| BBVA Asset Management, gestora de fondos de inversi\u00F3n y planes de pensiones del Grupo BBVA

BBVA CESTA GLOBAL II, FI

Rendimiento Variable
     

    Posición Global

    Período consultado: DD/MM/AA al DD/MM/AAÚltima actualización: 09/09/2014

     
    Ficha del Fondo
     

    Descripción

    Fondo Garantizado de Renta Variable con un objetivo de rentabilidad que consiste en garantizar a vencimiento el 100% de la inversión inicial más el 100% de la revalorización, si es positiva, de la media de las observaciones mensuales de una cesta equiponderada de 7 acciones (Telefónica, BBVA, Repsol, IBM, Nokia, Coca-Cola y Nestlé).

    Si desea más información consulte folleto informativo del fondo y datos de Interés.

    Horizonte

    La duración mínima recomendada de la inversión es hasta el vencimiento de la garantía (19/05/2014).

    La escala de riesgo se corresponde con el mantenimiento de la inversión a vencimiento.

    Datos

    Datos básicos

    Fecha lanzamiento del fondo15/04/1997
    Fecha lanzamiento15/04/1997
    Divisa denominación fondoEURO
    TipoAcumulación
    Inversión mínima600.00 EUR
    Mínimo a mantener600.00 EUR
    Valor liquidativo aplicableD
    Hora límite suscripciones y reembolsos15:00h
    Tramitación suscripciones y reembolsosD+1
    Código ISINES0114372032
    Código CIFV81715930
    Código registro946
    DomicilioESPAÑA
    Registrado enESPAÑA
    Estructura legalFondo de Inversión
    GestoraBBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
    DepositarioBanco Depositario BBVA, S.A
    AuditorPRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.
    Patrimonio (08/09/2014)33,392,615.46
    Nombre antiguoBBVA 100 IBEX, FI
    Frecuencia de cálculo del valor liquidativoDiaria

    Comisiones

     Base%Tramo/Plazo
    Comisión de gestiónPatrimonio0.05Desde el 20/05/2014, inclusive.
    Comisión de depósitoPatrimonio0.00Desde el 20/05/2014, incluido.
    Comisión de suscripciónImporte suscrito5.00Desde el 01/05/2010 hasta el 19/05/2014, ambos incluidos.
    Comisión de reembolsoImporte reembolsado5.00Desde el 01/05/2010 hasta el 18/05/2014, ambos incluidos.

    Se podrá proceder al reembolso de participaciones sin comisión de reembolso, siempre que se dé un preaviso de 3 días hábiles, los días 30/04/2012 y 30/04/2013. El reembolso se realizará al valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud de reembolso y no se garantizará importe alguno. Si alguna de estas fechas fuera inhábil, el reembolso se efectuará el primer día hábil posterior a dicha fecha.

    Con independencia de estas comisiones, el fondo podrá soportar los siguientes gastos: intermediación, liquidación, tasas de la CNMV, auditoría y gastos financieros por préstamos o descubiertos.

    Otros datos de interés

    Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

    Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

    Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

    No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.

    Evolución del fondo

    Período consultado: DD/MM/AA al DD/MM/AAÚltima actualización: 09/09/2014Rentabilidad del período:  

     

    Rentabilidades a 09/09/2014

    Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año3 años5 años
    Fondo0.030.600.947.254.92
    Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años
    Fondo0.942.360.97
    Rentabilidad últimos 5 años20142013201220112010
    Fondo3.001.671.99-2.594.55

    Datos estadísticos 10/09/2014

     1 año3 años
    Volatilidad Fondo0.76% 3.77%
    Ratio Sharpe Fondo1.10% 0.56%
    Máxima pérdida mensual fondo-0.47% -8.08%
    Máxima pérdida mensual índice -- -0.62%
    Número meses negativos fondo36
    Número meses negativos índice01
    Fecha mínima rentabilidad 24/01/2014 08/12/2011
    Mínima rentabilidad-0.13% -1.01%
    Fecha máxima rentabilidad 06/05/2014 01/12/2011
    Máxima rentabilidad0.53% 1.65%

    Comentario del gestor

    • 30.06.2014

      Durante el primer semestre de 2014 se han rebajado las expectativas de crecimiento global para el 2014 influidas por la continuación del deterioro en las perspectivas de las economías emergentes y el significativo mal dato de PIB del 1T en EE.UU. Sin embargo, de cara al segundo semestre de 2014 y a 2015 el panorama es más optimista con expectativas de aceleración tanto en las principales economías desarrolladas como en las emergentes (salvo China). En la Eurozona, la debilidad observada en los indicadores macroeconómicos y la trayectoria bajista de la inflación han motivado una actuación sin precedentes de apoyo al crédito y la liquidez por parte del BCE. En este entorno, los mercados han tenido, en general, un tono muy favorable. El índice mundial de renta variable en dólares sube un 5% en el semestre capitaneado por EE.UU. (+6,1% el S&P500) y la periferia europea (+10,2% el Ibex35 vs +3,8% el EuroStoxx50). En el mercado de deuda pública los tipos a 10 años bajan 50pb en EE.UU. y 68pb en Alemania, hasta niveles de 2,53% y 1,25% respectivamente. Y en la periferia europea, las primas de riesgo bajan, hasta 142pb en España, con la rentabilidad del bono a 10 años en mínimos del 2,66%. El euro se empieza a depreciar (aunque apenas un 0,7% frente al dólar en el 1S hasta 1,369) y el crudo se tensiona recientemente por la incertidumbre en Irak (pero solo sube un 1,1% en el 1S hasta 112$/b).

      La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado descrito en el apartado Descripción General de la Política de Inversión de este documento. La garantía del fondo venció el día 19/05/2014 alcanzando su valor liquidativo, por lo que no fue necesaria la ejecución de la garantía. Una vez vencida la garantía, la cartera del fondo está invertida principalmente en activos del mercado monetarios a muy corto plazo.

    • 31.03.2014

      2014 comienza con una ligera revisión a la baja de las expectativas de crecimiento mundial de la mano de EE.UU. (1T flojo por el mal tiempo) y de China. En todo caso, se mantiene la visión constructiva sobre EE.UU., lo que justifica la salida gradual de las compras de activos y el adelanto de las expectativas de subida de tipos de la Fed. En la Eurozona prosigue el buen impulso económico, aunque la recuperación sigue siendo frágil y preocupan las bajas tasas de inflación, lo que ha llevado al BCE a una mayor intervención verbal para debilitar al euro (que termina el 1T14 sin cambios frente al dólar, en 1,38) y a una posición más abierta a medidas expansivas no convencionales. Los problemas económicos y políticos en algunos países emergentes han provocado un inicio de año muy volátil en los mercados, aunque la moderación posterior de las tensiones ha favorecido una recuperación de las bolsas y el índice mundial en dólares cierra con una subida del 0,6% en dólares (0,7% en euros), logrando el S&P500 alcanzar nuevos máximos históricos (+1,3%), el Eurostoxx50 superar los máximos de 2011 (+1,7%) y el Ibex35 anotar una subida del 4,3%. La deuda pública, sin embargo, ha sido el activo más favorecido en este periodo, con caídas en los tipos a 10 años de EE.UU., Alemania y España de 31pb, 36pb y 92pb respectivamente, hasta niveles del 2,72%, 1,57% y 3,23%.

      El patrimonio del fondo ha disminuido un 0,55% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido 0,23%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,33% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,27%.

      La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al plazo de dicha garantía (0.2 años a fecha de fin de periodo) con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de -0.09% en el periodo. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -0,09%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 1,87%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,75% y la rentabilidad de la Letra del Tesoro de un 0,57%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,56%, superior a la de la Letra del Tesoro a un año que ha sido de un 0,42%.

      A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.98

    • 31.12.2013

      En 2013 la economía global se afianza en una nueva fase en la que los países desarrollados crecen con mayor vigor mientras que se produce cierto deterioro en las expectativas de crecimiento de los emergentes. En EE.UU. la recuperación parece sólida a pesar del impacto del ajuste automático del gasto de este año y del cierre parcial de la administración en octubre. De hecho, el PIB en el 3T crecía a un ritmo anualizado del 4,1%. Los indicadores más recientes apuntan a un buen comportamiento de la economía en el 4T, lo que permitiría cerrar 2013 con un crecimiento medio del PIB cercano al 2%. En la zona Euro, a pesar de la salida de la recesión en el 2T, el crecimiento todavía es débil (+0,1% trimestral en el 3T) y se espera una contracción en el conjunto del año del orden del 0,4%. Sin embargo, durante 2013 hemos visto los primeros signos de mejora en los países periféricos, que podrían acelerar su convergencia en 2014. En cuanto a China, parece haber estabilizado sus perspectivas económicas tras el bache del 1S, con un crecimiento del PIB en el 3T del 7,8% interanual y el compromiso de las autoridades de seguir la senda reformista.
      Respecto a los precios, se alejan los temores de deflación en la zona Euro aunque tanto la inflación general como la subyacente se sitúan en el 0,9% en noviembre, mientras que en EE.UU. la inflación general se encuentra en el 1,2% y la subyacente se ha estabilizado en el 1,7%.
      Este entorno, unido a la menor incertidumbre en política monetaria y fiscal (EE.UU.) e institucional (zona Euro) de los últimos meses, explica el buen comportamiento de las bolsas. El índice mundial en dólares sube un 14,8% en el 2S y acumula una revalorización en 2013 del 20,3%, impulsado por los mercados desarrollados, S&P500 (+15,1% en el 2S y +29,6% en 2013) y Eurostoxx50 (+19,5% en el 2S y +17,9% en 2013) con el Ibex35 también mejorando (+27,7% en el 2S y +21,4% en 2013). En la zona Euro, la relajación del riesgo periférico, deja el bono a 10 años español en el 4,15% y la mejora de las condiciones económicas permiten al euro acabar el año en 1,38$. La nota negativa la dejan los bonos gubernamentales core, el bono a 10 años alemán cierra el año en niveles de 1,93%, mientras que el 10 años de EE.UU termina en el 3,03%.

      El patrimonio del fondo no ha registrado cambios en el periodo y el número de partícipes ha disminuido 0,20%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,67% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,31%.
      La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al plazo de dicha garantía (0.45 años a fecha de fin de periodo) con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de 0.73% en el periodo. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,73%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 4,00%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 5,81% y la rentabilidad de la Letra del Tesoro de un 1,71%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,66%, superior a la de la Letra del Tesoro a un año que ha sido de un 0,65%.

      Le recordamos que se podrá proceder al reembolso de participaciones sin comisión de reembolso, siempre que se dé un preaviso de 3 días hábiles, los días 30.04.12 y 30.04.2013. El reembolso se realizará al valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud de reembolso y no se garantizará importe alguno. Si alguna de estas fechas fuera inhábil, el reembolso se efectuará el primer día hábil posterior a dicha fecha.

    • 30.09.2013

      Tras la disminución en las expectativas de crecimiento global de los de los últimos meses, parece que se ha llegado a cierta estabilización gracias a la mejora marginal de la zona Euro y, sobre todo, al menor deterioro de las previsiones en los países emergentes (con la excepción de Latam, donde continúan las revisiones a la baja). Destacar la recuperación en China con una previsión de crecimiento del 3T al 8% interanual. Por otro lado, en EE.UU., el PIB del 2T se revisa al alza al 2,5% (trimestral anualizado) gracias a las exportaciones netas y a la inversión no residencial, aunque el crecimiento para el 3T se modera por la merma en la confianza del consumidor y los altos niveles de crecimiento de inventarios en el 2T. Las perspectivas para final de año son positivas aunque amenazadas por la posible paralización del consumo público debido al bloqueo político de los presupuestos. En la zona Euro, se confirma un crecimiento trimestral del 0,3% en el 2T, liderado por el comportamiento de Francia y Alemania (y con Portugal sorprendiendo con un 1% trimestral). De cara al 3T, se espera una consolidación de la recuperación gracias a la mejora relativa de los países periféricos.

      En cuanto a los precios, continúa la tendencia de contención con una inflación del 1,5% en EE.UU. (correspondiente a agosto) y del 1,3% en la zona Euro (correspondiente a septiembre) lo que ha contribuido al mantenimiento de las políticas monetarias acomodaticias a ambos lados del Atlántico.

      El tercer trimestre finaliza con un tono muy positivo para los activos de riesgo donde tanto mercados desarrollados como emergentes se han visto impulsados por la continuidad del sesgo laxo de los bancos centrales (destacando la continuación del programa de compras de activos de la Fed). Por otro lado, los precios de las commodities han estado dominados por el reavivamiento de las tensiones en Siria y su relajación posterior, así como por la debilidad del dólar, mientras que los mercados emergentes han sufrido una fuerte volatilidad.

      La política monetaria en EE.UU. ha sido el principal determinante de la evolución de los mercados de renta fija durante el 3T. La mejora de los datos macro en agosto y la publicación de las últimas actas del FOMC ( Federal Open Market Committee) aumentaban las expectativas de una pronta retirada de la relajación cuantitativa (QE), pero en la reunión de septiembre la Fed decidía de nuevo mantener el ritmo de compras de activos a la espera de evidencias más sólidas sobre la recuperación y mayor claridad sobre la política fiscal. En cuanto al BCE, que mantiene sin cambios los tipos oficiales, anunciaba en julio que los tipos se mantendrán en los niveles actuales o más bajos durante un prolongado periodo de tiempo. Con este entorno, tras un mes de julio con cierta relajación de las curvas monetarias y de deuda pública core, asistíamos en agosto a una importante corrección de los mercados, con especial impacto en la deuda emergente por la fuerte subida de los tipos reales en EE.UU., para terminar el trimestre con un rally tras la sorpresa del FOMC de septiembre. En concreto, el tipo a 10 años americano alcanzaba máximos del 3% aunque cierra el 3T en niveles del 2,61%. En cuanto a la deuda alemana, el tipo a 10 años del bono alemán se ha movido entre un mínimo del 1,5% y un máximo del 2,1%, finalizando el trimestre en el 1,78%. Y la misma evolución se ha visto en la parte corta de la curva, donde el tipo a 2 años acaba en el 0,17%.

      Por el lado de la renta variable, hemos visto un movimiento al alza de las bolsas pese a la subida del precio del crudo y las incertidumbres políticas recientes en EE.UU. e Italia. Continúa la tendencia de un mejor comportamiento de mercados desarrollados (avance del 7,7% en dólares) frente a emergentes (subida del 5%). Durante estos meses ha habido flujos de entrada positivos en bolsa, dirigidos principalmente hacia Europa, apoyada por una mejora relativa de las perspectivas de crecimiento en la zona. En mercados desarrollados, el S&P500 ha logrado alcanzar nuevos máximos históricos en septiembre, acumulando en el periodo una subida del 4,7% en dólares (0,6% en euros), mientras que Europa se ha anotado un avance superior, del 11,2% en el caso del Eurostoxx50. El índice japonés Nikkei225, tras el buen comportamiento del 1 semestre, ha experimentado una subida algo más tímida, del 5,7% en yenes (2,8% en euros). Destacar la recuperación experimentada por los mercados periféricos, con el Ibex35 finalizando el trimestre cerca de los máximos de los últimos 2 años (subida del 18,3%) y el FTSEMIB subiendo un 14,4%.

      El patrimonio del fondo ha aumentado en un 0,11% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido 0,16%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,33% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,31%. La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al plazo de dicha garantía (0.68 años a fecha de fin de periodo) con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de 0.50% en el periodo. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora, situada en el 2,19%, mientras que los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3,41% y la rentabilidad de la Letra del Tesoro de un 1,23%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,70%, inferior a la de la Letra del Tesoro a un año que ha sido de un 0,78%.