Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
17/05/2019
 

Descripción

Fondo de Renta Fija a Largo Plazo que invierte en activos de renta fija en euros, con una duración media objetivo de la cartera de 3 años. Su cartera está compuesta mayoritariamente por deuda pública, aunque también puede invertir en renta fija privada de elevada calidad crediticia.
ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 5% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO.
Si desea más información consulte el Folleto Informativo del Fondo.

Horizonte

Recomendado para posiciones a más de 2 años.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
17/05/2019
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 16/05/2019

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo-0.19 %0.65 %-0.90 %
Índice0.12 %0.89 %1.06 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo-0.90 %-0.51 %0.25 %2.57 %----
Índice1.06 %0.53 %1.28 %2.73 %----
Rentabilidad últimos 5 años20182017201620152014
Fondo-1.91 %-0.81 %0.77 %0.85 %4.57 %
Índice0.09 %0.11 %1.56 %1.36 %5.34 %

Datos estadísticos 15/05/2019

1 año3 años
Volatilidad Fondo2.43 %1.68 %
Volatilidad Índice2.31 %1.67 %
Ratio Sharpe Fondo-0.34 -0.09 
Ratio Sharpe Índice0.54 0.49 
Ratio Información-1.98 -1.01 
Tracking Error1.05 %0.96 %
Correlación0.90 0.84 
Alpha-0.01 %0.00 %
Beta0.95 0.84 
Máxima pérdida diaria del fondo-1.03 %--
Máxima pérdida diaria del índice-1.36 %--
Número meses negativos fondo6--
Número meses negativos índice5--
Fecha mínima rentabilidad diaria29/05/2018--
Mínima rentabilidad diaria-1.03 %--
Fecha máxima rentabilidad diaria11/06/2018--
Máxima rentabilidad diaria0.50 %--


Datos

Fecha lanzamiento del fondo
05/06/1995
Fecha lanzamiento
05/06/1995
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Acumulación
Inversión mínima
150,000.00 EUR
Mínimo a mantener
150,000.00 EUR
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
15:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+1
Código ISIN
ES0114487038
Código CIF
G81208290
Código registro
595
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.
Patrimonio ()
114,398,358.95 €
Índice de referencia
Ice BofaML 3-5 Year Euro Government Index
Nombre antiguo
BBVA BONOS PATRIMONIO FI
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diaria

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0.65
Comisión de depósitoPatrimonio0.15
Comisión de reembolsoImporte reembolsado2Sobre las participaciones reembolsadas con una antigüedad inferior a un mes.

Otros datos de interés

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 15:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas y anteriores a la establecida con carácter general por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe al respecto por el comercializador.



31.03.2019

El año se ha iniciado con una pérdida de pulso de la economía mundial, con desaceleración tanto de los países desarrollados como de los emergentes, presiones inflacionistas contenidas y un cambio en el sesgo de los principales bancos centrales, que no contemplan subidas de tipos este año. Con ello, el crecimiento esperado para 2019 se modera al 3,4% frente al 3,7% de 2018.

El debilitamiento de la economía mundial y la inflación contenida han permitido un tono más acomodaticio de los principales bancos centrales en los primeros meses del año. Por un lado, la Fed rebajaba sus expectativas de crecimiento e inflación general y revisaba sus proyecciones de tipos, no contemplando subida alguna en 2019 desde el 2,25%-2,50% y una en 2020. Además, la Fed anunciaba una reducción en mayo del ritmo de normalización de su balance, que se estabilizaría a partir de octubre. Por otro lado, el BCE no solo anunciaba nuevas subastas trimestrales de liquidez a largo plazo con objetivo específico (TLTRO-III), de sep-19 a mar-21, sino que anunciaba tipos sin cambios al menos hasta finales de año y moderaba notablemente sus previsiones de crecimiento e inflación, manteniendo además un sesgo a la baja para los riesgos económicos.

Las dudas sobre el mantenimiento del ciclo global, acentuadas por el tono cauto de los principales bancos centrales, han propiciado un movimiento de aversión al riesgo en los últimos compases del trimestre, llevando las rentabilidades de la deuda soberana a zona de mínimos. Así, el tipo a 10 años americano retrocedía 28pb a niveles de 2,41% (mínimos no vistos desde dic-17), mientras que el alemán caía 31pb, situándose en niveles negativos de -0,07%, no vistos desde finales del 2016. La mayor parte del movimiento ha sido protagonizado por los tipos reales en ambos casos, con retrocesos de 44pb en el caso americano y 36pb en el europeo, mientras que las expectativas de inflación experimentaban ligeras subidas, de 16pb y 7pb respectivamente, apoyadas por la subida del precio del crudo. Por su parte, los tipos a 2 años experimentaban un retroceso de 23pb en EE.UU. y subían 1pb en Alemania (a niveles de 2,26% y -0,60%). Con todo ello, las curvas se aplanaban, especialmente en el caso europeo, y las pendientes 2-10 años finalizaban el trimestre en niveles de 15pb y 53pb respectivamente.

Las primas de riesgo de la deuda soberana de la periferia europea lograban finalizar el trimestre con estrechamientos, siendo estos especialmente abultados en el caso de Grecia y Portugal. Sin embargo, durante el periodo han experimentado puntuales episodios de ampliación; así, la revisión a la baja de las previsiones económicas de la Comisión Europea y el temor a las consecuencias de una recesión en Italia provocaban en las primeras semanas de febrero un repunte de los diferenciales de la deuda periférica frente al bono alemán, mientras que en las últimas semanas de marzo el movimiento de aversión al riesgo fue el principal responsable del repunte. Tan sólo Italia finaliza el periodo con ampliaciones de su diferencial, pese al mantenimiento de la calificación crediticia por parte de Fitch a finales de febrero, que le permitía recuperar parte del terreno perdido en los primeros meses. En cuanto a la prima de riesgo española, finaliza prácticamente sin cambios.

El trimestre ha sido positivo para el fondo, por un lado la recuperación de los bonos de inflación que tanto nos penalizó al final del año pasado y las caídas generalizadas en rentabilidad han dado una rentabilidad positiva al fondo. Hemos aprovechado la ampliación de Italia en febrero para volver a situarnos largos de periferia y a pesar de tener una fuerte posición corta en Alemania el resto de la cartera ha compensado mucho más y ha hecho que acabáramos el trimestre en performance positivo frente a nuestro índice de referencia.

Por la parte de divisa, mantenemos la posición técnica de largo de euro frente al dólar. En el largo de corona noruega frente a euro hemos tomado b eneficio de la mitad de la posición, disminuyendo la posición a 1.5%.

De cara al próximo trimestre esperamos que la incertidumbre por el Brexit y la relación comercial de China con USA se vaya disipando y volvamos a ver subidas de rentabilidad en los bonos. Es por ello, que mantenemos el corto de duración en Alemania y hemos incrementado mediante opciones el corto en USA. Por otro lado, las nuevas subastas de liquidez del ECB creemos que favorecerán a la deuda periférica, y por eso mantenemos nuestro largo de Italia y nos mantenemos neutrales en España e Irlanda.

Al final del trimestre la duración del fondo se situó en 2 años. Más de un año y medio corto frente a su índice de referencia.

El patrimonio de la clase BBVA BONOS DURACION CLASE B, FI ha disminuido un 43,74% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 5,22%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,21%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,60%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,70%, inferior a la de la media de la gestora situada en el 3,41%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,30% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 0,85%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 1,27% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 1,29%.

A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 1,00. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 89,78%.

31.12.2018

Las cifras de crecimiento global esperado para 2018 (3,7%) y 2019 (3,5%) se han revisado a la baja en la segunda mitad del año, de la mano tanto de los países desarrollados como en los emergentes, rompiendo la tendencia de los primeros meses de 2018. La pérdida de impulso del comercio global, así como la incertidumbre financiera y política en algunos países, puede estar detrás de esta debilidad.
Aunque no ha habido sorpresas en la política monetaria de los principales bancos centrales en los últimos meses del año, las expectativas han cambiado en línea con el progresivo deterioro de los mercados financieros y de las perspectivas económicas. Por un lado, la Fed cerraba 2018 con una cuarta subida de tipos de 25pb, hasta el rango 2,25%-2,5% y revisaba a la baja sus proyecciones para 2019, de tres a dos subidas adicionales, así como las de 2020, 2021 y las de largo plazo, aunque se mostraba relativamente optimista con la economía de EE.UU. El mercado, sin embargo, ha dejado de descontar subidas adicionales de tipos para el próximo año. Por otro lado, el BCE ha mantenido su hoja de ruta para la retirada de los estímulos monetarios, anunciando en diciembre el final de las compras de activos, aunque insiste en que la reinversión de los que vayan venciendo continuará hasta mucho después de la primera subida de tipos que se producirá no antes del otoño de 2019, subida esperada ante la expectativa de un repunte de la inflación subyacente por la mejora salarial. El mercado, sin embargo, apenas descuenta cambios en los tipos de interés para el próximo año.

Durante el último semestre se ha producido un movimiento de ida y vuelta en las rentabilidades de la deuda soberana de EE.UU., al alza inicialmente de la mano del tramo corto de la curva, en respuesta a los fuertes datos macro y las expectativas de subida de tipos de la Fed, y a la baja posteriormente de la mano del tramo largo por el efecto refugio en un contexto de fuerte aversión al riesgo, la caída del precio del crudo y, finalmente, el ajuste en las expectativas de normalización de los tipos oficiales. Así, tras los máximos registrados a principios de noviembre del 2,97% en el tipo a 2 años y del 3,24% en el 10 años, 2018 acaba en niveles del 2,49% y 2,68% respectivamente. En el mercado alemán también hemos asistido a un aplanamiento de la curva de tipos, con el 2 años moviéndose en rango y acabando en -0,61%, ante la ausencia de sorpresas en la hoja de ruta del BCE, y el 10 años alcanzando máximos de 0,57% a principios de octubre y cayendo posteriormente al 0,24%. Los movimientos en los tipos a 10 años, por otro lado, han estado muy condicionados por las expectativas de inflación, que descienden 41pb en EE.UU. a 1,72% y 40pb en Alemania a 0,96%.

La deuda soberana de la periferia europea se ha visto afectada en el segundo semestre tanto por la política fiscal del gobierno italiano, con sus encuentros y desencuentros con las autoridades europeas respecto al déficit público de 2019, como por el aumento de la aversión al riesgo en los últimos meses, que afectaba sobre todo a la deuda griega. En cuanto a la deuda española, el riesgo regulatorio, la revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento y el escepticismo de distintas instituciones internacionales sobre la consecución del objetivo de déficit del gobierno han presionado moderadamente al alza la prima de riesgo, que se amplía a 117pb, con una subida de la rentabilidad del bono a 10 años de 10pb a 1,42%.

En divisas, el dólar ha demostrado su valía en 2018 con una apreciación generalizada, especialmente en el segundo semestre y frente a las divisas de países más vulnerables (Turquía, Argentina). El EURUSD cierra 2018 con una caída del 4,7% hasta 1,145.

En términos de rentabilidad el segundo semestre fue muy malo, esto ha sido debido principalmente a la fuerte corrección de diciembre de la deuda core, donde estamos muy cortos en duración negativa. En divisa la Corona noruega también se ha ido a mínimos por la caída del petróleo, a pesar de corregir tras el pase de año, y por último los bonos de inflación que también se han desplomado a consecuencia de la caída del petróleo. Las estrategias de valor relativo tampoco han funcionado bien en su mayoría, el spread 5Y Eur-USD ha ido mal durante todo el semestre excepto al último mes donde ha empezado a corregir de manera agresiva. Lo que sí ha ido muy bien desde que lo montamos es el BOX 5-30 Eur-USD.

De cara al próximo año esperamos una normalización del precio del petróleo lo que devolverá los breakevens de inflación a niveles más altos. La retirada de estímulos de los bancos centrales nos llevará a una subida de rentabilidades, por lo que las estrategias de corto de duración nos protegerán de estas subidas. En periferia mantenemos el spread 30Y España-Alemania que está en máximos esperando una corrección y en Italia debido a la incertidumbre política nos situaremos en los cortos plazos mejor que en los largos.

Al final del semestre la duración del fondo se situó en 0.16 años. El fondo está más de un año y medio corto en duración que su índice de referencia.

30.09.2018

Las perspectivas del crecimiento del PIB global se mantienen estables para 2018 en el 3,8% y caen ligeramente para 2019 hasta el 3,6%. En las economías desarrolladas las expectativas no cambian, mientras que en los países emergentes se observa un continuado deterioro, agravado por países específicos que se enfrentan a tensiones económicas o financieras (Argentina, Turquía, Brasil...).

La política monetaria de los principales bancos centrales apenas ha deparado sorpresas en los meses de verano. Por un lado, la Fed cerraba el trimestre con una nueva subida de tipos de 25pb, la tercera en lo que va de año, hasta el rango 2,00%-2,25%, y mantenía sus proyecciones de una subida más en 2018 y otras tres en 2019. El BCE, por otro lado, mantiene sin cambios el calendario previsto para el fin de la expansión cuantitativa, así como la sugerencia de tipos estables hasta octubre de 2019.

Las rentabilidades de la deuda soberana de mayor calidad han repuntado en el tercer trimestre, con las expectativas de subida de tipos de la Fed y de normalización monetaria del BCE afectando más al tramo corto de las curvas, el tramo largo ha estado más condicionado por el entorno de mayor o menor aversión al riesgo. En cuanto a los tipos a 2 años, destaca el fuerte aumento de 29pb en EE.UU. al 2,82% mientras que en Alemania el movimiento al alza es más moderado, de 14pb a -0,52%. Más similares han sido las subidas de los tipos a 10 años en ambos mercados, de 20pb en EE.UU. a 3,06% y de 17pb en Alemania a 0,47%, aunque se han movido en rangos relativamente amplios en función de la percepción de mayor o menor riesgo de guerra comercial, en las economías emergentes más vulnerables y en Italia. Con todo ello, la pendiente de la curva americana alcanza nuevos mínimos desde 2007 mientras que la alemana acaba el trimestre con una ligera ampliación, y los diferenciales de tipos EE.UU.-Alemania aumentan tanto en el tramo corto como, en menor medida, en el tramo largo. La subida de los tipos a 10 años, por otro lado, viene sobre todo de la mano de los tipos reales mientras que, a pesar del repunte del precio del crudo, las expectativas de inflación a largo plazo descontadas por el mercado apenas suben 2pb en EE.UU. a 2,15% y bajan 1pb en Alemania a 1,36%

La deuda soberana de la periferia europea se ha movido en buena medida en función de las expectativas sobre la política fiscal del gobierno italiano, desde los mensajes tranquilizadores sobre una política aparentemente más alineada con el marco presupuestario europeo hasta el anuncio el 27 de septiembre de un objetivo de déficit público para el 2019 que queda finalmente por encima de las exigencias de la UE (2,4% del PIB). La prima de riesgo de la deuda italiana, a la que Fitch revisaba en agosto la perspectiva crediticia de estable a negativa, acaba el trimestre con una ampliación de 30pb, con un contagio limitado sobre el resto de países. En cuanto a la deuda española, la prima de riesgo apenas aumenta en el tercer trimestre 1pb a 103pb, con un repunte del tipo a 10 años de 18pb a 1,50%.

En términos de rentabilidad el trimestre ha sido muy negativo aunque hemos caído menos que el índice de referencia al tener mucha menos duración. Las subidas de rentabilidad generalizadas principalmente en Italia y en la deuda alemana a 10 años durante el mes de Agosto, han hecho que la rentabilidad del fondo se vea muy perjudicada. En términos de duración hemos empezado a recomprar algo de duración corta en niveles de 0.45% en el 10Y alemán. Las posiciones de inflación tanto en USA como en Europa han funcionado bien debido al repunte del precio del crudo y los datos de inflación que han ido saliendo durante los meses de verano. La posición de estrechamiento de spread que tenemos entre Europa y USA en el 5 años ha seguido divergiendo con la ampliación de los diferenciales a favor de EE.UU.

En periferia, nos hemos mantenido neutrales contra nuestro índice de referencia durante la crisis política en Italia aunq ue ello no ha podido evitar sufrir en términos de rentabilidad, al final de trimestre hemos ido tomando algo de riesgo en Italia, comprando letras con plazo inferior al año, aprovechando el buen carry que nos proporcionaba. En España, durante el verano hemos mantenido el 10 años emitido a finales de Junio, jugando el spread frente a Alemania aunque hemos reducido la posición al final del trimestre.

Por la parte de divisa, la posición en Corona Noruega lo ha seguido haciendo bien.

Al final del trimestre la duración del fondo se situó en 2.42 años, más de un año corto frente a su índice de referencia.
El patrimonio del fondo ha aumentado un 0,16% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 0,60%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,20%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,46%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -0,69%, inferior a la de la media de la gestora situada en el -0,04%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,11% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un -0,83%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 1,76% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 1,58%.

30.09.2018


Las perspectivas del crecimiento del PIB global se mantienen estables para 2018 en el 3,8% y caen ligeramente para 2019 hasta el 3,6%. En las economías desarrolladas las expectativas no cambian, mientras que en los países emergentes se observa un continuado deterioro, agravado por países específicos que se enfrentan a tensiones económicas o financieras (Argentina, Turquía, Brasil...).

La política monetaria de los principales bancos centrales apenas ha deparado sorpresas en los meses de verano. Por un lado, la Fed cerraba el trimestre con una nueva subida de tipos de 25pb, la tercera en lo que va de año, hasta el rango 2,00%-2,25%, y mantenía sus proyecciones de una subida más en 2018 y otras tres en 2019. El BCE, por otro lado, mantiene sin cambios el calendario previsto para el fin de la expansión cuantitativa, así como la sugerencia de tipos estables hasta octubre de 2019.

Las rentabilidades de la deuda soberana de mayor calidad han repuntado en el tercer trimestre, con las expectativas de subida de tipos de la Fed y de normalización monetaria del BCE afectando más al tramo corto de las curvas, el tramo largo ha estado más condicionado por el entorno de mayor o menor aversión al riesgo. En cuanto a los tipos a 2 años, destaca el fuerte aumento de 29pb en EE.UU. al 2,82% mientras que en Alemania el movimiento al alza es más moderado, de 14pb a -0,52%. Más similares han sido las subidas de los tipos a 10 años en ambos mercados, de 20pb en EE.UU. a 3,06% y de 17pb en Alemania a 0,47%, aunque se han movido en rangos relativamente amplios en función de la percepción de mayor o menor riesgo de guerra comercial, en las economías emergentes más vulnerables y en Italia. Con todo ello, la pendiente de la curva americana alcanza nuevos mínimos desde 2007 mientras que la alemana acaba el trimestre con una ligera ampliación, y los diferenciales de tipos EE.UU.-Alemania aumentan tanto en el tramo corto como, en menor medida, en el tramo largo. La subida de los tipos a 10 años, por otro lado, viene sobre todo de la mano de los tipos reales mientras que, a pesar del repunte del precio del crudo, las expectativas de inflación a largo plazo descontadas por el mercado apenas suben 2pb en EE.UU. a 2,15% y bajan 1pb en Alemania a 1,36%

La deuda soberana de la periferia europea se ha movido en buena medida en función de las expectativas sobre la política fiscal del gobierno italiano, desde los mensajes tranquilizadores sobre una política aparentemente más alineada con el marco presupuestario europeo hasta el anuncio el 27 de septiembre de un objetivo de déficit público para el 2019 que queda finalmente por encima de las exigencias de la UE (2,4% del PIB). La prima de riesgo de la deuda italiana, a la que Fitch revisaba en agosto la perspectiva crediticia de estable a negativa, acaba el trimestre con una ampliación de 30pb, con un contagio limitado sobre el resto de países. En cuanto a la deuda española, la prima de riesgo apenas aumenta en el tercer trimestre 1pb a 103pb, con un repunte del tipo a 10 años de 18pb a 1,50%.

En términos de rentabilidad el trimestre ha sido muy negativo aunque hemos caído menos que el índice de referencia al tener mucha menos duración. Las subidas de rentabilidad generalizadas principalmente en Italia y en la deuda alemana a 10 años durante el mes de Agosto, han hecho que la rentabilidad del fondo se vea muy perjudicada. En términos de duración hemos empezado a recomprar algo de duración corta en niveles de 0.45% en el 10Y alemán. Las posiciones de inflación tanto en USA como en Europa han funcionado bien debido al repunte del precio del crudo y los datos de inflación que han ido saliendo durante los meses de verano. La posición de estrechamiento de spread que tenemos entre Europa y USA en el 5 años ha seguido divergiendo con la ampliación de los diferenciales a favor de EE.UU.

En periferia, nos hemos mantenido neutrales contra nuestro índice de referencia durante la crisis política en Italia aunq ue ello no ha podido evitar sufrir en términos de rentabilidad, al final de trimestre hemos ido tomando algo de riesgo en Italia, comprando letras con plazo inferior al año, aprovechando el buen carry que nos proporcionaba. En España, durante el verano hemos mantenido el 10 años emitido a finales de Junio, jugando el spread frente a Alemania aunque hemos reducido la posición al final del trimestre.

Por la parte de divisa, la posición en Corona Noruega lo ha seguido haciendo bien.

Al final del trimestre la duración del fondo se situó en 2.42 años, más de un año corto frente a su índice de referencia.
El patrimonio del fondo ha aumentado un 0,16% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 0,60%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,20%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,46%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -0,69%, inferior a la de la media de la gestora situada en el -0,04%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,11% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un -0,83%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 1,76% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 1,58%.

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
FRANCE (GOVT OF) 2.25 208.92  %
TSY INFL IX N/B 0.125 225.11  %
BUONI POLIENNALI DEL TES 2.45 235.04  %
BUONI POLIENNALI DEL TES 0.9 223.51  %
BUONI POLIENNALI DEL TES 1.85 243.28  %
BUONI POLIENNALI DEL TES 0.35 203.14  %
TSY INFL IX N/B 0.125 203.03  %
BUONI ORDINARI DEL TES 0 192.58  %
BMO 0.2 01/26/232.51  %
BELGIUM KINGDOM 0.8 282.32  %