísticos 25/03/2015

     1 año3 años
    Volatilidad Fondo7.06% 5.88%
    Volatilidad Índice5.29% 5.68%
    Ratio Sharpe Fondo0.93% 1.10%
    Ratio Sharpe Índice1.69% 1.41%
    Ratio Información-0.61% -0.48%
    Tracking Error3.82% 3.22%
    Alpha-0.01% 0.00%
    Beta1.13% 0.88%
    Máxima pérdida del fondo-6.76% -6.76%
    Máxima pérdida diaria del índice-1.02% -1.36%
    Número meses negativos fondo310
    Número meses negativos índice39
    Fecha mínima rentabilidad 15/10/2014 15/10/2014
    Mínima rentabilidad-1.32% -1.32%
    Fecha máxima rentabilidad 18/12/2014 18/12/2014
    Máxima rentabilidad1.74% 1.74%

    Comentario del gestor

    • 31.12.2014

      Las expectativas de crecimiento de los países desarrollados se consolidan para el conjunto de 2014 y 2015 de la mano de la fortaleza de EE.UU. que podría crecer alrededor del 2,5% en 2014 y de la estabilización en la Eurozona. Sin embargo se intensifica el debilitamiento en el mundo emergente con el impacto de la caída del precio del crudo en países productores como Rusia y la debilidad cíclica que tiene lugar en Latinoamérica. En este contexto, empezamos a ver pasos hacia la normalización de la política monetaria de la Fed, aunque con pocas presiones dado el entorno desinflacionista global. Este entorno se traduce en miedo a la deflación en la Eurozona que ha llevado al BCE a tomar medidas excepcionales que podrían proseguir en 2015. A pesar de ello, en 2014 hemos visto una recuperación de la economía europea, que podría crecer cerca del 0,8% en el año. La fuerte caída del precio del crudo debería ayudar el crecimiento global y seguir deprimiendo las expectativas de inflación.

      En renta variable, el 2S14 los mercados desarrollados vuelven a tomar el liderazgo frente a los emergentes, al verse especialmente afectados por la caída del precio de las materias primas. Entre los mercados desarrollados destacan las subidas de las bolsas nipona y americana en el 2S14 frente a la europea (S&P +5%, Nikkei +15% y EuroStoxx50 -2,5%). En la periferia aunque España e Italia logran finalizar 2014 en terreno positivo (Ibex -6% en 2S14 pero +3,7% en año), Grecia y Portugal se anotan abultadas caídas anuales del 27-29%. En emergentes, destaca el buen comportamiento de China en el 2S14 (especialmente tras la fusión de bolsas en noviembre), con lo que Asia ha sido la única región que ha conseguido terminar el semestre y el año en positivo (en moneda local). En el 2S14 destaca el retroceso experimentado por los sectores relacionados con las materias primas (energía y materiales básicos), así como por el sector de telecoms en EE.UU. y las utilities en Europa, mientras que en el lado positivo encontramos sectores como el farmacéutico, consumo (especialmente el cíclico), tecnología, telecoms en Europa y financieras en EE.UU. Con estos movimientos, el año termina con subidas en la mayoría de sectores, salvo en energía y materiales básicos.

      En renta fija, la deuda pública a largo plazo ha seguido muy soportada por la rebaja de las previsiones de crecimiento mundial, la caída del precio del crudo, las menores expectativas de inflación, la política acomodaticia de los bancos centrales y el aumento de la aversión al riesgo desde finales del verano. En todo caso, el tipo alemán a 10 años es el que más ha corrido (-70pb en el 2S14), alcanzando mínimos de 0,54%. En el mercado americano, sin embargo, el descenso del tipo a 10 años ha sido menor (-36pb) hasta niveles de 2,17%. El tipo a 2 años americano aumenta 21pb en el 2S14 hasta el 0,66%, el del bono alemán registra caídas de 13pb hasta el -0,10%. En el mercado de deuda pública periférica destaca en el 2S14 el fuerte aumento de la prima de riesgo en Grecia, de 450pb, explicado por el riesgo político. Sin embargo, el resto de mercados conseguía estrechar los diferenciales de tipos con Alemania gracias al apoyo del BCE. La prima de riesgo española desciende en 35pb en el 2S14 (rentabilidad del bono español a 10 años finaliza el año en mínimos, 1,61%).

      En este entorno, el porcentaje de renta variable se ha mantenido entre el 50 y el 65% de la cartera (vía derivados). Para aprovecharnos de la volatilidad del mercado, hemos gestionado de manera activa esta exposición. Destacamos la reducción parcial de renta variable a finales de noviembre y de nuevo en diciembre tras las subidas de la bolsa europea y americana. En cuanto a sectores mantuvimos nuestra preferencia por los sectores cíclicos y de dividendo. Geográficamente, seguimos prefiriendo Europa frente a EEUU, y largos de periféricos y Francia. También incluimos apuestas de volatilidad que nos ayudaron a mitigar el riesgo de las carteras.

      En renta fija, incrementamos la exposición global a este tipo de activo y la diversificamos. Empezamos a principios del semestre, comprando un fondo de crédito global adicional al ya existente. Posteriormente, incrementamos la posición en los fondos de renta fija emergente y de high yield americano a corto plazo; este último fue sustituido por uno de largo plazo a finales de Octubre. En gobiernos, las posiciones en la curva alemana y el aplanamiento de la curva americana se mantuvieron en cartera hasta el mes de diciembre, mes en el cual cerramos ambas estrategias con beneficios. El resto de la cartera, está formado por letras del gobierno italiano y fondos monetarios, que sirven para gestionar mejor la liquidez.

      En divisas, a comienzos del 4º trimestre, cerramos el largo de dólares frente a yenes y fuimos reduciendo la apuesta larga de dólar frente a euro que sigue implementada con el fin de seguirnos beneficiando de las diferencias entre las políticas monetarias de ambos países, ya que una es expansiva mientras la otra está empezando a ser más restrictiva.

      El patrimonio del fondo ha aumentado un 68,42% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 65,84%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,83% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,15%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 1,45%, superior a la de la media de la gestora, situada en el 1,27%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,24% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 3,02%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 8,06%, superior a la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 5,47%.

    • 30.09.2014

      Las expectativas para la economía mundial en 2014 se vuelven a rebajar en el 3T lastradas por la Eurozona y el mundo emergente, especialmente Latam. En la Eurozona continúa el estancamiento, con Alemania afectada en sus perspectivas exportadoras por el conflicto ruso, mientras que España se sitúa a la cabeza gracias a una menor austeridad fiscal y los primeros frutos de las reformas estructurales. En China, tras la recuperación de principios de verano, se observan señales menos positivas desde el sector industrial e inmobiliario, compatibles con el cambio estructural que está viviendo la economía. Sin embargo, EE.UU. se confirma como el motor del mundo desarrollado tras el crecimiento del 2T (4,6% anualizado). Aun así, los últimos datos de actividad y confianza sugieren cierta moderación, posiblemente influida por la apreciación del dólar. Respecto a los precios, la inflación sorprende a la baja en EE.UU., con una caída hasta el 1,7% y en la Eurozona alcanza mínimos del 0,3% (0,7% la subyacente).
      En renta variable, el índice mundial en dólares retrocede un -2,8% en el 3T (+5,4% en euros). Los mercados desarrollados han tenido un mejor comportamiento relativo frente a los emergentes, aunque ambos han finalizado prácticamente planos. Entre las bolsas emergentes, destaca el mal comportamiento de Europa Emergente (afectada por las tensiones en Ucrania), frente a Latam y Asia. En los mercados desarrollados, EE.UU. logra superar a Europa (+0,6% el S&P vs -0,1% el EuroStoxx50) y destaca la subida experimentada por la bolsa nipona del 6,7% (Nikkei), apoyada por el movimiento de depreciación del yen cercano al 8%. En Europa es reseñable el movimiento de retroceso del DAX (en línea con el deterioro de los índices de confianza en el país), mientras que los periféricos registran retrocesos, con España e Italia cediendo entorno a un 1-2%. Sectorialmente, se observa un claro sesgo defensivo a lo largo del trimestre, con sectores como Materiales, Energía, Industriales y Consumo Cíclico en el furgón de cola en prácticamente todos los meses del periodo. Por el lado positivo, cabe destacar el buen comportamiento de Farma, Telecoms, Tecnología y Financieras.
      La divergencia en las políticas de la Fed y el BCE se ha acentuado en el 3T, lo que se ha traducido en una ampliación de los diferenciales de tipos entre EE.UU. y Alemania a lo largo de la curvas. Buen ejemplo de ellos es la rentabilidad del bono americano a 2 años que ha repuntado 11pb hasta el 0,57% mientras que la rentabilidad del bono alemán a 2 años se sitúa en niveles negativos, en el -0,08%, lo que supone un descenso de 11pb. En cuanto a los periféricos, a pesar de algunos episodios de aversión al riesgo (intervención del BES, default selectivo de Argentina, tensiones geopolíticas, referéndum sobre la independencia de Escocia), el 3T termina con una nueva reducción de las primas de riesgo con la excepción de Grecia.

      En este entorno, el porcentaje de renta variable se ha mantenido entre el 55 y el 65% de la cartera ( con estrategia en derivados). Para aprovecharnos de la volatilidad del mercado, hemos gestionado de manera activa esta exposición. En esta gestión destacar el incremento de renta variable a mitades del mes de Agosto tras la fuerte corrección de las bolsas lo que nos permitió beneficiarnos del posterior rebote. + sectores En cuanto a sectores mantuvimos nuestra preferencia por los sectores cíclicos. Geográficamente, seguimos prefiriendo Europa frente a EEUU, y largos de periféricos y Francia.
      En renta fija, incrementamos la exposición global a este tipo de activo y la diversificamos. Empezamos a principios del trimestre, comprando un fondo de crédito global adicional al ya existente para diversificar e incrementar ligeramente la posición. Posteriormente, incrementamos la posición en un fondo de renta fija emergente y en el de high yield americano a corto plazo. En gobiernos, seguimos cautos, al considerar que la deuda gubernamental de países "core" no ofrece valor con unos tipos tan bajos. Mantuvimos la posición en la curva alemana e incrementamos la posición de aplanamiento sobre la curva americana. El resto de la cartera, está formado por letras del gobierno italiano a 3 meses, que sirven para gestionar mejor la liquidez.
      En divisas, redujimos nuestra apuesta larga de dólares frente a yenes para realizar beneficios, sigue implementada con el fin de seguirnos beneficiando de las diferencias entre las políticas monetarias de ambos países, ya que una es expansiva mientras la otra está empezando a ser más restrictiva.
      El patrimonio del fondo ha aumentado un 39,64% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 37,15%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,42% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,19%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 1,37%, superior a la de la media de la gestora, situada en el 1,19%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,32%. y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 0,84%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 7,27%, superior a la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 3,82%

    • 30.06.2014

      Durante la primera mitad del año se han rebajado las expectativas de crecimiento a nivel global para el conjunto de 2014 influidas por la continuación del deterioro en las perspectivas de las economías emergentes y el significativo mal dato de crecimiento del 1T en EE.UU. Sin embargo, de cara al 2S14 y a 2015 el panorama es más optimista con expectativas de aceleración tanto en las economías desarrolladas como en las emergentes (salvo China). Este primer semestre nos deja una evolución muy positiva para la renta variable así como para la deuda pública core. El aumento del grado de laxitud del BCE también ha posibilitado un continuado rally en la deuda periférica. En cuanto a divisas, el dólar empieza a mostrar su fortaleza frente al euro (1,36$/€) y, sorpresivamente, frente al yuan, aunque se debilita frente a emergentes, el yen y la libra.
      En renta variable, el índice mundial de bolsa ha subido un 5% en dólares (5,8% en euros) en el 1S, mientras que la volatilidad (VIX) se mantiene cercana a los mínimos finalizando en 11,6%. Por zonas geográficas, tras un mejor comportamiento en los primeros compases del año por parte de los mercados desarrollados, el retorno de flujos hacia mercados emergentes desde abril ha propiciado que finalizaran el semestre prácticamente en línea (+5% desarrollados vs +4,8% emergentes en dólares). Entre los desarrollados, destaca la caída de la bolsa nipona (Nikkei -7% en yenes), mientras que un diferencial de sorpresas económicas más reciente a favor de EE.UU. vs Europa le ha llevado a un mejor comportamiento (S&P 6,1% vs EuroStoxx50 3,8% en divisa local). Los mercados periféricos lideran la subida en Europa, Italia y España suben un +12,2% y +10,2% respectivamente. Desde el punto de vista sectorial, en el índice mundial, lideran sectores de corte defensivo como Utilities y Farma así como el sector petrolero, apoyado por la subida del crudo derivada de las tensiones en Oriente Medio. Más retrasados han quedado el sector de Telecomunicaciones (sin el apoyo de M&A), Consumo Discrecional y Financieras.
      La divergencia en las políticas de la Fed y del BCE se ha reflejado en los tipos de la deuda publica core a 2 años, con un aumento en el semestre del americano de 8pb, hasta el 0,46%, y una bajada del alemán de 19pb, hasta el 0,03%. En cuanto a los bonos a 10 años, en los últimos meses ha continuado el rally, tanto en EE.UU. como, en mayor medida, en Alemania. A este rally se ha unido, en el caso de la periferia europea, una fuerte reducción de los diferenciales de tipos frente a Alemania.

      En este entorno, el porcentaje de renta variable (incluido derivados) se ha mantenido entre el 50 y el 60% de la cartera. Para aprovecharnos de la volatilidad del mercado, hemos gestionado de manera activa esta exposición. Adicionalmente, hemos sido muy activos en la rotación sectorial, empezamos el semestre incluyendo sectores defensivos, mientras que en marzo rotamos el posicionamiento a sectores cíclicos y lo incrementamos en mayo selectivamente en aquellos que veíamos que tenían un mayor descuento. En junio compramos mineras globales debido al proceso de desapalancamiento en el que están inmersas estas compañías. Geográficamente, seguimos prefiriendo Europa frente a EEUU, y largos de periféricos, si bien incrementamos algo más el largo en Italia frente a España a finales de mayo. Incluimos también un largo de bolsa francesa frente a Alemania.
      En renta fija, empezamos a incrementar las posiciones en el activo paulatinamente. Incluimos a principios de año estrategias de crédito europeo de corto plazo así como de crédito global y high yield europeo. Esta exposición la incrementamos en mayo, a la vez que vendimos los fondos de retorno absoluto que había en cartera. En junio vendimos los fondos high yield europeo y compramos high yield americano de más corto plazo para dar una mayor estabilidad a la cartera. En gobiernos, seguimos cautos, al considerar que la deuda gubernamental de países "core" no ofrece valor con unos tipos tan bajos. Mantenemos posición en la curva americana e iniciamos una posición en distintos puntos de la curva alemana ya que esperamos que se normalice para reflejar la mejora económica. El resto de la cartera, está formado por letras del gobierno español a 3 meses, que sirven para gestionar mejor la liquidez.
      En divisas se inició una apuesta de dólares frente a yenes, tratando de beneficiarnos de las diferencias entre las políticas monetarias de ambos países, ya que una es expansiva mientras la otra está empezando a ser más restrictiva.

      El patrimonio del fondo ha aumentado un 41,04% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 46,84%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,82% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,26%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 2,52%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 3,51%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,77%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 3,11%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 5,14%, superior a la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 4,57%.

    • 31.03.2014

      El primer trimestre de 2014 comenzó con una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento mundial, manteniéndose la divergencia entre las economías desarrolladas y las emergentes. En EE.UU., el mal tiempo ha pasado factura al PIB del 1T14, para el que se espera un crecimiento del orden del 1,5% anualizado (se esperaba que fuese del 2,6%). En la Eurozona, mientras tanto, prosigue el buen momentum económico tras el crecimiento del PIB del 0,3% trimestral (1,1% anualizado) en el 4T13. La recuperación, no obstante, sigue siendo frágil con un nivel de paro elevado y contracción del crédito; aunque el principal problema en la región radica ahora en las bajas tasas de inflación, que han caído hasta niveles del 0,5% la general y del 0,8% la subyacente (en EE.UU. se sitúan en el 1,1% y 1,6% respectivamente). En resumen, las bolsas de los mercados desarrollados terminaron el trimestre ligeramente en positivo mientras que la renta fija registraba los mejores retornos; el mercado de materias primas fue mixto: buen comportamiento de los metales preciosos y los productos agrícolas frente a la caída de los metales industriales y el Brent. Finalmente, en el mercado de divisas el dólar termina plano frente a las divisas desarrolladas.



      El índice mundial de renta variable en dólares subió un 0,6% en el 1T (0,7% en euros). Por geografías, en los primeros meses se ha mantenido la tónica del último año, con un mejor comportamiento relativo de los mercados desarrollados (+0,8%) frente a emergentes (-0,8%). Europa logró superar a EE.UU. (subiendo un 1,7% frente al 1,3% del segundo), y destaca el retroceso experimentado por la bolsa nipona del -9% y el movimiento de apreciación del yen cercano al 2%. En Europa se mantiene la tendencia del 2013, con los periféricos liderando la subida, destacando los ascensos del 16% de Portugal y el 14,4% de Italia (el Ibex 35 se anota una subida del 4,3%). Entre los emergentes, destaca la caída de China y Europa Emergente.

      Respecto a la renta fija, el trimestre se cierra sin apenas cambios en la rentabilidad del bono alemán a 2 años (5pb abajo hasta el 0,16%). En cuanto al tipo a 2 años de EE.UU., tampoco se mueve mucho en el conjunto del periodo (4pb arriba al 0,42%). Los tipos a 10 años bajaban en el 1T14 en 36pb en Alemania (hasta el 1,57%) y 31pb en EE.UU. (hasta el 2,72%), provocando un fuerte aplanamiento de las curvas. En la deuda periférica europea la tendencia de fondo sigue siendo positiva, con una fuerte reducción de las primas de riesgo.



      En este entorno, el porcentaje de renta variable se ha mantenido entre el 50% y el 60% de la cartera (incluido derivados). Para aprovecharnos de la volatilidad del mercado, hemos gestionado de manera activa esta exposición. Además en febrero, aprovechando las correcciones y el buen comportamiento de los sectores defensivos, rotamos el posicionamiento en renta variable a sectores más cíclicos. Se compró consumo discrecional, finanzas e industria en detrimento de utilities, telecoms y energía. Por otro lado, focalizamos nuestra preferencia sobre el estilo value en renta variable europea mediante la entrada en cartera de un fondo especializado. Por último, se incrementaron ligeramente las posiciones en los mercados de renta variable de Canadá, Australia y Suecia para dotar a la cartera de un posicionamiento más global.

      En renta fija, incrementamos las posiciones ya existentes en el activo. Incluimos una estrategia de crédito flotante europeo de corto plazo. Adicionalmente, compramos dos fondos de crédito con la duración cubierta: uno con exposición a crédito con grado de inversión global y otro de high yield europeo. En gobiernos, seguimos cautos, al considerar que la deuda gubernamental de países core no ofrece valor con unos tipos tan bajos. Mantenemos una posición en la curva americana para aprovechar la posible relajación entre los tipos de interés de corto y largo plazo (aplanamiento de curva) en EE.UU, con motivo de la eliminación de estímulos monet arios.

      En retorno absoluto hay un fondo en cartera con el objetivo de añadir una fuente adicional de rentabilidad descorrelacionada con el mercado. El resto de la cartera, sigue invertido en letras del gobierno español a 3 meses para gestionar la liquidez más fácilmente.

      En divisas se inició una apuesta de yenes frente a dólares, tratando de beneficiarnos de las diferencias entre las políticas monetarias de ambos países, ya que una es expansiva mientras la otra está empezando a ser más restrictiva.

      El patrimonio del fondo ha aumentado un 17,06% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 21,04%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,40% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,26%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,64%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 1,87%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,87%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 0,81%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 6,03%, superior a la de la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 5,30%. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.97. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 60.16.

    Cartera

    Top Ten Inversiones

    InversionesPeso
    LETRA TESORO ITALIANO 0 1409158.42  %
    PAR.AMUNDI 6 M - I6.96  %
    ISHARES EURO STOXX 50 UCITS6.02  %
    PAR.JPM INV-JPM JAPAN SEL EQ-CH3.76  %
    PAR.M&G UK GROWTH-£-I-ACC3.56  %
    PAR.M&G OPTIMAL INCOME-A-EURO-A3.51  %
    ISHARES DJ ESTOXX503.45  %
    PAR.BGF-EUR SHORT DUR BOND A23.44  %
    PAR.DWS FLOATING RATE NOTES3.38  %
    PAR.FIDELITY-US HIGH YD-Y ACCÿ H2.74  %