Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
25/02/2020
 

Descripción

Fondo de Renta Fija Privada que invierte en activos denominados en euros, emitidos mayoritariamente por emisores privados con grado de inversión. El vencimiento medio de la cartera estará entre 1 y 8 años, pero la duración de la cartera se situará en torno a los 3 meses, mediante la utilización de instrumentos financieros derivados para reducir la sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés.
Si desea más información consulte el Folleto Informativo del Fondo.

  El 23/05/2014 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
25/02/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 24/02/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo-0.12 %-0.18 %0.98 %
Índice0.03 %0.13 %--
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo0.98 %-0.24 %-0.73 %------
Índice--0.77 %0.65 %------
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Fondo1.65 %-2.13 %-0.28 %-0.41 %-1.69 %
Índice2.02 %-0.89 %1.19 %0.74 %0.26 %

Datos estadísticos 21/02/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo0.64 %0.71 %
Volatilidad Índice0.39 %0.44 %
Ratio Sharpe Fondo2.45 0.26 
Ratio Sharpe Índice5.01 2.60 
Ratio Información-0.93 -2.16 
Tracking Error0.40 %0.45 %
Correlación0.80 0.79 
Alpha0.00 %0.00 %
Beta1.33 1.27 
Máxima pérdida diaria del fondo-0.13 %-0.36 %
Máxima pérdida diaria del índice-0.10 %-0.22 %
Número meses negativos fondo519
Número meses negativos índice212
Fecha mínima rentabilidad diaria05/08/201929/05/2018
Mínima rentabilidad diaria-0.13 %-0.36 %
Fecha máxima rentabilidad diaria19/06/201901/06/2018
Máxima rentabilidad diaria0.16 %0.23 %


  El 23/05/2014 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Datos

Fecha lanzamiento del fondo
15/12/2009
Fecha lanzamiento
15/12/2009
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
30,000.00 EUR
Mínimo a mantener
600.00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0113278008
Código CIF
V85885242
Código registro
4195
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Patrimonio ()
212,626,525.86 €
Índice de referencia
100% BofA ML Euro Treasury Bill Index (EGBO) + 100% BofA ML EMU Corporate Large Cap 1-4 Year Excess (ERLF Excess)
Nombre antiguo
BBVA BONOS CORPORATIVOS FLOTANTES FI
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0.75
Comisión de depósitoPatrimonio0.05

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



31.12.2019

Se ha incrementado la exposición a BBVA, CAIXA, Sweda, Enel, Abertis, Fedex, Renaul,ENEL.Se ha incrementado exposición en deuda corporativa subordinada a través de BAYER, CITYCON y HEIMSTADEN BOSTAD En financieros se ha reducido la exposición de Societe Generale y BANKIA.En deuda no financiera se ha reducido exposición en Takeda y Allianz Se ha mantenido de manera estructural una posición de aplanamiento de la curva de crédito de grado de inversión a través de índices de derivados de crédito.Finalmente se ha realizado una gestión activa de cobertura del riesgo de crédito con derivados de crédito a través de compra de opciones.

30.09.2019

A comienzos de años se aprovechó el fuerte rally de mercado para balancear el fondo incrementando liquidez, reduciendo el peso en papel financiero senior-non preferred (SNP) en favor de corporate senior y papel subordinado de aseguradoras. Durante los meses siguientes se ha invertido parte de esa liquidez principalmente a través de emisiones en el mercado de primarios en nombre con un sesgo periféricos o de alta rentabilidad y volviendo a incrementar el peso en SNP.

Se ha incrementado la exposición a BBVA (T2 y SNP),ING , KBC, Caixabank, Sabadell, Sweda, Enel, Abertis, Renaul, AT&T, ENEL.
En financieros se ha reducido la exposición de Societe Generale.
Se ha mantenido de manera estructural una posición de aplanamiento de la curva de crédito de grado de inversión a través de índices de derivados de crédito.
Finalmente se ha realizado una gestión activa de cobertura del riesgo de crédito con derivados de crédito a través de compra de opciones.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se ha incrementado la exposición a BBVA (T2 y SNP), Socitete General, Intesa, Unicredit, Vodafone, Viesgo, Iberdrola, Bankia, Abertis, Schaeff, Thyssen. En la parte de híbridos corporativos se ha reducido el peso en nombres como Vodafone y EDF en favor a de Telefónica y Engi. Hemos estado activos acudiendo a las recompras por parte de las emisiones de híbridos En financieros subordinados reducimos la exposición en T2 de ING y Caixabank. Se ha mantenido de manera estructural una posición de aplanamiento de la curva de crédito de grado de inversión a través de índices de derivados de crédito. Finalmente se ha realizado una gestión activa de cobertura del riesgo de crédito con derivados de crédito a través de compra de opciones.

31.03.2019

El debilitamiento de la economía mundial y la inflación contenida han permitido un tono más acomodaticio de los principales bancos centrales en los primeros meses del año. Por un lado, la Fed rebajaba sus expectativas de crecimiento e inflación general y revisaba sus proyecciones de tipos, no contemplando subida alguna en 2019 desde el 2,25%-2,50% actual (frente a las dos previstas en su reunión de diciembre) y una en 2020 (sin cambios). Además, la Fed anunciaba una reducción en mayo del ritmo de normalización de su balance, que se estabilizaría a partir de octubre. Por otro lado, el BCE no solo anunciaba nuevas subastas trimestrales de liquidez a largo plazo con objetivo específico (TLTRO-III), de sep-19 a mar-21, sino que anunciaba tipos sin cambios al menos hasta finales de año (antes, hasta al menos durante el verano) y moderaba notablemente sus previsiones de crecimiento e inflación, manteniendo además un sesgo a la baja para los riesgos económicos. Los mercados han ido más lejos y están descontando con una elevada probabilidad un recorte de tipos de la Fed de 25pb este año, mientras para el BCE han alejado las expectativas de subida de tipos, de apenas 10pb, a finales de 2020.

Estas políticas más acomodaticias por parte de los bancos centrales propiciaban que la búsqueda de rentabilidad dentro del mercado de renta fija se acentuara y por ello la deuda Corporativa era altamente demandada a lo largo del primer trimestre del año.

Por ello, en el mercado de crédito hemos asistido a una marcada tendencia de estrechamiento de los diferenciales durante la mayor parte del periodo, y, pese al repunte experimentado en las últimas semanas del trimestre, acompañando la subida de la volatilidad de las bolsas, la deuda corporativa ha finalizado el periodo en terreno positivo, siendo notable el buen comportamiento del segmento especulativo, especialmente en el caso americano (apoyado por la subida del crudo). Por su parte, la deuda financiera también ha presentado un comportamiento positivo destacando los segmentos más subordinados de la estructura de capital.

Por parte del mercado primario, las nuevas emisiones han estado muy demandadas también con interés por parte de los inversores muy por encima de los volúmenes de emisión. Además, el comportamiento de estas nuevas emisiones ha sido también muy positivo una vez han empezado a cotizarse en el mercado secundario.
  
El patrimonio del fondo ha disminuido un 6,18% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 7,16%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,20%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,35%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,86%, inferior a la de la media de la gestora situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,30% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 1,08%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,75% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 0,51%.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
ENEL SPA 5 752.45  %
KBC GROUP NV 0.75 232.19  %
INTESA SANPAOLO SPA 1 242.06  %
BANCO BILBAO VIZCAYA ARG 0.375 241.96  %
TAKEDA PHARMACEUTIC Float 11/21/221.58  %
VOLKSWAGEN FIN SERV AG 0.25 201.55  %
BANCO BILBAO VIZCAYA ARG 0.75 221.53  %
MERLIN PROPERTIES SOCIMI 2.225 231.48  %
VOLKSWAGEN INTL FIN NV 3.75 PERP1.47  %
COOPERATIEVE RABOBANK UA 2.5 261.35  %