Accounts Overview

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/27/2020
 

Description

Income fund Fixed Private that invests in assets so-called in euros and issued mainly for issuers private with investment grade. The duration average of your portfolio be superior 2 years. The fund can invest until 5% in assets under the investment grade.

Evolution of the fund

Period consulted:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Latest update:
05/27/2020
Return of period:
 
 

Data as at 05/26/2020

Accumulated return1 monthCurrent year1 year
Fund0.51%-4.99%-2.34%
Index0.51%-3.07%-0.87%
Annualized return1 year3 years5 years10 years15 years20 years
Fund-2.34%-0.71%-0.42%1.83%----
Index-0.87%0.84%1.43%3.29%----
Profitability last 5 years20192018201720162015
Fund6.03%-3.11%0.82%2.09%-2.66%
Index5.57%-1.09%2.32%4.27%-0.11%

Statistical data 05/25/2020

1 year3 years
Volatility Fund4.83%2.92%
Volatility Index3.59%2.29%
Sharpe Ratio-0.47 -0.14 
Ratio Sharpe Index-0.15 0.54 
Ratio Information-0.86 -1.27 
Tracking Error1.98%1.30%
Correlation0.93 0.90 
Alpha-0.01%-0.01%
Beta1.25 1.15 
Maximum loss daily of the fund-2.34%-2.34%
Maximum loss daily of the index-1.93%-1.93%
Number months negative fund620
Number months negative index619
Profitability minimum date daily03/18/202003/18/2020
Minimum profitability daily-2.34%-2.34%
Profitability maximum date daily09/04/202009/04/2020
Maximum profitability daily1.26%1.26%


Details

Date release of the fund
12/16/2004
Date release
12/16/2004
Currency fund designation
EURO
Type
Accumulation
Minimum investment
600.00 EUR
Minimum to keep
600.00 EUR
Applicable net asset value
D
Time subscriptions limit and reimbursements
15:00h
Processing and reimbursements subscriptions
D+1
Code ISIN
ES0114205034
Code CIF
V84189737
Code record
3076
Registered address
SPAIN
Registered in
SPAIN
Structure legal
Investment fund
Manager
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Pledgee
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Assets ()
€61,325,996.93
Reference rate
EMU Corporate Large Cap Index 1-10 years (ERL5) (Dur.Media 3.8)
Name former
BBVA BONDS CORPORATE FI
Frequency of calculation of the net asset value
Daily

Fees

 Base%Stretch/Term
Management feeAssets1.35
Depositary service feeAssets0.15
Redemption feeAmount reimbursed2On the shares reimbursed with a seniority lower than three months.

Other details of interest

Applicable net asset value: that one of the same day of the application date.

Place of publication of the net asset value: the Contribution bulletin of the Stock exchange from Madrid.

Processing of the subscription and redemption orders: the orders done for the participant from 15.00 or in a non-working day process together with the ones carried out on the following day skillful. For these purposes, understands per day skillful every day from Monday to Friday, except bank holidays in the whole of the country. The limit of 15.00 special previously adverts to the schedule peninsular.

Not consider business days those in which not there is market for the assets that represent more than 5% of the assets. The trading companies be able to set hours of cut different and prior to the established one with general character for the Management Company, owing be informed the participant in this regard for the trading company.



31.03.2020

Durante los primeros meses del año la actividad del fondo ha estado centrada en cambiar emisiones del sector financiero senior preferred para incrementar exposición en el sector Financiero Senior Non-preferred.
Se ha aumentado la exposición al sector financiero respecto al sector no-financiero a través de instrumentos derivados.
Se ha mantenido un posicionamiento estructural de aplanamiento de curva de riesgo de crédito mediante instrumentos derivados.
Con la reactivación del mercado primario se ha invertido en emisiones nuevas las cuales ofrecían descuento respecto a sus precios en mercado secundario.

Se ha implementado sobreexposicion a riesgo de crédito de manera táctica a través de instrumentos derivados.
Se ha incrementado posición en deuda subordinada financiera periférica (Intesa y Unicredito).
Se ha mantenido una duración corta en la cartera mediante futuros sobre bonos de gobierno aleman.
Se ha mantenido de manera estructural una posición de aplanamiento de la curva de crédito de grado de inversión a través de índices de derivados de crédito.
Finalmente se ha realizado una gestión activa de cobertura del riesgo de crédito con derivados de crédito a través de compra de opciones.
A cierre del primer trimestre, un 4,73% del patrimonio del Fondo estaba invertido en activos con baja calidad crediticia, inferior a BBB-. La inversión en emisiones de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. No obstante, el rating medio de la cartera se ha mantenido en BBB.

31.12.2019

A comienzos de años se aprovechó el fuerte rally de mercado para balancear el fondo incrementando liquidez, reduciendo el peso en papel financiero senior-non preferred (SNP) en favor de nombres corporativos senior y papel subordinado de aseguradoras. Durante los meses siguientes se ha invertido parte de esa liquidez principalmente a través de emisiones en el mercado de primarios en nombre con un sesgo periféricos o de alta rentabilidad y volviendo a incrementar el peso en SNP.Se ha incrementado la exposición a BBVA (T2 y SNP), ING , Sabadell, Sweda, Enel, Abertis, Renaul,ENEL.Se ha incrementado exposición en deuda corporativa subordinada a través de BAYER, CITYCON y HEIMSTADEN BOSTAD En financieros se ha reducido la exposición de Societe Generale y BANKIA.En deuda no financiera se ha reducido exposición en Takeda y Allianz Se ha mantenido de manera estructural una posición de aplanamiento de la curva de crédito de grado de inversión a través de índices de derivados de crédito.Finalmente se ha realizado una gestión activa de cobertura del riesgo de crédito con derivados de crédito a través de compra de opciones.

30.09.2019

A comienzos de años se aprovechó el fuerte rally de mercado para balancear el fondo incrementando liquidez, reduciendo el peso en papel financiero senior-non preferred (SNP) en favor de corporate senior y papel subordinado de aseguradoras. Durante los meses siguientes se ha invertido parte de esa liquidez principalmente a través de emisiones en el mercado de primarios en nombre con un sesgo periféricos o de alta rentabilidad y volviendo a incrementar el peso en SNP.

Se ha incrementado la exposición a BBVA (T2 y SNP),ING , Sabadell, Sweda, Enel, Abertis, Renaul,ENEL.
En financieros se ha reducido la exposición de Societe Generale.
En deuda no financiera se ha reducido exposición en Takeda y Allianz
Se ha mantenido de manera estructural una posición de aplanamiento de la curva de crédito de grado de inversión a través de índices de derivados de crédito.
Finalmente se ha realizado una gestión activa de cobertura del riesgo de crédito con derivados de crédito a través de compra de opciones.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se ha incrementado la exposición a BBVA (T2 y SNP), Intesa, Unicredit, Ubi Banca, Caixabank (SNP) Iberdrola, Bankia, Abertis, Schaeff, Cepsa, Criteria Thyssen. En la parte de híbridos corporativos se ha reducido el peso en nombres como Vodafone, Ferrovial, Orange y EDF en favor a de Telefónica y Engi. En financieros subordinados reducimos la exposición en T2 de ING y Caixabank. Hemos estado muy activo con compra-ventas en nombres como Unicredit en AT1 y VW en el largo plazo (2038). Se ha mantenido de manera estructural una posición de aplanamiento de la curva de crédito de grado de inversión a través de índices de derivados de crédito. Finalmente se ha realizado una gestión activa de cobertura del riesgo de crédito con derivados de crédito a través de compra de opciones.

Top Ten Investments

InvestmentsWeight Portfolio
BON And OBLIG STATE STRIP 0 473.86%
CAIXABANK S.A. 0.75 231.82%
BANK BILBAO VIZCAYA ARG 0.75 221.71%
BAYER AG 3,125 791.32%
CREDIT SUISSE AG LONDON 1,375 221.25%
INTESA SANPAOLO SPA 1,125 221.24%
BNP PARIBAS 6,125 PERP1.17%
CITYCON OYJ 4,496 PERP1.15%
BNP PARIBAS 1.5 251.14%
HEIMSTADEN BOSTAD AB 2,125 231.12%