Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
07/04/2020
 

Descripción

Fondo mixto de renta fija que invertirá hasta un 30% en Renta Variable, estando el resto de la cartera invertido en renta fija pública y privada, incluyendo hasta 10% en depósitos, con una duración no superior a 6 años. El fondo puede invertir entre 0-100% en activos denominados en divisa distinta del Euro. Se aplican criterios valorativos de Inversión Socialmente Responsable (buscando compañías consideradas inversión sostenible: empresas que integren en su estrategia y operativa oportunidades de minimización de riesgos medioambientales, sociales y de gobernabilidad, para crear valor a medio/largo plazo). La mayoría de la cartera cumplirá con el ideario ético.
ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 5% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO.
Si desea más información consulte el Folleto Informativo del Fondo.

  El 05/09/2018 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
07/04/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 07/04/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo-4.96 %-7.58 %-4.81 %
Índice---4.17 %--
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo-4.81 %----------
Índice------------
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Fondo5.84 %--------
Índice1.56 %--------

Datos estadísticos 03/04/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo7.06 %--
Volatilidad Índice5.60 %--
Ratio Sharpe Fondo-0.85 --
Ratio Sharpe Índice-0.32 --
Ratio Información-1.15 --
Tracking Error3.67 %--
Correlación0.85 --
Alpha-0.02 %--
Beta1.08 --
Máxima pérdida diaria del fondo-3.53 %--
Máxima pérdida diaria del índice-2.39 %--
Número meses negativos fondo5--
Número meses negativos índice5--
Fecha mínima rentabilidad diaria12/03/2020--
Mínima rentabilidad diaria-3.53 %--
Fecha máxima rentabilidad diaria24/03/2020--
Máxima rentabilidad diaria2.06 %--


  El 05/09/2018 se modificó la vocación inversora del Fondo por ello sólo se muestra la evolución del valor liquidativo y rentabilidades a partir de esa fecha según artículo 60.3 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero.

Datos

Fecha lanzamiento del fondo
03/06/1999
Fecha lanzamiento
03/06/1999
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
30.00 EUR
Mínimo a mantener
30.00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0114279039
Código CIF
V82360447
Código registro
1883
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Patrimonio ()
1,038,859,646.35 €
Índice de referencia
35% EONIA + 35% ICE BofAML 1-10 Yr Euro Broad Mkt (EMU5) + 10% ICE BofAML 1-10 Yr Euro Large Cap Corp (ERL5) + 20% MSCI World (MSDEWIN)
Nombre antiguo
BBVA SOLIDARIDAD, FI
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.2Desde el 05/09/2018, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0.05
Comisión de suscripciónImporte suscrito0
Comisión de reembolsoImporte reembolsado0Desde el 14/07/2018, inclusive.

De la comisión de gestión sobre patrimonio, la Gestora donará con periodicidad anual el 0,30% del patrimonio gestionado a favor de un proyecto solidario (de acción social, cooperación y desarrollo, investigación médica, educación o inclusión social, entre otros), calculando este donativo de igual modo que se calcula la comisión de gestión. Para ello, se lanzará anualmente, en el mes de enero, una convocatoria entre varias ONGs de reconocido prestigio que previamente hayan sido auditadas y certificadas a través de un proceso de colaboración con BBVA. En función del importe de las donaciones se seleccionará uno o más proyectos ganadores, estableciendo como mínimo un proyecto por convocatoria y añadiendo un proyecto ganador adicional por cada 50.000€ adicionales acumulados en la bolsa de donaciones. El listado de las ONGs de reconocido prestigio y los criterios de selección estarán descritos en la base anual que, junto con el proyecto seleccionado y el importe donado se informará a los partícipes en la página web de la gestora o en el informe periódico. Si no se presentase o ganase ningún proyecto, la cantidad a donar se acumulará para la convocatoria del año siguiente.

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.7Hasta el 04/09/2018, inclusive.
Comisión de reembolsoImporte reembolsado1Hasta el 14/07/2018, inclusive. Durante los primeros 60 días naturales de permanencia, excepto para el colectivo de empleados, jubilados y prejubilados del Grupo BBVA.

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



31.12.2019

En lo referente al Asset Allocation, en renta fija teniendo preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. En renta fija emergente, hemos mantenido una visión favorable de la deuda en dólares y también en divisa local. Por el lado, de renta variable, hemos mostrado preferencia por Emergentes. Respecto a la exposición en renta variable, comenzamos el año infraponderados en el activo de riesgo a nivel mundial. Tras haber neutralizado la posición antes de finalizar Febrero, nos mantuvimos sobreponderados en bolsa manteniéndolo durante el resto del año. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente Hard Currency y High Yield
El fondo ha tenido buen comportamiento en el semestre principalmente debido a los fuertes avances de la renta variable mundial y ayudados también por la rentabilidad positiva de crédito y gobiernos.
Respecto a la evolución del fondo, a lo largo del último trimestre hemos mantenido la exposición sobreponderada de renta variable que adquirimos en el primer trimestre. Hemos mantenido una posición larga de duración con preferencia Estados Unidos contra Europa y con sobreponderación en crédito y renta fija emergente, salvo en el último mes donde hemos estado cortos en duración. Seguimos largos en renta fija emergente en divisa dólar y en divisa local.
Mantenemos desde marzo una posición de sobreponderación en renta variable global. En renta variable emergente estamos sobreponderados estratégicamente.
De cara al próximo trimestre, mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable global tras la firma de la primera fase del acuerdo comercial entre EE.UU y China, el apoyo de la política monetaria expansiva y tras disiparse varios de los aspectos más relevantes del Brexit, vemos indicios para estar positivos en el comportamiento de la renta variable en este principio de año.
Por el lado de la renta fija estamos ligeramente cortos de duración aunque hasta final del trimestre hemos tenido una visión positiva. Seguimos prefiriendo duración americana vs europea.
En divisas después de empezar el trimestre con una visión favorable al dólar hemos terminado con una exposición en favor del euro.
En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.

30.09.2019

Rentabilidades positivas tanto en la renta variable como en la renta fija
En lo referente al Asset Allocation, en renta fija teniendo preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a los europeos en términos relativos. En renta fija emergente, hemos mantenido una visión favorable de la deuda en dólares y también en divisa local. Por el lado, de renta variable, hemos mostrado preferencia por Emergentes. Respecto a la exposición en renta variable, comenzamos el año infraponderados en el activo de riesgo a nivel mundial. Tras haber neutralizado la posición antes de finalizar Febrero, seguimos sobreponderados en bolsa manteniéndolo durante el resto del periodo. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente Hard Currency y High Yield.

El fondo ha tenido buen comportamiento en el trimestre principalmente debido a los fuertes avances de la renta variable mundial y ayudados también por la rentabilidad positiva de crédito y gobiernos.

Respecto a la evolución del fondo, a lo largo del último trimestre hemos mantenido la exposición sobreponderada de renta variable que adquirimos en el primer trimestre. Estamos largos de duración con preferencia Estados Unidos contra Europa y con sobreponderación en crédito y renta fija emergente. Seguimos largos el en renta fija emergente en divisa dólar y en divisa local.

Mantenemos desde marzo una posición de sobreponderación en renta variable global. En renta variable emergente estamos sobreponderados estrategicamente.

De cara al próximo trimestre, hemos cambiado nuestra visión positiva sobre la renta variable global. Debido a los débiles datos macroeconómicos tanto en Europa como en EEUU, la guerra comercial y el Brexit. Aun así debido al gran recorrido alcista que ha tenido la renta variable americana, seguimos con coberturas en renta variable americana.

Por el lado de la renta fija estamos largos de duración porque hemos tenido una visión positiva principalmente para la renta fija americana. Además mantenemos el corto en el bono alemán a 2 años.

En divisas después de empezar el trimestre con una visión neutral del dólar hemos terminado con una exposición favorable al dólar.

En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera y una mayor rentabilidad ajustada al riesgo, mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.

30.06.2019

Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo ha tenido buen comportamiento en el primer semestre principalmente debido a los fuertes avances de la renta variable mundial y ayudados también por la rentabilidad positiva de crédito y gobiernos. Respecto a la evolución del fondo, a lo largo del último trimestre hemos mantenido la exposición sobreponderada de renta variable que adquirimos en el primer trimestre. Estamos largos de duración con preferencia Estados Unidos contra Europa y con sobreponderación en crédito y renta fija emergente. Hemos incrementado el posicionamiento en renta fija emergente en divisa dólar y en divisa local. En renta variable partíamos de una posición de infraponderación a la renta variable global, que hemos incrementado paulatinamente a lo largo del semestre pero en marzo cambiamos a una posición de sobreponderación en renta variable global. En renta variable emergente estamos sobreponderados estrategicamente. De cara al próximo trimestre, mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable global debido al posicionamiento no alcista de los inversores y el cambio hacia una política monetaria menos restrictiva tanto en Estados Unidos como en la zona Euro. Aun así debido al gran recorrido alcista que ha tenido la renta variable americana, hemos abierto unas coberturas en renta variable americana aprovechando los bajos niveles de volatilidad. Por el lado de la renta fija estamos largos de duración porque mantenemos una visión positiva principalmente para la renta fija americana. Además mantenemos el corto en el bono alemán a 2 años. Hemos tomado beneficio el bono americano a 2 años después de su buen comportamiento. En divisas después de empezar el año con una visión positiva del dólar hemos terminado con una posición neutral. En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera y una mayor rentabilidad ajustada al riesgo, mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.

31.03.2019

Moderación del crecimiento global

El año se ha iniciado con una pérdida de pulso de la economía mundial, con desaceleración tanto de los países desarrollados como de los emergentes, presiones inflacionistas contenidas y un cambio en el sesgo de los principales bancos centrales, que no contemplan subidas de tipos este año. Con ello, el crecimiento esperado para 2019 se modera al 3,4% frente al 3,7% de 2018.

En EE.UU., tras crecer el PIB un 2,9% en 2018, la actividad se veía afectada a principios de año por el cierre parcial de la Administración, la negociación comercial con China y el mal tiempo. Sin embargo, la menor incertidumbre política y comercial y la mejora de las condiciones financieras apoyan una recuperación en el 2T19. Aunque la eurozona conseguía finalizar 2018 con un crecimiento medio del 1,8%, el cierre de año fue muy flojo, especialmente en Italia y Alemania. Las dificultades de China, el sector de autos y el comercio internacional en general siguen pesando en la industria europea, aunque el sector servicios se ha recuperado, lo que debería favorecer una estabilización de la actividad. En China, el gobierno ha revisado a la baja su objetivo de crecimiento para 2019 al 6%-6,5% (vs 6,6% en 2018) y ha anunciado medidas de estímulo fiscal y monetario para dar impulso a la economía. Por el lado de los precios, la inflación general se sitúa en tasas del 1,5% tanto en EE.UU. como en la eurozona, y la subyacente se mantiene en EE.UU. ligeramente por encima del objetivo de la Fed, en el 2,1%, y en la eurozona en el 1%.

Rentabilidades positivas tanto en la renta variable como en la renta fija

2019 ha empezado con retornos positivos en la mayoría de activos, a lo que han contribuido los avances de la negociación comercial entre EE.UU. y China, el cambio de discurso de los bancos centrales y el paquete de estímulos en China. Sin embargo, la preocupación por el crecimiento que han dejado traslucir las autoridades económicas en las últimas semanas ha frenado algo el optimismo inversor y está detrás de las deprimidas rentabilidades alcanzadas por la deuda pública de mayor calidad y del fuerte aplanamiento de las curvas. En todo caso, el 1T termina con fuerte subida de la bolsa, estrechamiento de los diferenciales de crédito, especialmente en el segmento especulativo, y buen comportamiento también de la deuda emergente. En Europa, las primas de riesgo de la deuda periférica han bajado moderadamente (excepto la italiana), mientras que el euro se ha visto lastrado por el débil crecimiento, la reducción de las expectativas de subida de tipos y los problemas políticos, con una caída frente al dólar del 2,1% a 1,122. En cuanto a las materias primas, destaca la revalorización de los metales industriales y, sobre todo, del precio del crudo (+27% el Brent a 67,5$/b), apoyado por la disciplina en los recortes de producción.

El fondo ha tenido buen comportamiento en el primer trimestre principalmente debido a los fuertes avances de la renta variable mundial y ayudados también por la rentabilidad positiva de crédito y gobiernos.

Respecto a la evolución del fondo, a lo largo del trimestre hemos ido incrementando los riesgos de la cartera, para terminar en Marzo con una posición de sobreponderación en renta variable. Estamos ligeramente largos de duración y con sobreponderación en crédito y renta fija emergente.

En renta variable partíamos de una posición de infraponderación a la renta variable global, que hemos incrementado paulatinamente a lo largo del trimestre, para terminar en marzo con una posición de sobreponderación en renta variable global. En renta variable emergente estamos sobreponderados estrategicamente.

De cara al próximo trimestre, mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable global debido a la reciente mejora de los indicadores macro y el cambio hacia una política monetaria menos restrictiva tanto en Estados Unidos como en la zona Euro. También hemos abiertos unas coberturas en renta variable europea y americana aprovechando los bajos niveles de volatilidad.

Por el lado de la renta fija estamos ligeramente largos de duración porque mantenemos una visión positiva principalmente para la renta fija americana.. Además mantenemos el corto en el bono alemán a 2 años y el largo del bono americano a 2 años Los bajos niveles de rentabilidad hacen estratégicamente poco atractiva la inversión en deuda pública de la eurozona, por lo que de cara al próximo trimestre mantenemos el infra peso en la duración del fondo con la venta del bono alemán, y mantenemos nuestra visión más positiva en gobiernos americanos.

En divisas seguimos con una visión positiva del dólar.

En aras de conseguir una mejor diversificación de la cartera y una mayor rentabilidad ajustada al riesgo, mantenemos la posición en fondos de Retorno Absoluto.
 
El patrimonio del fondo ha aumentado en el periodo y el número de partícipes ha aumentado. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,30%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 2,39%, inferior a la de la media de la gestora situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,72% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 3,69%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 1,90% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 2,30%.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 1,02. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 25,59%.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
BUONI ORDINARI DEL TES 0 206.38  %
ETF: AMUNDI INDEX SOLUTIONS - AMU4.93  %
ETF: X MSCI WORLD 1C3.53  %
ETF: ISHARES CORE MSCI WORLD3.3  %
BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0 203.25  %
ETF: ISHARES JPM USD EM BND USD A2.59  %
BBVA BOLSA DES SOSTEN ISR CLASE CAR2.27  %
AMUNDI-IND EU AG CRP SRI-IEC2.23  %
FRANCE (GOVT OF) 2.5 202.13  %
US TREASURY N/B 6.125 291.97  %