Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
02/07/2020
 

Descripción

Plan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones BBVA MULTIACTIVO DECIDIDO, F.P.

El Fondo de Pensiones invertirá directa o indirectamente a través de IIC entre el 50% y el 90% de su patrimonio en Renta Variable según las expectativas del equipo gestor. El resto de la cartera estará invertido en renta fija pública y privada.

Horizonte

Adecuado para personas con baja aversión al riesgo y preferiblemente con un horizonte lejano a la jubilación.

Evolución del Plan

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
02/07/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 02/07/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan1.32 %-10.01 %-5.55 %2.59 %3.49 %------
Rentabilidad anualizada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan-----5.55 %0.85 %0.69 %------
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Plan15.13 %-6.10 %9.85 %4.27 %-4.39 %

Datos estadísticos 30/06/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo17.26 %11.89 %
Volatilidad Índice19.23 %12.86 %
Ratio Sharpe Fondo-0.21 0.22 
Ratio Sharpe Índice0.16 0.39 
Ratio Información-0.77 -0.39 
Tracking Error8.77 %7.06 %
Correlación0.89 0.84 
Alpha-0.03 %-0.01 %
Beta0.80 0.78 
Máxima pérdida diaria del fondo-7.07 %-7.07 %
Máxima pérdida diaria del índice-6.82 %-6.82 %
Número meses negativos fondo411
Número meses negativos índice411
Fecha mínima rentabilidad diaria12/03/202012/03/2020
Mínima rentabilidad diaria-7.07 %-7.07 %
Fecha máxima rentabilidad diaria24/03/202023/11/2018
Máxima rentabilidad diaria5.71 %5.91 %


Datos

Fecha lanzamiento
28/06/2013
Tipo
Planes de pensiones
Nombre Fondo
BBVA MULTIACTIVO DECIDIDO, FP
Código Fondo DGS
F1892
Nombre Plan
BBVA PLAN MULTIACTIVO DECIDIDO, PPI
Código Plan DGS
N4845
Código CIF
V86684297
Gestora
BBVA Pensiones, S.A., E.G.F.P.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Valor liquidativo aplicable
D
Inversión mínima
30.00 Euros
Divisa plan
EURO
Patrimonio ()
273,715,389.29 €

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.5Desde el 02/10/2014, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0.1

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.7Desde el 19/11/2013 y hasta el 01/10/2014, ambos incluidos.

31.03.2020

El impacto del COVID 19 ha sido relevante en los mercados, especialmente en los activos más directamente relacionados con renta variable, crédito tanto de alta como de baja calidad crediticia, aunque en mayor medida este último, y activos relacionados con economías emergentes. En cuanto a las medidas adoptadas han consistido en reducir riesgo en activos relacionados con el crédito, la bolsa y la deuda emergente en dólares. Además hemos incrementado duración en los fondos a través de bonos americanos. Todo esto dentro del marco de un proceso de inversión sólido, dinámico y disciplinado donde todas las decisiones se objetivan y se deja poco margen a la discrecionalidad. Los activos más afectados han sido por este orden la renta variable, donde cerramos el trimestre con una exposición entorno al 78%, renta fija alto rendimiento, donde manteníamos un peso del 3% que se cerró a finales de febrero, deuda emergente en dólares donde manteníamos un peso del 3,5% del cual se cerró un 3% a principios de marzo.Con todo ello, la exposición del plan a renta variable se ha situado entre el 78-88% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 0 y 1 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. Tácticamente cerramos la posición en deuda emergente en divisa local. En lo referente a divisas, cerramos la posición larga de libra frente al dólar y apostamos por la apreciación del yen contra al dólar. Finalmente, en opciones, llevamos a cabo la compra de put sobre el bono 10 años americano. Así, el plan cierra el trimestre con una rentabilidad de -18,63%. La fuerte corrección de los activos de riesgo en el mes de marzo ha provocado cambios relevantes en las rentabilidades esperadas a largo plazo para los diferentes activos. El deterioro del entorno de mercado y las agresivas políticas de los Bancos centrales han reducido aún más la rentabilidad esperada de los activos de renta fija de gobiernos, que muestran rentabilidades esperadas muy bajas, especialmente en términos reales. Dentro de los bonos de gobierno preferimos los bonos ligados a inflación frente a bonos nominales, al recoger el mercado actualmente unas expectativas de inflación para los próximos años muy deprimidas. Los activos con riesgo crediticio son los que observan una mejoría más evidente respecto de las estimaciones realizadas hace unos meses, y por tanto son los que consideramos que han más aumentado su atractivo en relación a otras clases de activo. Los activos de renta variable han visto subir su rentabilidad esperada de forma moderada, ya que la fuerte caída de los índices se ve compensada en parte por un deterioro de las estimaciones de crecimiento de beneficios y de dividendos. Por tanto es esperable que en los próximos meses las inversiones en bonos de emisores corporativos, especialmente en aquellas áreas donde el soporte de los bancos centrales sea elevado se incremente en la cartera y que se favorezca la inversión en bonos ligados a la inflación frente a los nominales.

31.12.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. Nos mantenemos neutrales en renta fija de grado inversión, ofreciendo un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos. En renta fija emergente, hemos mantenido una visión positiva tanto en dólares como en divisa local, siendo selectivos en los países con la divisa más atractiva. Por el lado de renta variable, hemos mostrado preferencia por Europa, Japón y Emergentes frente a Estados Unidos.Respecto a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante la mayor parte del semestre. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente divisa fuerte y renta fija alto rendimiento.La exposición del plan a renta variable se ha situado cercana al 80% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 0,2 y 1 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. Tácticamente mantenemos la visión positiva en deuda emergente en divisa local. Durante el periodo se cerraron las estrategias de valor relativo (Mineras de Oro vs MSCI World, Stoxx600 vs DAX, S&P500 vs Nasdaq), tuvieron rentabilidad mixta y aportaron diversificación a los retornos de la cartera. En divisas, apostamos por la apreciación de la Libra frente al Dólar. Se implementaron coberturas mediante derivados con el objetivo de reducir la volatilidad de la cartera.Por último, el plan cierra con una rentabilidad en el cuarto trimestre de 4,38%.

30.09.2019

El trimestre contin£a mostrando se¤ales de debilidad econ¢mica global en un contexto de alta incertidumbre comercial. Las expectativas de inflaci¢n contin£an deprimidas, permitiendo a los bancos centrales adoptar políticas monetarias laxas. Dicho escenario ha propiciado un episodio de aversi¢n al riesgo generando ca¡das leves en el ¡ndice burs til mundial y favoreciendo a la renta fija. El apoyo de los bancos centrales, que explica tambi¿n la ca¡da de las rentabilidades de la deuda a 10 a¤os de EE.UU y de Alemania, ha amortiguado el comportamiento de la renta variable desarrollada. El mercado de cr¿dito se ha mantenido relativamente soportado. En Europa, las primas de riesgo de la deuda perif¿rica permanecen estables en niveles bajos y estrech ndose en Italia y Grecia, mientras que el euro contin£a lastrado por el diferencial de tipos frente EE.UU. En materias primas destaca la bajada del precio del crudo.En renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a europeos. Nos mantenemos neutrales en renta fija de grado inversi¢n. En emergente hemos mantenido una visi¢n positiva tanto en d¢lares como en divisa local. En renta variable, mostramos preferencia por Europa y Emergentes frente a EE.UU. Respecto a la exposici¢n nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente de divisa fuerte y alto rendimiento.La exposici¢n del plan a renta variable se ha situado entre el 72-79% y la duraci¢n entre 1 y 1,5 a¤os, modificando de manera din mica tanto la duraci¢n americana como europea En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado, cortos de Nasdaq frente al S&P500 y cortos del DAX contra el STOXX600. En cuanto a divisas, hemos comprado opciones sobre la libra esterlina y estamos largos de d¢lar. Por £ltimo, mantenemos coberturas con opciones sobre parte de la renta variable.Por £ltimo, el plan cierra el trimestre con una rentabilidad de 1,71%.

30.06.2019

En lo referente a la cartera del plan, hemos mantenido la preferencia por renta fija de gobiernos americanos con divisa cubierta frente a la renta fija de gobiernos europeos en términos relativos. La cartera del plan se mantiene neutral en renta fija de grado inversión, ofreciendo un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos. Seguimos dando preferencia a la deuda emergente local y en dólares frente a bonos core euro. Por el lado de renta variable, hemos mostrado preferencia por emergentes frente a Europa y Estados Unidos. Respecto a la exposición en renta variable, comenzamos el año infraponderados en el activo de riesgo a nivel mundial. Tras haber neutralizado la posición antes de finalizar febrero, sobreponderamos el nivel de bolsa a mitad del semestre, manteniéndolo durante el resto del periodo. En renta fija, aumentamos posiciones en deuda emergente con divisa fuerte y reducimos la exposición a renta fija de alto rendimiento que arrastrábamos del año anterior. La exposición del plan a renta variable se ha situado entre el 56-79% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 1 y 1.5 años. En este sentido, hemos mantenido posiciones largas tanto en duración americana como europea. En lo que respecta a divisas, se han cerrado las posiciones largas que apostaban por la revalorización del Dólar y el Dólar Canadiense. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado y cortos de Nasdaq contra el S&P500. Respecto a las estrategias cerradas durante el periodo, encontramos el largo de China contra emergentes. Por último, durante el semestre, hemos implementado estructuras de opciones para cubrir parte de la renta variable. Respecto a la evolución del plan, ha obtenido una rentabilidad de 4,90% en el segundo trimestre del año y un 8,45% en el acumulado del año.

Top Ten Inversiones

InversionesPatrimonio
SPAIN LETRAS DEL TESORO 0 204.94  %
ETF: X S&P500 SWAP3.83  %
ETF: AMUNDI S&P 500 UCITS ETF3.82  %
ETF: LYXOR UCITS ETF S&P 500 D-USD3.82  %
GS EMRG MKT CORE EQY BASNA3  %
SCHRODER IN EMER MKT-X22.56  %
FIDELITY FNDS-INS EU LRG-RAU2.28  %
MFS EUROPEAN RESEARCH-Q1 EUR2.25  %
ETF: VANG S&P500 USDD1.91  %
ETF: ISHARES CORE S&P 5001.91  %