Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
10/08/2020
 

Descripción

Fondo de Renta Variable Mixta Internacional que cuenta con un objetivo de rentabilidad no garantizado consistente en lograr que su valor liquidativo diario no sea inferior al 85% del máximo valor liquidativo histórico alcanzado por el fondo. Invierte en una cartera que combina activos de menor riesgo para cubrir el valor liquidativo objetivo (entre el 20% y el 100% de la exposición total) y de mayor riesgo para logar rentabilidad (entre el 0% y el 80%).
ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 25% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO.
ESTE FONDO NO TIENE GARANTÍA DE UN TERCERO, POR LO QUE SU OBJETIVO DE CONSOLIDACIÓN NO ESTÁ GARANTIZADO.
Si desea más información consulte el Folleto Informativo del Fondo.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
10/08/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 10/08/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo-0.14 %-6.20 %-3.77 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo-3.77 %-1.54 %--------
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Fondo4.33 %-3.24 %2.33 %2.72 %--

Datos estadísticos 06/08/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo4.17 %3.58 %
Ratio Sharpe Fondo-0.70 -0.37 
Máxima pérdida diaria del fondo-1.57 %-1.57 %
Número meses negativos fondo417
Fecha mínima rentabilidad diaria24/02/202024/02/2020
Mínima rentabilidad diaria-1.57 %-1.57 %
Fecha máxima rentabilidad diaria04/02/202004/02/2020
Máxima rentabilidad diaria0.64 %0.64 %


Datos

Fecha lanzamiento del fondo
24/07/2015
Fecha lanzamiento
24/07/2015
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
30.00 EUR
Mínimo a mantener
30.00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00 h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0118855008
Código registro
4903
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
Institutional Business ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Patrimonio ()
632,062,529.28 €
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria
Último valor liquidativo objetivo consolidado
9,09276705 euros

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0.95Desde el 27/01/2016, inclusive. Al haber alcanzado un patrimonio mínimo de 20 Millones euros.
Comisión de depósitoPatrimonio0.05Desde el 27/01/2016, inclusive. Al haber alcanzado un patrimonio mínimo de 20 Millones euros.
Comisión de suscripciónImporte suscrito0
Comisión de reembolsoImporte reembolsado0

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0Desde el 05/10/2015 y hasta el 26/01/2016, ambos incluidos. Hasta que el fondo alcance un patrimonio mínimo de 20 Millones euros.
Comisión de depósitoPatrimonio0Desde el 05/10/2015 y hasta el 26/01/2016, ambos incluidos. Hasta que el fondo alcance un patrimonio mínimo de 20 Millones euros.

30.06.2020

En Renta variable, la visión de fondo sigue siendo atractiva. Sin embargo, pensamos que el entorno actual presenta un gran número de incertidumbres que nos llevan a mantener un posicionamiento prudente. En este sentido, mantenemos niveles de exposición bursátil bajos y coberturas sistemáticas de riesgo. Con respecto a la duración, mantenemos duraciones bajas ya que a medio plazo vemos muy poco valor, principalmente en los países denominados core.

Las correcciones sufridas por la renta variable durante el trimestre anterior nos llevó a reducir la exposición a riesgo del fondo de forma significativa con objeto de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del nuevo máximo histórico alcanzado. Sin embargo, mantuvimos las estructuras de opciones que nos permiten beneficiarnos de posibles subidas, con un riesgo de pérdidas adicionales muy limitado. Por tanto, con las subidas de las bolsas que se han producido durante el segundo trimestre del año estas estrategias han aportado rentabilidad positiva al fondo. Estas estrategias han aumentado su exposición a bolsa, dando lugar a un incremento de la renta variable hasta niveles del 4.5%. Aunque el fondo aumenta su exposición, el nivel alcanzado sigue siendo muy conservador. En cuanto a duración en gobiernos, mantenemos niveles muy bajos.

31.03.2020

Respecto al Asset Allocation, hemos mantenido la preferencia con la que finalizamos el ejercicio anterior en gobiernos americanos con divisa cubierta, frente a gobiernos europeos en términos relativos.
En cuanto a renta variable, mostramos preferencia por Europa frente a Estados unidos en términos relativos. En lo que respecta a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el periodo.

La cartera del fondo se ha visto afectada de forma importante durante este trimestre. Los máximos históricos alcanzados a mediados de febrero por algunos índices bursátiles llevaban al fondo a alcanzar rentabilidades máximas históricas, “consolidando” nuevos valores liquidativos máximos. Sin embargo, la crisis derivada de la extensión del Covid-19 ha provocado un cambio radical en la situación de los mercados en las últimas semanas. La corrección sufrida por los activos de riesgo ha sido no sólo importante por la magnitud de la caída sino también por la velocidad a la que se ha producido. En apenas quince días hemos pasado de máximos históricos en el índice de Bolsas mundial a caídas superiores al 30% sobre esos niveles. Esto ha provocado reducciones significativas en la exposición a riesgo del fondo, con el objetivo de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del nuevo máximo histórico alcanzado. Esta reducción de riesgo se ha traducido en un descenso de la exposición en el nivel de renta variable, que ha pasado del 35% a comienzos de año hasta terminar este trimestre con una exposición del 3%. En cuanto a duración, también se ha reducido hasta un nivel bajo de 0.1 años.
La rentabilidad negativa que ha sufrido el fondo durante este trimestre se ha visto ligeramente mitigada por el fondo de cobertura que teníamos desde el año anterior, que ha tenido una revalorización superior al 10%.


31.12.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. Respecto a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante la mayor parte del semestre.Las bolsas desarrolladas han liderado el movimiento alcista, destacando dentro de éstas la fortaleza de la bolsa americana, con sus principales índices bursátiles alcanzando nuevos máximos históricos en el año y finalizando el mismo cerca de éstos. El posicionamiento sobreponderado en renta variable ha sido muy rentable, principalmente en esta última parte del año. El aumento de rentabilidad del fondo nos permite incrementar el nivel de riesgo que puede asumir el fondo. Este nivel de riesgo está dentro de los límites permitidos por el control del riesgo con objeto de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del máximo histórico alcanzado. Esto, junto una visión positiva para el comienzo el próximo año nos lleva a establecer un nivel de exposición a cierre de diciembre del 35%.En cuanto a renta fija, la moderación de los riesgos a la baja para el crecimiento, sobre todo gracias al desenlace de las elecciones británicas y de la negociación comercial entre EE.UU. y China, ha favorecido una pausa en la relajación monetaria de los principales bancos centrales. Por tanto, reducimos el sobrepeso tanto en USA y Europa que hemos mantenido durante todo el año, hasta finalizar con un nivel de duración en gobiernos de 0.15 años.

30.09.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. Nos mantenemos neutrales en Investment Grade, ofreciendo un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos. Respecto a la exposición en renta variable, nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial durante todo el trimestre.

Comenzamos el trimestre con un nivel de exposición a renta variable alto. Las subidas de las bolsas han sido una fuente significativa de rentabilidad. En el caso de Europa, donde la subida ha sido más pronunciada, las estructuras de opciones han alcanzado prácticamente el beneficio máximo posible. Por ello las hemos sustituido por otras que ofrezcan tanto cobertura como fuente de rentabilidad. Esto ha hecho que se incremente ligeramente la exposición en renta variable hasta un 30%. Este nivel está dentro de los límites permitidos por el control del riesgo con objeto de mantener en todo momento el valor liquidativo a un nivel no inferior al 85% del máximo histórico alcanzado.
En cuanto a renta fija, la relajación de la política monetaria en respuesta al deterioro de las perspectivas económicas y a las contenidas presiones inflacionistas ha explicado la caída de las rentabilidades de la deuda soberana de EE.UU. y Alemania, dando lugar a nuevas revalorizaciones de la cartera de deuda del fondo. A pesar de los niveles de tipos, en mínimos históricos, se descuentan nuevas bajadas por parte de la Fed y BCE. De ahí que mantengamos la exposición en deuda de Gobiernos de ambas regiones, terminando el trimestre con 0.7 años de duración.

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