Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/27/2020
 

Description

Mixed fund of fixed income that invest up to 30% in Equities, being the rest of the portfolio invested in fixed income public and private, including up to 10% in deposits, with a duration not higher than 6 years. The fund can invest between 0-100% in assets so-called in currency different of the Euro. Apply valuation criteria of Investment Socially Person in charge (looking for companies considered investment sustainable: companies that make up in your strategy and operational opportunities of minimization of environmental risks, social and of governance, for create value to means/long term). The majority of the portfolio comply with the ideario ethical.
THIS FUND CAN INVEST A PERCENTAGE OF 5% IN ISSUANCES OF FIXED INCOME OF CANCELLATION QUALITY CREDIT, THIS IS, WITH HIGH CREDIT RISK.
For further information consults the Information Brochure of the Fund.

  The 09/05/2018 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/27/2020
Return of period:
 
 

Details to 05/27/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund0.88%-5.80%-2.41%
Index1.31%-1.32%--
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-2.41%----------
Index------------
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund5.84%--------
Index1.56%--------

Statistical data 05/25/2020

1 year3 years
Volatility Fund7.32%--
Volatility Index5.98%--
Sharpe Ratio-0.33 --
Ratio Sharpe Index0.26 --
Ratio Information-1.01 --
Tracking Error3.91%--
Correlation0.84 --
Alpha-0.02%--
Beta1.03 --
Maximum loss daily of the fund-3.53%--
Maximum loss daily of the index-2.39%--
Number months negative fund4--
Number months negative index4--
Profitability minimum date daily03/12/2020--
Minimum profitability daily-3.53%--
Profitability maximum date daily03/24/2020--
Maximum profitability daily2.06%--


  The 09/05/2018 modified the investing vocation of the Fund for this reason just shows the evolution of the net asset value and returns from that date according to item 60.3 of Royal Decree 217/2008, of February 15.

Details

Date release of the fund
06/03/1999
Date release
06/03/1999
Currency fund designation
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
30.00 EUR
Minimum to keep
30.00 EUR
Applicable net asset value
D
Time subscriptions limit and reimbursements
15:00h
Processing and reimbursements subscriptions
D+1
Code ISIN
ES0114279039
Code CIF
V82360447
Code record
1883
Registered address
SPAIN
Registered in
SPAIN
Structure legal
Investment fund
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Assets ()
€1,071,610,434.97
Reference rate
35% EONIA + 35% ICE BofAML 1-10 Yr Euro Broad Mkt (EMU5) + 10% ICE BofAML 1-10 Yr Euro Large Cap Corp (ERL5) + 20% MSCI World (MSDEWIN)
Name former
BBVA SOLIDARITY, FI
Frequency of calculation of the net asset value
Daily

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets1.2From the 09/05/2018, inclusive.
Depositary service feeAssets0.05
Subscription feeAmount subscribed0
Redemption feeAmount reimbursed0From the 07/14/2018, inclusive.

From the estate management fee, the Management Company will donate the lowest of the following amounts to the philanthropy projects of renowned NGOs: 25% of the total management fee (Class A plus Portfolio Class management fee) or €1,000,000. Preparation of the rules, selection criteria and choice of the winner will be undertaken by the Ethics Committee. This committee is made up of members of the BBVA Group, who may or may not belong to the Management Company or to the BBVA Corporate Social Responsibility division. The annual rules will be published on the BBVA AM website. The selected projects and the donated amount will be reported on the BBVA AM website and in the periodic report.

Historic of fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets1.7Until the 09/04/2018, inclusive.
Redemption feeAmount reimbursed1Until the 07/14/2018, inclusive. During the first 60 running days of permanence, except for the association of employees, retired and preretired of the BBVA Group.

Other details of interest

Applicable net asset value: that one of the same day of the application date.

Place of publication of the net asset value: the Contribution bulletin of the Stock exchange from Madrid.

Processing of the subscription and redemption orders: the orders done for the participant from 15.00 or in a non-working day process together with the ones carried out on the following day skillful. For these purposes, understands per day skillful every day from Monday to Friday, except bank holidays in the whole of the country. The limit of 15.00 special previously adverts to the schedule peninsular.

Not consider business days those in which not there is market for the assets that represent more than 5% of the assets. The trading companies be able to set hours of cut different and prior to the established one with general character for the Management Company, owing be informed the participant in this regard for the trading company.



31.03.2020

Respecto al Asset Allocation, hemos mantenido la preferencia con la que finalizamos el ejercicio anterior en gobiernos americanos con divisa cubierta, frente a gobiernos europeos en términos relativos, siendo Emergentes la geografía con mayor valor en este activo, principalmente en Hard Currency. Por el lado, de renta variable, hemos mostrado preferencia por Emergentes. Respecto a la exposición en renta variable, comenzamos el año sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial.

En lo que respecta a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el periodo. En renta fija, comenzamos el año posicionados en deuda emergente Hard Currency y High Yield, y finalizamos el periodo desinvertidos en este último activo.

La evolución del fondo ante la crisis del Covid-19 viene determinada por la diferencia de exposición a los activos de riesgo pre y post corrección. La rápida caída vivida a final de febrero y principios de marzo que afectó a todos los activos de riesgo junto con la posición que ostentaba el fondo en ese momento a favor de los mismos (positivos en renta variable y cortos en duración) ha detraído rentabilidad para los inversores del fondo; tanto a nivel absoluto como en relativo vs el índice de referencia. Se ha mantenido el nivel de exposición a renta variable durante el rebote de los últimos días de marzo reduciendo el impacto negativo en rentabilidad pasando a una reducción del nivel de exposición a renta variable impulsado por los datos macroeconómicos que progresivamente se han ido publicando.

En cuanto a los activos de renta fija, también se ha cambiado el posicionamiento por la crisis del Covid-19. Se ha comprado mayor exposición a duración a principio de mes de marzo situando la exposición a duración por encima de la del índice de referencia lo que ha proporcionado retabilidad posistiva en relativo.

Por otro lado, destacar que al igual que en resto de activos durante la corrección; el High Yield detrayó rentabilidad al fondo. Los primeros días de marzo eliminamos la exposición a este tipo de activo, reduciendo el impacto negativo durante el mes.

En renta variable emergente estamos sobreponderados estratégicamente; también se ha reducido exposición al final del mismo, sin embargo; y al igual que el resto de activos de riesgo, ha tenido un comportamiento negativo en el trimestre.

A mediados de trimestre, incrementamos la exposición hacia activos de hedging que ha otorgado rentabilidad positiva durante la caída de los mercados.

De cara al próximo trimestre, cambiamos nuestra visión positiva sobre la renta variable global tras la primera fase del año marcada por las caídas provocadas por la crisis del coronavirus. La incetidumbre sobre la evolución del virus y la repercusión en la economía nos hace estar neutrales en cuanto a renta variable global se refiere. Los datos macroeconómicos así como los estímulos económicos y fiscales de los distintos bancos centrales determinarán en gran parte nuestro posicionamiento para el segundo y tercer trimestre del año.

En divisas seguimos teniendo una visión favorable hacia el euro.

En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.

A cierre del primer trimestre, un 0,08% del patrimonio del Fondo estaba invertido en activos con baja calidad crediticia, inferior a BBB-. La inversión en emisiones de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. El rating medio de la cartera se sitúo en BBB+.

31.12.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija teniendo preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. En renta fija emergente, hemos mantenido una visión favorable de la deuda en dólares y también en divisa local. Por el lado, de renta variable, hemos mostrado preferencia por Emergentes. Respecto a la exposición en renta variable, comenzamos el año infraponderados en el activo de riesgo a nivel mundial. Tras haber neutralizado la posición antes de finalizar Febrero, nos mantuvimos sobreponderados en bolsa manteniéndolo durante el resto del año. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente Hard Currency y High Yield
El fondo ha tenido buen comportamiento en el semestre principalmente debido a los fuertes avances de la renta variable mundial y ayudados también por la rentabilidad positiva de crédito y gobiernos.
Respecto a la evolución del fondo, a lo largo del último trimestre hemos mantenido la exposición sobreponderada de renta variable que adquirimos en el primer trimestre. Hemos mantenido una posición larga de duración con preferencia Estados Unidos contra Europa y con sobreponderación en crédito y renta fija emergente, salvo en el último mes donde hemos estado cortos en duración. Seguimos largos en renta fija emergente en divisa dólar y en divisa local.
Mantenemos desde marzo una posición de sobreponderación en renta variable global. En renta variable emergente estamos sobreponderados estratégicamente.
De cara al próximo trimestre, mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable global tras la firma de la primera fase del acuerdo comercial entre EE.UU y China, el apoyo de la política monetaria expansiva y tras disiparse varios de los aspectos más relevantes del Brexit, vemos indicios para estar positivos en el comportamiento de la renta variable en este principio de año.
Por el lado de la renta fija estamos ligeramente cortos de duración aunque hasta final del trimestre hemos tenido una visión positiva. Seguimos prefiriendo duración americana vs europea.
En divisas después de empezar el trimestre con una visión favorable al dólar hemos terminado con una exposición en favor del euro.
En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.

30.09.2019

Rentabilidades positivas tanto en la renta variable como en la renta fija
En lo referente al Asset Allocation, en renta fija teniendo preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. En renta fija emergente, hemos mantenido una visión favorable de la deuda en dólares y también en divisa local. Por el lado, de renta variable, hemos mostrado preferencia por Emergentes. Respecto a la exposición en renta variable, comenzamos el año infraponderados en el activo de riesgo a nivel mundial. Tras haber neutralizado la posición antes de finalizar Febrero, seguimos sobreponderados en bolsa manteniéndolo durante el resto del periodo. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente Hard Currency y High Yield.

El fondo ha tenido buen comportamiento en el trimestre principalmente debido a los fuertes avances de la renta variable mundial y ayudados también por la rentabilidad positiva de crédito y gobiernos.

Respecto a la evolución del fondo, a lo largo del último trimestre hemos mantenido la exposición sobreponderada de renta variable que adquirimos en el primer trimestre. Estamos largos de duración con preferencia Estados Unidos contra Europa y con sobreponderación en crédito y renta fija emergente. Seguimos largos el en renta fija emergente en divisa dólar y en divisa local.

Mantenemos desde marzo una posición de sobreponderación en renta variable global. En renta variable emergente estamos sobreponderados estrategicamente.

De cara al próximo trimestre, hemos cambiado nuestra visión positiva sobre la renta variable global. Debido a los débiles datos macroeconómicos tanto en Europa como en EEUU, la guerra comercial y el Brexit. Aun así debido al gran recorrido alcista que ha tenido la renta variable americana, seguimos con coberturas en renta variable americana.

Por el lado de la renta fija estamos largos de duración porque hemos tenido una visión positiva principalmente para la renta fija americana. Además mantenemos el corto en el bono alemán a 2 años.

En divisas después de empezar el trimestre con una visión neutral del dólar hemos terminado con una exposición favorable al dólar.

En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera y una mayor rentabilidad ajustada al riesgo, mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo ha tenido buen comportamiento en el primer semestre principalmente debido a los fuertes avances de la renta variable mundial y ayudados también por la rentabilidad positiva de crédito y gobiernos. Respecto a la evolución del fondo, a lo largo del último trimestre hemos mantenido la exposición sobreponderada de renta variable que adquirimos en el primer trimestre. Estamos largos de duración con preferencia Estados Unidos contra Europa y con sobreponderación en crédito y renta fija emergente. Hemos incrementado el posicionamiento en renta fija emergente en divisa dólar y en divisa local. En renta variable partíamos de una posición de infraponderación a la renta variable global, que hemos incrementado paulatinamente a lo largo del semestre pero en marzo cambiamos a una posición de sobreponderación en renta variable global. En renta variable emergente estamos sobreponderados estrategicamente. De cara al próximo trimestre, mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable global debido al posicionamiento no alcista de los inversores y el cambio hacia una política monetaria menos restrictiva tanto en Estados Unidos como en la zona Euro. Aun así debido al gran recorrido alcista que ha tenido la renta variable americana, hemos abierto unas coberturas en renta variable americana aprovechando los bajos niveles de volatilidad. Por el lado de la renta fija estamos largos de duración porque mantenemos una visión positiva principalmente para la renta fija americana. Además mantenemos el corto en el bono alemán a 2 años. Hemos tomado beneficio el bono americano a 2 años después de su buen comportamiento. En divisas después de empezar el año con una visión positiva del dólar hemos terminado con una posición neutral. En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera y una mayor rentabilidad ajustada al riesgo, mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
BUONI ORDINARI OF THE TES 0 206.38%
ETF: AMUNDINDEX SOLUTIONS - AMU4.93%
ETF: X MSCI WORLD 1C3.53%
ETF: ISHARES CORE MSCI WORLD3.3%
BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0 203.25%
ETF: ISHARES JPM EM USD BND USD To2.59%
BBVA BOLSA DES SOSTEN ISR CLASE CAR2.27%
AMUNDI-Ind EU AG CRP SRI-IEC2.23%
FRANCE (GOVT OF) 2.5 202.13%
US TREASURY N/B 6,125 291.97%