General Overview

Period:
MM.DD.YY - MM.DD.YY
Latest NAV:
08/07/2020
 

Description

Fund of funds, that invests direct and indirectly through CIIs, in a diversified portfolio of securities whose returns are linked to raw materials. Different investment strategies are chosen based on the market prospects determined by the management team at each time.

Fund evolution

Period:
MM.DD.YY - MM.DD.YY
Latest NAV:
08/07/2020
Period Performance:
 
 

Data as at 08/07/2020

Accumulated performance1 monthYear to date1 year
Fund1.09%-18.25%-15.81%
Index0.88%-16.11%-12.98%
Annualized performance1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-15.81%-4.78%-5.83%-5.47%----
Index-12.98%---3.06%------
Calendar Year20192018201720162015
Fund9.90%-9.44%-7.51%25.10%-21.88%
Index14.35%-4.83%-6.41%24.40%-19.19%

Statistical data 07/07/2020

1 year3 years
Fund Volatility20.15%14.53%
Index Volatility21.92%15.39%
Fund Sharpe Ratio-0.75 -0.30 
Index Sharpe Ratio-0.55 -0.07 
Information Ratio-0.41 -0.65 
Tracking Error7.46%5.13%
Correlation0.94 0.94 
Alpha-0.02%-0.01%
Beta0.86 0.89 
Maximum daily fund drawdown-7.18%-7.18%
Maximum daily drawdown of the index-7.88%-7.88%
Fund negative months617
Index negative months618
Minumum daily returns date09/03/202009/03/2020
Minimum daily returns-7.18%-7.18%
Maximum daily returns date03/24/202003/24/2020
Maximum daily returns5.89%5.89%


Data

Fund launch date
05/26/2010
Launch date
05/26/2010
Base Fund Currency
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
EUR 3,000.00
Minimum to maintain
EUR 3,000.00
Applicable net asset value
D
Cut-off time
15:00 h
Settlement date
D+1
ISIN Code
ES0172243000
CIF Code
V85991362
Record code
4235
Registered in
SPAIN
Domiciled in
SPAIN
Legal structure
Investment Fund
Fund manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Custody
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Assets under management ()
€4,583,205.64
Benchmark index
19,5% HSBC Global Minning TR; 10.5% MSCI World Energy and 70% Blooomberg Commodity Index REDRAFTED TEXT
NAV frequency
Daily

Fees

 Base%Period/Term
Management feePositive book result9
Management feeAssets under management0.95
Deposit feeAssets under management0.2

Other key data

Applicable net asset value: from the application date.

Publication site of net asset value: the Market Bulletin of the Madrid Stock Exchange.

Processing of subscription and redemption orders: orders placed by participants after 3:00 pm or on a non-business day will be processed along with those made the next business day. For these purposes, business day is defined as Monday to Friday, except for official holidays in all of Spain. The 3:00 pm deadline is the time on the mainland.

Any days on which there is no market for the assets representing more than 5% of the assets will not be considered business days. Marketers may establish different deadlines or earlier than generally established by the fund management company, where the marketer must notify participants of this time.



31.03.2020

En lo referente al Asset Allocation, vemos el mismo potencial de revalorización en materias primas que en las compañías relacionadas con materias primas, especialmente empresas mineras y de energía. Invertimos en IICs que aporten valor en el medio/largo plazo tanto en materias primas como en renta variable.

El impacto del COVID 19 ha sido relevante en los mercados, especialmente en los activos más directamente relacionados con renta variable, crédito tanto de alta como de baja calidad crediticia, aunque en mayor medida este último, y activos relacionados con economías emergentes.
En cuanto a las medidas adoptadas han consistido en reducir riesgo en las materias primas. Todo esto dentro del marco de un proceso de inversión sólido, dinámico y disciplinado donde todas las decisiones se objetivan y se deja poco margen a la discrecionalidad.
Los activos más afectados han sido por este orden las empresas petroleras (-44%), donde cerramos el trimestre con una exposición entorno al 10%, las empresas mineras (-29%), donde manteníamos un peso del 20%, y las materias primas (-23%), con un peso a finales de marzo del 52%.
La exposición del fondo a las materias primas ha oscilado entre el 50% y el 90%, mientras que la inversión en renta variable ha permanecido entorno al 30%. Durante el trimestre se cerró la apuesta a favor de las mineras de oro tomando beneficio. En lo que respecta a divisas, mantuvimos posiciones largas a favor de la revalorización del Euro la mayor parte del periodo.

31.12.2019

La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 8%-30% durante el periodo, mientras que en materias primas ha sido del 5%-10%. La duración de la cartera ha oscilado entre los 4-5 años, modificando de manera dinámica la duración americana, mientras que la duración emergente se ha mantenido estable. En lo que respecta a divisas hemos mantenemos exposición larga a favor del dólar hasta finales de octubre, así como un largo de Yen contra el Won koreano que se cerró con beneficios. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, tomamos beneficio durante el último trimestre de mineras de oro contra el mercado, y en renta fija seguimos apostando por Latam, deuda corporativa emergente de corto plazo y por los mercados Frontera.

30.09.2019

En lo referente al Asset Allocation, vemos el mismo potencial de revalorización en materias primas que en las compañías relacionadas con materias primas, especialmente empresas mineras y de energía. Invertimos en IICs que aporten valor en el medio/largo plazo tanto en materias primas como en renta variable.

La exposición del fondo a renta variable se ha mantenido cercana al 30%, en donde mantenemos una apuesta a favor de las mineras de oro. La inversión en materias primas ha oscilado entre el 52% -70% en agregado. En lo que respecta a divisas, mantenemos posiciones largas que apuestan por la revalorización del Dólar.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La exposición del fondo a renta variable se ha mantenido cercana al 30%, infrapesandonos tácticamente en el sector de energía durante el primer trimestre, y en donde mantenemos una apuesta a favor de las mineras de oro. La inversión en materias primas ha oscilado entre el 52% -88% en agregado. En lo que respecta a divisas, se han cerrado las posiciones largas que apostaban por la revalorización del Dólar y el Dólar Canadiense.

Investments Top Ten

InvestmentsWeight Portfolio
ETF: ISH DIV COMDTY Swap OF12.07%
ETF: ISH DIVERS COMMOD SWAP ETF12.04%
BGF-WORLD MINING-USDI211.93%
NN L - COMMODITY ENHAN-ICUSD9.17%
ETF: X MSCI WORLD ENERGY6.92%
SPAIN TREASURY BILLS 0 203.45%
ETF: ISHARES GOLD PRODUCERS1.51%