Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
13/06/2019
 

Descripción

Fondo de renta variable que invierte en las compañías más representativas de las bolsas latinoamericanas. El fondo mantiene posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas al euro, fundamentalmente dólar y moneda local, principalmente real brasileño y peso mejicano.

Horizonte

Recomendado para posiciones a más de 3 años.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
13/06/2019
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 13/06/2019

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo9,09 %15,68 %29,35 %
Índice4,78 %--16,90 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo29,35 %14,25 %1,49 %2,93 %----
Índice16,90 %9,78 %-0,30 %1,58 %----
Rentabilidad últimos 5 años20182017201620152014
Fondo2,78 %4,32 %24,07 %-19,76 %-1,24 %
Índice---25,30 %-25,30 %-25,30 %-3,02 %

Datos estadísticos 11/06/2019

1 año3 años
Volatilidad Fondo24,80 %23,68 %
Volatilidad Índice23,45 %--
Ratio Sharpe Fondo1,14 0,59 
Ratio Sharpe Índice0,68 --
Ratio Información0,41 0,16 
Tracking Error29,82 %28,91 %
Correlación0,23 0,22 
Alpha0,10 %0,05 %
Beta0,25 0,23 
Máxima pérdida diaria del fondo-4,78 %-10,94 %
Máxima pérdida diaria del índice-4,09 %-11,25 %
Número meses negativos fondo619
Número meses negativos índice516
Fecha mínima rentabilidad diaria29/10/201818/05/2017
Mínima rentabilidad diaria-4,78 %-10,94 %
Fecha máxima rentabilidad diaria02/01/201907/11/2016
Máxima rentabilidad diaria4,55 %5,23 %


Datos

Fecha lanzamiento del fondo
29/01/1997
Fecha lanzamiento
29/01/1997
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
600,00 EUR
Mínimo a mantener
1,00 PARTICIPACION
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0142332032
Código CIF
V81651267
Código registro
902
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Patrimonio ()
26.743.994,97 €
Índice de referencia
MSCI Emergentes Latam 10/40
Nombre antiguo
GESTINOVA LATINOAMERICA FIM
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio2,25
Comisión de depósitoPatrimonio0,2
Comisión de suscripciónImporte suscrito0
Comisión de reembolsoImporte reembolsado2Sobre las participaciones reembolsadas con una antigüedad inferior a tres meses.

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



31.03.2019

El inicio de 2019 inicio de manera volátil. A nivel global estuvo marcado por las tensiones geopolíticas, tensiones comerciales y condiciones de liquidez. La Reserva Federal mantuvo un tono laxo en respuesta a la desaceleración global y a los riesgos crecientes para la economía mundial. Dicho esto, el entorno se mantuvo lo suficientemente positivo para que los mercados accionarios tuvieron un desempeño positivo. Los mercados accionarios desarrollados tuvieron el mejor desempeño total con 14.97%, las acciones globales 14.64% y emergentes 12.16%. El fondo Bolsa Latam 534 tuvo un desempeño de 10.92% vs 9.98% de su índice de referencia.

Dentro de la región, Colombia con un incremento de 27.40%, Perú 13.30%, Brasil 10.45%, México 7.70%, Chile 6.54% y Argentina 0.1%. El índice de monedas Latam LACI sufrió una caída del 0.8% en el periodo. El CLP y COP fueron las mejores monedas con un alza de 2.1%, el PEN 1.5%, el MXN 1.1% mientras que el BRL perdió 1% y el ARS -13%, todos contra el USD.

En el trimestre México tuvo un segundo semestre volátil derivado de la incertidumbre sobre la nueva administración de corte izquierdista. En el lado opuesto, aunque también volátil, la expectativa de la potencial implementación de reformas por parte del nuevo gobierno de extrema derecha de Bolsonaro, aupó al mercado.

Desde el punto de vista económico, la economía en Brasil parece tener una expansión moderada, menor a la esperada, mientras que en México el crecimiento se anticipa débil al tiempo que la inflación converge al objetivo. Por su parte, en los andinos, Chile tuvo el mayor crecimiento de la región mientras que Perú se encuentra en franco rebote y Colombia parece haber ya entrado en una dinámica de crecimiento.

Estrategia
Mantenemos un posicionamiento sub-ponderado a nivel país en Brasil pero con un sesgo cíclico de beta alta a nivel accionario pues creemos que si bien habrá volatilidad, la economía se encuentra en un punto de inflexión y debería reflejarse en los resultados corporativos. Nos mantenemos sobre-expuestos a México y Argentina; en el primero creemos que veremos los próximos trimestres positivos a nivel local aunque con cierta volatilidad. El caso argentino, creemos que lo peor ya ha quedado atrás y esperamos una recuperación selectiva por activos. Colombia, Chile y Perú fondean los largos arriba citados.

A nivel accionario, favorecemos las acciones con exposición al mercado interno y financiero en Brasil, las industriales y financieras en México y comercio electrónico y financieras en Argentina.

El patrimonio del fondo ha aumentado un 11,01% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 5,51%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,61%.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,96%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 9,87%, superior a la de la media de la gestora situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 13,62% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 9,18%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 22,88% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 24,08%.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 0,00%.

31.12.2018

Comentario de mercado

(Los rendimientos aquí mencionados están en euros a menos que se especifique lo contrario).

2018 ha sido un año volátil. A nivel global estuvo marcado por las tensiones geopolíticas, tensiones comerciales y condiciones de liquidez y monetarias más restrictivas por parte de los grandes bancos centrales. Derivado de esto, prácticamente ningún activo tuvo rendimientos positivos en el año. Dentro de la región, los acontecimientos políticos estuvieron a la orden del día, con 3 elecciones presidenciales. Los mercados accionarios desarrollados tuvieron el mejor desempeño total con -3.62%, las acciones globales -3.62% y emergentes -10.24%. El fondo Bolsa Latam 534 tuvo un desempeño de 4.75% vs -1.97% de su índice de referencia.

Dentro de la región, Perú con un incremento de 6.59%, Brasil 4.92%, Colombia -7.03%, México -11.20%, Chile -14.88% y Argentina -48.34%.. El índice de monedas Latam LACI sufrió una caída del 13.50% en el periodo. El MXN fue la mejor moneda con un alza de 0.04%%, mientras que el BRL perdió 17.11%, CLP 12.70%, COP 8.80% y PEN 4.05%, todos contra el USD.

El año estuvo marcado por acontecimientos políticos a nivel regional y por el poco apetito por mercados emergentes derivado de la fortaleza general del USD y un alza en tipos en la curva estadounidense. México tuvo un segundo semestre volátil derivado de la incertidumbre sobre la nueva administración de corte izquierdista. En el lado opuesto, la expectativa de la potencial implementación de reformas por parte del nuevo gobierno de extrema derecha de Bolsonaro, aupó al mercado.

Desde el punto de vista económico, la economía en Brasil parece tener una expansión moderada, mientras que en México el crecimiento se mantiene estable con inflaciones fuera del rango del banco central. Por su parte, en los andinos, Chile tuvo el mayor crecimiento de la región mientras que Perú se encuentra en franco rebote y Colombia aún languidece.

Estrategia
Mantenemos un posicionamiento sub-ponderado a nivel país en Brasil pero con un sesgo cíclico de beta alta a nivel accionario pues creemos que si bien habrá volatilidad, la economía se encuentra en un punto de inflexión y debería reflejarse en los resultados corporativos. Nos mantenemos sobre-expuestos a México y Argentina; en el primero creemos que veremos los próximos trimestres positivos a nivel local aunque con cierta volatilidad. El caso argentino, creemos que lo peor ya ha quedado atrás y esperamos una recuperación selectiva por activos. Colombia, Chile y Perú fondean los largos arriba citados.

A nivel accionario, favorecemos las acciones con exposición al mercado interno y financiero en Brasil, las industriales y financieras en México y comercio electrónico y financieras en Argentina.

30.09.2018

(Los rendimientos aquí mencionados están en euros a menos que se especifique lo contrario).
El tercer trimestre de 2018 ha estado marcado por acontecimientos tanto financieros, como económicos y políticos. Por un lado, la fortaleza de la economía americana ha empujado un alza de tasas a nivel global y una fortaleza del dólar contra sus pares emergentes, creando inestabilidad en los últimos. Estos a su vez, han mantenido un crecimiento sostenido aunque más débil. Los mercados accionarios desarrollados tuvieron el mejor desempeño con 5.67%, las acciones globales 4.96% y emergentes -0.46%. El fondo Bolsa Latam 534 tuvo un desempeño de 8.34% vs 5.40% de su índice de referencia.

Dentro de la región, México presento la mayor alza con 7.53%, Brasil 6.75%, Chile -1.40%, Perú -1.60%, Colombia -1.90% y Argentina -8.60%. El índice de monedas Latam LACI sufrió una caída del 3.17% en el periodo. El MXN fue la única moneda con un alza de 6.22%, mientras que el CLP perdió 0.38%, el PEN -0.50%, el COP -1.42%, el BRL -4.46% y el ARS -42.80% todos contra el USD.

El trimestre estuvo marcado por acontecimientos políticos a nivel regional y por el poco apetito por mercados emergentes derivado de la fortaleza general del USD y un alza en tipos en la curva estadounidense. El mercado mexicano se mantuvo en lo que parece una luna de miel post-electoral y el acuerdo final entre EEUU, México y Canadá. Argentina tuvo un verano volátil con una crisis cambiaria y un rescate por parte del FMI, mientras que Brasil estuvo marcado por la contienda electoral y la victoria en primera ronda del candidato de extrema derecha Bolsonaro.

Desde el punto de vista económico, la economía en Brasil parece tener una expansión moderada, mientras que en México, la inflación tuvo un repunte al tiempo que el consumo y las remesas se mantuvieron fuertes. Chile se mantuvo fuerte con los datos de crecimiento más altos de la región.

El patrimonio del fondo ha aumentado un 4,23% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 4,32%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,62%.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,48%.Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 7,69%, superior a la de la media de la gestora situada en el -0,04%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,77% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 4,63%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 25,10% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 21,71%.

30.09.2018

El tercer trimestre de 2018 ha estado marcado por acontecimientos tanto financieros, como económicos y políticos. Por un lado, la fortaleza de la economía americana ha empujado un alza de tasas a nivel global y una fortaleza del dólar contra sus pares emergentes, creando inestabilidad en los últimos. Estos a su vez, han mantenido un crecimiento sostenido aunque más débil. Los mercados accionarios desarrollados tuvieron el mejor desempeño con 5.67%, las acciones globales 4.96% y emergentes -0.46%. El fondo Bolsa Latam 534 tuvo un desempeño de 8.34% vs 5.40% de su índice de referencia.

Dentro de la región, México presento la mayor alza con 7.53%, Brasil 6.75%, Chile -1.40%, Perú -1.60%, Colombia -1.90% y Argentina -8.60%. El índice de monedas Latam LACI sufrió una caída del 3.17% en el periodo. El MXN fue la única moneda con un alza de 6.22%, mientras que el CLP perdió 0.38%, el PEN -0.50%, el COP -1.42%, el BRL -4.46% y el ARS -42.80% todos contra el USD.

El trimestre estuvo marcado por acontecimientos políticos a nivel regional y por el poco apetito por mercados emergentes derivado de la fortaleza general del USD y un alza en tipos en la curva estadounidense. El mercado mexicano se mantuvo en lo que parece una luna de miel post-electoral y el acuerdo final entre EEUU, México y Canadá. Argentina tuvo un verano volátil con una crisis cambiaria y un rescate por parte del FMI, mientras que Brasil estuvo marcado por la contienda electoral y la victoria en primera ronda del candidato de extrema derecha Bolsonaro.

Desde el punto de vista económico, la economía en Brasil parece tener una expansión moderada, mientras que en México, la inflación tuvo un repunte al tiempo que el consumo y las remesas se mantuvieron fuertes. Chile se mantuvo fuerte con los datos de crecimiento más altos de la región.

Mantenemos un posicionamiento neutral a nivel país en Brasil pero con un sesgo cíclico a nivel accionario pues creemos que si bien habrá volatilidad y la expectativa de crecimiento se ha visto recortada, la economía se encuentra en un punto de inflexión y debería reflejarse en los resultados corporativos. Nos mantenemos sobre-expuestos a México y Argentina; en el primero creemos que veremos los próximos trimestres positivos a nivel local aunque con cierta volatilidad. El caso argentino, creemos que lo peor ya ha quedado atrás y esperamos una recuperación selectiva por activos. Colombia, Chile y Perú fondean los largos arriba citados.

A nivel accionario, favorecemos las acciones con exposición al mercado interno y financiero en Brasil, las industriales y financieras en México y comercio electrónico y financieras en Argentina.

El patrimonio del fondo ha aumentado un 4,23% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 4,32%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,62%.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,48%.Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 7,69%, superior a la de la media de la gestora situada en el -0,04%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,77% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 4,63%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 25,10% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 21,71%.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
VALE SA-SP ADR9,81  %
ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF7,65  %
PROMOTORA Y OPERADORA DE INF6,75  %
PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR5,91  %
GRUPO FINANCIERO BANORTE-O5,13  %
RUMO SA4,65  %
INFRAESTRUCTURA ENERGETICA N4,48  %
LOJAS AMERICANAS SA-PREF4  %
GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENT3,99  %
SMILES FIDELIDADE SA3,95  %