Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
14/07/2020
 

Descripción

Plan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Variable BBVA RENTA VARIABLE EUROPA, F.P.

El fondo invierte más del 75% en activos de renta variable, principalmente, en en valores de la región europea, sin limitación alguna a la capitalización, sin descartarse la inversión en el resto de mercados de la OCDE. La cartera del fondo puede estar invertido en valores denominados en divisa distinta del euro.

Horizonte

Adecuado para personas con baja aversión al riesgo y preferiblemente con un horizonte lejano a la jubilación.

Evolución del Plan

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
14/07/2020
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 13/07/2020

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan1.65 %-19.02 %-11.79 %-9.10 %-16.38 %9.73 %----
Índice---10.35 %--2.57 %4.54 %65.45 %----
Rentabilidad anualizada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan-----11.79 %-3.13 %-3.52 %0.93 %----
Índice------0.85 %0.89 %5.16 %----
Rentabilidad últimos 5 años20192018201720162015
Plan24.82 %-11.29 %7.23 %-5.40 %5.61 %
Índice26.05 %-10.57 %10.24 %2.70 %6.61 %

Datos estadísticos 10/07/2020

1 año3 años
Volatilidad Fondo28.20 %18.91 %
Volatilidad Índice26.81 %17.93 %
Ratio Sharpe Fondo-0.35 -0.06 
Ratio Sharpe Índice-0.14 0.07 
Ratio Información-0.77 -0.38 
Tracking Error7.89 %6.24 %
Correlación0.96 0.94 
Alpha-0.02 %-0.01 %
Beta1.01 1.00 
Máxima pérdida diaria del fondo-11.25 %-11.25 %
Máxima pérdida diaria del índice-11.57 %-11.57 %
Número meses negativos fondo516
Número meses negativos índice515
Fecha mínima rentabilidad diaria12/03/202012/03/2020
Mínima rentabilidad diaria-11.25 %-11.25 %
Fecha máxima rentabilidad diaria24/03/202024/03/2020
Máxima rentabilidad diaria8.74 %8.74 %


Datos

Fecha lanzamiento
31/10/2001
Tipo
Planes de pensiones
Nombre Fondo
BBVA RENTA VARIABLE EUROPA, FP
Código Fondo DGS
F1796
Nombre Plan
BBVA PLAN RENTA VARIABLE EUROPA, PPI
Código Plan DGS
N1796
Gestora
BBVA Pensiones, S.A., E.G.F.P.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Valor liquidativo aplicable
D
Inversión mínima
30.00 Euros
Divisa plan
EURO
Índice de referencia
MSCI Europe Net Return EUR
Patrimonio ()
66,846,882.02 €
Nombre antiguo
UNNIM PENSIONES RV1

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.5
Comisión de depósitoPatrimonio0.2Desde el 10/04/2018, inclusive.

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de depósitoPatrimonio0.25Desde el 02/10/2014 y hasta el 09/04/2018, ambos incluidos.
Comisión de depósitoPatrimonio0.45Hasta el 01/10/2014, inclusive.

31.03.2020

Las economías mundiales han sufrido un gran impacto inesperado por el COVID 19. En ese contexto, la labor del equipo gestor está siendo la de realizar estimaciones del impacto que esta crisis puede tener en las compañías que conforman la cartera. Nos centramos en compañías con balances sólidos, y en los pocos casos en los que la deuda es considerable por el tipo de negocio, empresas que en una recesión no quemen caja y cuyo calendario de vencimientos sea cómodo y respaldado por caja operativa. Esto es imprescindible, ya que como venimos advirtiendo desde hace tiempo, el mercado estaba enormemente complaciente con la deuda de las compañías en un entorno de tipos 0, y ahí es donde veíamos un riesgo muy relevante en caso de haber sustos en el mercado de crédito, sustos como los que hemos vivido. Así, a lo largo del primer trimestre de 2020 se ha incluido en IPSEN (2.75%), Dassault Aviation (2%), SES (2%) y Greencore (1,3%). Se incrementó posición en OCI (1 %), Anheuser-Busch Inbev (0,5%). Por el lado de las ventas, salió de cartera BAE Systems (-2,11) y TUI (-0,5%) y se redujo posición en Prysmian (-2,5%), Enel (-1,4%), Aperam (-1%), Galp (-0.6%), Reckitt Benckiser (-0,6%) Glanbia (-0,5%), D¿Ieteren (-0,5%) y Ontex (-0,5%) como principales movimientos. A lo largo del primer trimestre de 2020 el plan ha obtenido una rentabilidad de -29,53%. Cuando compremos industrias cíclicas y que estén sufriendo, es vital, aparte del balance saneado y la calidad del negocio, buscar a los ganadores. Procuramos aprovechar estos momentos, con mucha cautela, para posicionarnos en las mayores oportunidades que van apareciendo en un mercado extremadamente volátil, en el que es normal ver cosas como compañías de telecomunicaciones subiendo un 20% frente a industriales en una sesión, o una empresa cayendo un 20% por la mañana y subiendo un 5% por la tarde sin ninguna noticia que lo explique. El riesgo que supone moverse demasiado en este mercado absolutamente roto es exagerado.

31.12.2019

Durante el periodo la cartera del plan ha mantenido un posicionamiento neutral en bolsa europea. A lo largo del cuarto trimestre de 2019 se ha incluido en cartera OCI (2.15%) y se incrementó posición en Nokia (1.3%), Anheuser-Busch Inbev (1%), Glanbia (+0,5%) y Gestamp (0.44%). Por el lado de las ventas, salió de cartera en el trimestre Ryanair (-2.7%) e Inditex (-1%) y se redujo posición en TUI (-1.3%), Prysmian (-1.1%), AP Moller-Maersk (-1%) y CTT (-0.5%) como principales movimientos. En cuanto a las principales entradas en cartera, OCI es una compañía productora de fertilizantes (la cuarta a nivel global en fertilizantes de nitrógeno) y productos químicos industriales. Actualmente basada en Holanda y con una actividad recientemente desarrollada en EEUU. Esta región ha pasado de no pesarle nada hace 2 años a generar >40% del EBITDA cuando esté a pleno rendimiento en 2020. Por capacidad, tendrían un 43% en USA, 26% Europa y 31% en el norte de África. Esta transformación les ha permitido que ya este año ningún producto le pese más de un cuarto de los ingresos. Esta fuerte inversión ha hecho que esté endeudada en el entorno de 4x EBITDA (2019) y qué los retornos en capital estén apenas cubriendo el coste todavía. Esperamos que el apalancamiento operativo les permita incrementar su producción y flujo de caja libre. Nos parece que Oci va a generar mucha caja y está cotizando a múltiplos muy bajos para la calidad de su posicionamiento.Por el lado de las ventas, a final de año hemos vendido la totalidad de las posiciones en Ryanair e Inditex, tras una apreciación relevante en el precio de las acciones y entender que el potencial alcista de las mismas era reducido para mantenerlo en cartera.Por último, el plan cierra con una rentabilidad en cuarto trimestre de 8,44%.

30.09.2019

Durante el plan ha obtenido una rentabilidad del 0,26%. En lo que respecta a las inversiones, a largo del periodo se ha incluido en cartera Ferragamo (1%) y se increment¢ posici¢n en Glanbia (2.6%), IPCO (1%), Tarkett (0.87%) y Aperam (0.44%). Por el lado de las ventas, sali¢ de cartera en el trimestre Orkla (-1.16%) y se redujo posici¢n en ABI (-1.5%), Prysmian (-1.4%), Inditex (-1.15%), Reckitt Benckiser (-0.92%), CGG (-0.78%), Altran (-0.6%), Valeo (-0.5%) y Ceconomy (-0.5%). En cuanto a los principales movimientos, Salvatore Ferragamo es una compa¤¡a art¡culos de lujo de origen italiano con gran presencia a nivel global. Nos gusta de la compa¤¡a la calidad en su gesti¢n del negocio, la posici¢n de marca que han construido durante d¿cadas y la robustez de su generaci¢n de caja. Creemos que hay un buen margen de seguridad comprando la acci¢n a los niveles actuales y su valoraci¢n est  muy soportada por fundamentales. Glanbia por su parte es una idea que hemos incrementado exposici¢n tras sus malos resultados trimestrales. Despu¿s de varias reuniones con la compa¤¡a y de analizar en detalle las causas de este mal trimestre, llegamos a la conclusi¢n de que en su mayor parte se debe a factores de corto plazo y con Glanbia compramos un negocio de consumo con crecimiento visible, sin riesgo de balance, generador de caja y a un m£ltiplo que no refleja en absoluto las bondades del negocio. IPCO es una petrolera Sueca con presencia principalmente en Canad , Malasia y Francia. Hemos abierto la posici¢n despu¿s de valorar detalladamente sus reservas petrol¡feras y constatar que la valoraci¢n del mercado est  muy por debajo de la misma. El equipo directivo por su parte tiene un historial impecable de creaci¢n de valor para el accionista. Por el lado de las ventas, en todos los casos son ventas parciales por recogida de beneficios tras una apreciaci¢n relevante en el precio de las acciones.

30.06.2019

Aunque los temores sobre el crecimiento global y la guerra comercial han estado presentes en los últimos meses, el apoyo de los bancos centrales y la búsqueda de rentabilidades han propiciado el buen comportamiento de los activos de riesgo en el semestre, y con ellos las bolsas. Así, el índice mundial en dólares finalizaba con una subida del 14,9% con los mercados desarrollados liderando el movimiento al alza, mientras que la volatilidad retrocedía durante la práctica totalidad del semestre (salvo repunte en mayo hacia 20) finalizando el periodo en 15,08. Desde comienzos del año, especialmente durante el primer trimestre, las estimaciones de crecimiento de beneficios y ventas se han ido revisando a la baja tanto en EE.UU. como en Europa (especialmente los beneficios). En la actualidad las expectativas de crecimiento de beneficios se sitúan en niveles de 3% y 4,2% para 2019, 10,9% y 9,1% de cara a 2020 y 9,7% y 7,6% de cara a 2021, respectivamente, mientras que en ventas las cifras son de 4,8% y 2,7% para 2019, 5,3% y 3,5% de cara a 2020 y 4,2% y 2,7% para 2021, respectivamente. A lo largo del semestre nuestra visión menos cauta se ha traducido en un posicionamiento en activos de renta variable y crédito más constructivo en la cartera. A lo largo del primer semestre de 2019 se han incluido en cartera Bayer (2%), TUI (2%), Richemont (1,7%) e IPCO (1%) y se incrementó posición en Prysmian (1.3%), Publicis (0.6%) y Reckitt Benckiser (0.6%). Por el lado de las ventas, salieron de cartera en el semestre Gamesa (-2%), Roche (-1.5%), E.On (-1.1%), Ferrovial (-1.4%) y Greencore (-0.6) y se redujo posición en Altran (-2.5%), Royal Dutch Shell (-1.1%), Renault (-1.3%), Johnson Mattey, Societé Generale (-0.9%) y REN (-0.7%) como principales movimientos. El plan ha obtenido una rentabilidad de 2,14% en el segundo trimestre y un 14,81% en el acumulado del año.

Top Ten Inversiones

InversionesPatrimonio
BON Y OBLI EST PRINCIPAL 0 256.46  %
AHLSTROM-MUNKSJO OYJ3.23  %
GLANBIA PLC3.06  %
BON Y OBLIG ESTADO STRIP 0 242.82  %
APERAM2.79  %
ENEL SPA2.66  %
TGS NOPEC GEOPHYSICAL CO ASA2.61  %
TARKETT2.58  %
ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV2.53  %
CGG SA2.47  %