Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
08/07/2020
 

Descripción

Quality Inversión Conservadora es un fondo de asignación de activos global El fondo diversificará sus activos en cartera en tres motores principales de rentabilidad: renta fija internacional, renta variable internacional y divisas. La inversión en Renta Variable se moverá en un rango entre el 0% y el 30% del patrimonio de la cartera según las expectativas del equipo gestor. Las inversiones en renta fija serán de alta calidad con un límite del 5% con un rating inferior. El fondo invertirá un mínimo del 50% de su patrimonio en otras IICs españolas o extranjeras, pertenecientes o no al Grupo BBVA, pudiendo invertir hasta un 15% del patrimonio en mercados emergentes y sin que exista predeterminación en cuanto a la rating y capitalización de estos activos). La exposición a divisa podrá superar el 5%.
ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 10% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO.
Si desea más información consulte el Folleto Informativo del Fondo.

  El 22/07/2016 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
08/07/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 08/07/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo0,20 %-6,87 %-6,35 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo-6,35 %-1,51 %--------
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Fondo3,51 %-2,74 %2,86 %----

Datos estadísticos 07/07/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo5,91 %3,94 %
Ratio Sharpe Fondo-0,98 -0,28 
Ratio Información-2,09 -1,29 
Tracking Error3,31 %2,49 %
Correlación0,83 0,77 
Alpha-0,03 %-0,01 %
Beta1,11 1,03 
Máxima pérdida diaria del fondo-2,74 %-2,74 %
Número meses negativos fondo617
Fecha mínima rentabilidad diaria12/03/202012/03/2020
Mínima rentabilidad diaria-2,74 %-2,74 %
Fecha máxima rentabilidad diaria24/03/202024/03/2020
Máxima rentabilidad diaria1,69 %1,69 %


  El 22/07/2016 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Datos

Fecha lanzamiento del fondo
10/09/2007
Fecha lanzamiento
10/09/2007
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
30,00 EUR
Mínimo a mantener
30,00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0172273007
Código CIF
V85238665
Código registro
3906
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Patrimonio ()
9.747.461.417,67 €
Nombre antiguo
QUALITY CARTERA CONSERVADORA BP, FI
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1
Comisión de depósitoPatrimonio0,1
Comisión de suscripciónImporte suscrito0
Comisión de reembolsoImporte reembolsado0

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



31.03.2020

Respecto al Asset Allocation, hemos mantenido la preferencia con la que finalizamos el ejercicio anterior en gobiernos americanos con divisa cubierta, frente a gobiernos europeos en términos relativos, siendo Emergentes la geografía con mayor valor en este activo, principalmente en Hard Currency. En lo referente a crédito, activo que hemos favorecido en el periodo frente a Gobiernos de manera relativa, priorizamos deuda Emergente corporativa. En cuanto a renta variable, donde vemos un atractivo ligeramente superior al resto de activos, mostramos preferencia por Europa y Emergentes frente a Estados unidos.
En lo que respecta a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el periodo. En renta fija, comenzamos el año posicionados en deuda emergente Hard Currency y High Yield, y finalizamos el periodo desinvertidos en ambos activos.

El impacto del COVID 19 ha sido relevante en los mercados, especialmente en los activos más directamente relacionados con renta variable, crédito tanto de alta como de baja calidad crediticia, aunque en mayor medida este último, y activos relacionados con economías emergentes.
En cuanto a las medidas adoptadas han consistido en reducir riesgo en activos relacionados con el crédito, la bolsa y la deuda emergente en dólares. Además hemos incrementado duración en los fondos a través de bonos americanos. Todo esto dentro del marco de un proceso de inversión sólido, dinámico y disciplinado donde todas las decisiones se objetivan y se deja poco margen a la discrecionalidad.
Los activos más afectados han sido por este orden la renta variable, donde cerramos el trimestre con una exposición entorno al 20%, crédito high yield, donde manteníamos un peso del 4,5%, que se cerró a finales de febrero y deuda emergente en dólares, donde manteníamos un peso del 6% del cual se cerró un 4,5% a principios de marzo.
Con todo ello, la exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 20-27.5% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 0.4 y 2.2 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. Tácticamente cerramos la posición en deuda emergente en divisa local. En lo referente a divisas, cerramos la posición larga de Libra frente al Dólar y apostamos por la apreciación del Yen contra al Dólar. Finalmente, en opciones, llevamos a cabo la compra de Put sobre el bono 10 años americano.

31.12.2019

El fondo mantiene al cierre del periodo posiciones abiertas en derivados que implican obligaciones de Renta Fija por un importe de 1.061.356.000 ¿, obligaciones de Renta Variable por un importe de 1.624.034.000 ¿, obligaciones de Tipo de Cambio por un importe de 1.692.218.000 ¿, otro tipo de obligaciones por un importe de 474.928.000 ¿.A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,98. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 43,02%.A 31 de diciembre el fondo ha realizado operaciones de recompra, según criterio CNMV, entre un día y una semana en las que BBVA ha actuado como contraparte por un importe de 11.190.066.131,07 euros, lo que supone un 12,09% sobre el patrimonio del fondo. No obstante, estas operaciones han sido ejecutadas en mercado como una simultánea. Los activos utilizados como garantía real son Bonos del Tesoro Público con un rendimiento de -2.235,09 euro, Cupones segregados del Tesoro Público con un rendimiento de -27.055,63 euros, una Letra del Tesoro Público con un rendimiento de -2.910,22 euros, Obligaciones del Tesoro Público con un rendimiento de -2.245,6 euros y Principales Segregados del Tesoro Público con un rendimiento de -1.889 euros. Esta garantía está denominada en euros. El custodio de esta garantía es BBVA y se encuentra mantenida en cuenta separada.

30.09.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. Nos mantenemos neutrales en Investment Grade, ofreciendo un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos. En renta fija emergente, hemos mantenido una visión positiva tanto en dólares como en divisa local, siendo selectivos en los países con la divisa más atractiva. Por el lado de renta variable, hemos mostrado preferencia por Europa, Japón y Emergentes frente a Estados Unidos.
Respecto a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el trimestre. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente Hard Currency y High Yield.

La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 17-22% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 2 y 3 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado, cortos de Nasdaq frente al S&P500 y cortos del DAX contra el STOXX600. En cuanto a divisas, hemos comprado opciones sobre la libra esterlina y estamos largos de dólar. Por último, mantenemos coberturas con opciones sobre parte de la renta variable abiertas durante el primer semestre del año.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 3-22% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 2.5 y 3 años. En este sentido, hemos mantenido posiciones largas tanto en duración americana como europea. En lo que respecta a divisas, se han cerrado las posiciones largas que apostaban por la revalorización del Dólar y el Dólar Canadiense. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado y cortos de Nasdaq contra el S&P500. Respecto a las estrategias cerradas durante el periodo, encontramos el largo de China contra emergentes. Por último, durante el semestre, hemos implementado estructuras de opciones para cubrir parte de la renta variable.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
SPAIN LETRAS DEL TESORO 0 207,27  %
BGF-EUR SHRT DUR-SI2 EUR4,02  %
DWS FLOATING RATE NOTES-IC4,02  %
US TREASURY N/B 1.5 262,36  %
AMUNDI 3 M-DP2,31  %
BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0 201,7  %
US TREASURY N/B 2.25 271,57  %
BETAMINER I1,53  %
ETF: ISHARES JPM USD EM BND USD A1,47  %
GS EMRG MKT DEBT PT BA H EU1,42  %