Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
14/11/2019
 

Descripción

Plan de Pensiones de Renta Variable, adscrito al Fondo BBVA TREINTA y CINCO, que toma como referencia el comportamiento del índice IBEX 35®, pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación, dentro del marco establecido por la legislación vigente en materia de inversiones.
Invertirá fundamentalmente (más de 75%) en activos de Renta Variable. Al menos el 80% de estos activos de Renta Variable corresponderán a emisores españoles (cotizados en mercados españoles y en otros mercados), teniendo especial importancia los valores incluidos en el índice IBEX 35®. La correlación con el IBEX 35®, será como mínimo de un 75%.

Horizonte

Adecuado para personas con baja aversión al riesgo y preferiblemente con un horizonte lejano a la jubilación.

Evolución del Plan

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
14/11/2019
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 14/11/2019

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan3,92 %6,84 %1,35 %8,18 %-10,27 %-12,90 %----
Índice-0,24 %11,34 %5,11 %19,25 %10,75 %25,56 %----
Rentabilidad anualizada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan----1,35 %2,65 %-2,14 %-1,37 %----
Índice----5,11 %6,04 %2,06 %2,30 %----
Rentabilidad últimos 5 años20182017201620152014
Plan-13,40 %9,16 %-5,34 %-7,44 %0,45 %
Índice-11,52 %11,24 %2,59 %-3,55 %8,62 %

Datos estadísticos 12/11/2019

1 año3 años
Volatilidad Fondo12,71 %12,02 %
Volatilidad Índice13,21 %--
Ratio Sharpe Fondo0,27 0,56 
Ratio Sharpe Índice0,56 --
Ratio Información-0,66 -0,31 
Tracking Error5,93 %5,55 %
Correlación0,90 0,91 
Alpha-0,01 %0,00 %
Beta0,86 0,83 
Máxima pérdida diaria del fondo-2,35 %-2,37 %
Máxima pérdida diaria del índice-2,77 %-2,85 %
Número meses negativos fondo516
Número meses negativos índice515
Fecha mínima rentabilidad diaria02/10/201904/10/2017
Mínima rentabilidad diaria-2,35 %-2,37 %
Fecha máxima rentabilidad diaria04/01/201924/04/2017
Máxima rentabilidad diaria2,48 %3,07 %


Datos

Fecha lanzamiento
24/09/2004
Tipo
Planes de pensiones
Nombre Fondo
BBVA TREINTA Y CINCO, FP
Código Fondo DGS
F1123
Nombre Plan
BBVA PLAN RENTA VARIABLE IBEX, PPI
Código Plan DGS
N3405
Código CIF
G83791160
Gestora
BBVA Pensiones, S.A., E.G.F.P.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Valor liquidativo aplicable
D
Inversión mínima
30,00 Euros
Divisa plan
EURO
Índice de referencia
IBEX 35
Patrimonio ()
85.356.980,31 €

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1,5Desde el 02/10/2014, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0,2Desde el 10/04/2018, inclusive.

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio2Hasta el 01/10/2014, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0,25Desde el 02/10/2014 y hasta el 09/04/2018, ambos incluidos.
Comisión de depósitoPatrimonio0,5Hasta el 01/10/2014, inclusive.

30.09.2019

Durante el trimestre el plan ha obtenido una rentabilidad del -3,89%. En lo que respecta a las inversiones del plan, hemos reducido la posici¢n en Ferrovial (-2.5%) e Inditex (-2.4%) y dado entrada o incrementamos posici¢n en IAG (+1.3%), Meli  (+1.0%), Prosegur Cash (+0.9%), Viscofan (+0.6%), Aperam (+0.2%), Acerinox (+0.2%) y Gestamp (+0.1%). La compra de IAG responde a su excesiva penalizaci¢n por el mercado desde que vendimos la posici¢n hace m s de un a¤o. A diferencia de entonces, creemos que ahora el mercado solo est  prestando atenci¢n a los factores de incertidumbre (Brexit, volatilidad en el precio del petr¢leo) mientras ignora que IAG es posiblemente la aerol¡nea europea con mayor calidad en sus activos y mayor resiliencia en sus rutas, mucho menos sesgada a los vuelos entre países europeos, que est n sufriendo m s en demanda. En lo que se refiere a Meli , creemos que la valoraci¢n de sus activos inmobiliarios a precio de mercado es muy superior a su precio de cotizaci¢n y aunque el ciclo del negocio podr¡a estar en m ximos, pensamos que no tiene sentido que una cadena de hoteles bien gestionada cotice con un elevado descuento respecto al valor de sus hoteles. Prosegur Cash por su parte ha sido muy penalizada por la incertidumbre política en Argentina, pero de acuerdo a nuestras estimaciones contrastadas con la compa¤¡a, el peso de Argentina en la cuenta de resultados es menor a la ca¡da reciente en la cotizaci¢n, lo que significa que el mercado est  valorando a cero todo el negocio all¡, lo cual no tiene sentido. La compa¤¡a nos ha explicado sus planes de contingencia ante el control de capitales y creemos que ser  capaz de navegar en ese entorno creando valor para el accionista, tal y como ya hicieron en el anterior control de capitales del pa¡s hace escasos 4 a¤os. No vemos ninguna raz¢n para que la historia no se repita y la acci¢n lo refleje a futuro. Por el lado de las principales ventas, en todos los casos son ventas parciales por recogida de beneficios tras una apreciaci¢n relevante en el precio de las acciones.

30.06.2019

Aunque los temores sobre el crecimiento global y la guerra comercial han estado presentes en los últimos meses, el apoyo de los bancos centrales y la búsqueda de rentabilidades han propiciado el buen comportamiento de los activos de riesgo en el semestre, y con ellos las bolsas. Así, el índice mundial en dólares finalizaba con una subida del 14,9% con los mercados desarrollados liderando el alza, mientras que la volatilidad retrocedía durante la práctica totalidad del semestre (salvo repunte en mayo hacia 20) finalizando el periodo en 15,08. Desde comienzos del año, especialmente durante el primer trimestre, las estimaciones de crecimiento de beneficios y ventas se han ido revisando a la baja tanto en EE.UU. como en Europa (especialmente los beneficios). En la actualidad las expectativas de crecimiento de beneficios se sitúan en niveles de 3% y 4,2% para 2019, 10,9% y 9,1% de cara a 2020 y 9,7% y 7,6% de cara a 2021, respectivamente, mientras que en ventas las cifras son de 4,8% y 2,7% para 2019, 5,3% y 3,5% de cara a 2020 y 4,2% y 2,7% para 2021, respectivamente. A lo largo del semestre nuestra visión menos cauta se ha traducido en un posicionamiento en activos de renta variable y crédito más constructivo en la cartera. Durante el periodo hemos reducido la posición en Gamesa (-3.7%), Ferrovial (-2.9%), Sacyr (-2.7%), Mediaset (-1.7%), ACS (-1.7%), Euskaltel (-1.4%), Telefónica (-1.2%), Mapfre (-0.6%), OHL (-0.5%), Inditex (-0.5%), BBVA (-0.4%), Metrovacesa (-0.4%), Merlín (-0.3%), Técnicas Reunidas (-0.3%) y Logista (-0.3%), Liberbank (-0.2%). Además, hemos vendido la posición en Telepizza (-1.4%). Por otra parte, hemos dado entrada o incrementamos posición en Galp (+3.1%), Catalana Occidente (+1.8%), Neinor (+1.2%), Melia (+0.9%), Applus (+0.9%), NOS (+0.8%) y Miquel y Costas (+0.5%). El plan ha obtenido una rentabilidad de -0,55% en el segundo trimestre y un 7,28% en el acumulado del año. A lo largo del primer semestre el plan ha mantenido un tracking error de 5,70% sobre su índice de referencia.

31.03.2019

Durante el primer trimestre del año el plan ha tenido un comportamiento inferior al de su índice de referencia, obteniendo una rentabilidad del +7,88%. En este período, el nivel de inversión ha venido reduciéndose, desde un 97% a un 90%, manteniendo un nivel medio de inversión alrededor de un 93%. En el trimestre hemos reducido la posición en Sacyr (-0.9%), Ferrovial (-2.3%), Euskaltel (-1.3%), ACS (-1.0%), Telefónica (-1.0%), Mediaset (-0.5%), Miquel y Costas (-0.6%), OHL (-0.5%), Inditex (-0.4%), Metrovacesa (-0.4%), Técnicas Reunidas (-0.3%), Logista (-0.3%), BBVA (-0.2%) y Liberbank (-0.1%). Además, hemos dado entrada o incrementamos posición en Neinor (+1.5%), Galp (+1.5%), Nos (+1.0%), Catalana Occidente (+1.0%), Applus (+0.8%) y Meliá (+0.4%).Sectorialmente, el plan mantiene una infraponderación importante en el sector financiero debido a la baja exposición al sector de bancos, así como Utilities. Por otro lado tiene sobreponderación relevante en Industriales y Materiales. En el primer trimestre la volatilidad del plan ha sido del 11,90%, por debajo de la de su índice de referencia.El año se ha iniciado con una pérdida de pulso de la economía mundial, con desaceleración tanto de los países desarrollados como de los emergentes, presiones inflacionistas contenidas y un cambio en el sesgo de los principales bancos centrales, que no contemplan subidas de tipos este año. Con ello, el crecimiento esperado para 2019 se modera al 3,4% frente al 3,7% de 2018. La rentabilidad del trimestre ha sido del 7,88%.

30.09.2018

El menor riesgo de guerra comercial y datos macro apoyando las expectativas de crecimiento e inflación permitían el movimiento al alza de las bolsas durante el mes de julio, sin embargo, el aumento del riesgo geopolítico y la vulnerabilidad de algunos países emergentes (Turquía, Argentina) y el endurecimiento de la política comercial de EE.UU. (especialmente con China), han conllevado una toma de beneficios, especialmente en Europa y emergentes en agosto, y un comportamiento mixto en septiembre. Con todo ello, el índice mundial en dólares finaliza el periodo con un avance del 3,8%, destacando el buen comportamiento de los mercados desarrollados y más concretamente de EE.UU., con el S&P500y el Nasdaq marcando nuevos máximos en el trimestre y finalizando cerca de los mismos, en un entorno de baja volatilidad. En los mercados desarrollados destaca la fortaleza de Japón y EE.UU. y la debilidad de Europa, que se ha visto afectada por su exposición a Turquía y Latam y por el riesgo comercial. Destaca el buen comportamiento de los países nórdicos y Francia, mientras que Reino Unido y la periferia ha presentado un comportamiento negativo (Ibex35 -2,4%). Los mercados emergentes se han visto presionados por la fortaleza del dólar, las tensiones comerciales y algunos factores idiosincráticos, pese a lo cual algunas plazas han conseguido finalizar en positivo. Mejor comportamiento de Latam y Europa Emergente, mientras que Asia quedaba más rezagada.Hasta el tercer trimestre el plan ha tenido un comportamiento superior a su índice de referencia (-3.85%), obteniendo una rentabilidad del -0.36%. En el año la volatilidad del plan ha sido del 10.9%, por debajo de su índice de referencia.En este período ha mantenido el nivel de inversión alrededor de un 95%. Sectorialmente, el plan mantiene una infraponderación importante en el sector Financiero y de Utilities. Por otro lado, mantiene una sobreponderación en Industriales y Materiales. La rentabilidad del trimestre ha sido del -2,13%.

Top Ten Inversiones

InversionesPatrimonio
MELIA HOTELS INTERNATIONAL4,65  %
GALP ENERGIA SGPS SA4,57  %
CIA DE DISTRIBUCION INTEGRAL4,56  %
TELEFONICA SA4,33  %
ACERINOX SA4,22  %
GESTAMP AUTOMOCION SA4,09  %
INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL3,99  %
MIQUEL Y COSTAS3,6  %
MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA3,53  %
GLOBAL DOMINION ACCESS SA3,24  %