Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
22/08/2019
 

Descripción

Plan de Pensiones Individual de Gestión Activa, con un horizonte de inversión situado en el año 2040. Es decir, el plan invierte una parte del capital en activos de renta variable y el resto, en activos de renta fija. Además, a medida que se acerque el horizonte establecido (año 2040), su nivel de riesgo irá evolucionando hacia un perfil más conservador, en el que prime la seguridad sobre la rentabilidad. La inversión en monedas distintas al euro podrá alcanzar el 100% del total. El riesgo de divisa asociado a la inversión en mercados internacionales de renta fija y de renta variable será gestionado de forma activa, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.

Horizonte

Dirigido a clientes con un perfil de riesgo alto con un horizonte de jubilación próximo a 2040.

Evolución del Plan

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
22/08/2019
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 22/08/2019

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan-2.04 %9.74 %1.46 %16.41 %--------
Rentabilidad anualizada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan----1.46 %5.20 %--------
Rentabilidad últimos 5 años20182017201620152014
Plan-6.04 %8.46 %4.38 %----

Datos estadísticos 20/08/2019

1 año3 años
Volatilidad Fondo8.69 %7.79 %
Volatilidad Índice8.45 %7.21 %
Ratio Sharpe Fondo0.33 1.17 
Ratio Sharpe Índice0.42 0.95 
Ratio Información-0.34 0.06 
Tracking Error1.95 %1.91 %
Correlación0.97 0.97 
Alpha0.00 %0.00 %
Beta1.00 1.05 
Máxima pérdida diaria del fondo-2.20 %-2.20 %
Máxima pérdida diaria del índice-1.96 %-1.96 %
Número meses negativos fondo513
Número meses negativos índice411
Fecha mínima rentabilidad diaria05/08/201905/02/2018
Mínima rentabilidad diaria-2.20 %-2.20 %
Fecha máxima rentabilidad diaria04/01/201907/11/2016
Máxima rentabilidad diaria1.67 %1.68 %


Datos

Fecha lanzamiento
27/05/2015
Tipo
Planes de pensiones
Nombre Fondo
BBVA NOVENTA Y OCHO, FP
Código Fondo DGS
F2001
Nombre Plan
BBVA PLAN JUBILACIÓN 2040, PPI
Código Plan DGS
N5037
Código CIF
V87113494
Gestora
BBVA Pensiones, S.A., E.G.F.P.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
Ernst & Young, S.L.
Inversión mínima
30.00 
Divisa plan
EURO
Patrimonio ()
120,479,256.55 €

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1.5Desde el 16/12/2015, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0.1Desde el 16/12/2015, inclusive.

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0Hasta el 15/12/2015, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0Hasta el 15/12/2015, inclusive.

30.06.2019

Comenzamos el año infraponderados en renta variable a nivel mundial. Tras haber neutralizado la posición antes de finalizar febrero, sobreponderamos el nivel de bolsa a mitad del semestre, manteniéndolo durante el resto del periodo. En renta fija, mantenemos el largo de duración con el que iniciamos el año, teniendo preferencia por gobiernos americanos frente a europeos en términos relativos. Pensamos que la renta fija de grado inversión ofrece un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos y a renta fija de alto rendimiento. En emergente hemos mantenido una visión favorable de la deuda en dólares. Hemos ido aumentando la exposición a renta variable progresivamente hasta alcanzar niveles del 74%, principalmente en mercados desarrollados de Europa y EE.UU pero también una parte en emergentes. Este activo ha sido la principal fuente de rentabilidad ya que la tendencia de las bolsas se ha mantenido alcista durante el semestre. En cuanto a la duración, manteníamos niveles altos desde comienzo de año tanto en deuda europea como americana. Esto también ha tenido una aportación muy positiva en el plan. Cerramos el semestre con niveles de duración cerca de 1,7 años. Por el lado de la deuda corporativa, ha mostrado un tono mixto, cerrando el período con un estrechamiento generalizado de los diferenciales. Las posiciones en crédito europeo de corto plazo, renta fija alto rendimiento americana y renta fija emergente han contribuido de forma positiva a la rentabilidad del plan. Seguimos con la posición estructural en deuda ligada a inflación española como cobertura al paso del tiempo. A pesar de que su rentabilidad ha sido negativa, mantenemos la exposición en fondos de retorno absoluto por su efecto diversificador. La rentabilidad del plan en el trimestre ha sido de 1,97% y de un 10,79% en el acumulado del año.

31.03.2019

Comenzamos el año reduciendo el nivel de riesgo ya que al tratarse de un plan de ciclo de vida, su exposición a los activos de riesgo se va reduciendo paulatinamente. Ello supone una ligera reducción del nivel de renta variable y duración, en favor de otras primas de riesgo como el crédito de corto plazo, liquidez, protección ante inflación, etc. El año se inicia con una desaceleración económica a nivel global, moderándose el ritmo de crecimiento. Sin embargo, la mayoría de los activos ha tenido rentabilidades positivas durante este trimestre. A esto han contribuido las valoraciones atractivas de las bolsas, mejora en las negociaciones comerciales y aumento del apetito por el riesgo apoyado por el cambio de sesgo de los bancos centrales. El plan iniciaba el año en niveles bajos de renta variable. En febrero decidimos aumentar la exposición ya que en agregado los indicadores macro continúan siendo positivos y la tendencia de las bolsas alcistas. Este activo ha sido la principal fuente de rentabilidad durante este trimestre, finalizando con una exposición del 67%. El debilitamiento de la economía mundial y la inflación contenida han permitido un tono más acomodaticio de los principales bancos centrales, intensificando sus posturas en marzo. La Fed rebajaba sus expectativas de crecimiento e inflación y revisaba sus proyecciones de tipos, llevando el tipo a 10 años americano a retroceder 28 pb. El BCE no solo fijaba nuevas subastas de liquidez sino que anunciaba tipos sin cambios al menos hasta finales de año, lo cual dejaba el tipo a 10 años alemán en niveles negativos. Por ello, seguimos siendo positivos en duración y mantenemos el sobrepeso tanto en deuda europea como americana.En crédito hemos asistido a una marcada tendencia de estrechamiento de diferenciales y pese al repunte de las últimas semanas, acompañando la subida de la volatilidad de las bolsas, la deuda corporativa ha finalizado en terreno positivo. Destaca la rentabilidad en el plan de las posiciones en crédito europeo de corto plazoMantenemos la posición estructural en deuda ligada a inflación española. La rentabilidad del trimestre ha sido del 8,65%.

30.09.2018

Las perspectivas de crecimiento global se mantienen estables, destacando los mercados desarrollados frente a emergentes, donde se ha observado un deterioro debido a tensiones económicas y financieras de determinados países. En EE.UU., el crecimiento se acelera y tanto el consumo como la inversión empresarial se ven impulsados por los estímulos fiscales haciendo que los índices de confianza y expectativas se sitúen en máximos. Los datos de actividad y empleo corroboran la solidez económica y eso se ha reflejado en la bolsa americana, que lidera las subidas este trimestre. En cuanto a la Eurozona, el crecimiento no se recupera respecto del trimestre anterior, con un comportamiento desigual donde destaca el freno en la periferia frente a la estabilidad alemana. Las bolsas también han tenido un comportamiento positivo, pero mucho más moderado. La nota más negativa la han puesto las bolsas emergentes ha sufrido caídas lastrados por las fuertes tensiones en aquellos países con más desequilibrios macroeconómicos. En este contexto, aunque seguimos positivos en RV, los nuevos máximos marcados y el entorno de baja volatilidad nos llevan a renovar las coberturas implementadas el trimestre pasado en el mercado americano. Por tanto la exposición a renta variable se sitúa en un nivel del 69,3%En renta fija la tendencia generalizada ha sido la caída en el precio de los bonos de gobiernos. La Fed cerraba el trimestre con la tercera subida de tipos en lo que va de año, apoyado por el fuerte ritmo de crecimiento económico, el pleno empleo en el mercado de trabajo, crecimiento de salarios y repunte del precio del crudo. El BCE, por otro lado, mantiene sin cambios el calendario previsto para el fin de la expansión cuantitativa, disminuyendo el ritmo mensual de compras de deuda. La política monetaria de los principales bancos centrales no ha sorprendido durante el verano y creemos que se va a mantener en la misma línea. Decidimos reducir la exposición a gobiernos, tanto en EE.UU. como en Alemania. Los episodios de aversión al riesgo han tenido un impacto limitado en el mercado de crédito, tanto en la deuda corporativa de mayor calidad como en el segmento especulativo. Mantenemos las posiciones en crédito europeo de corto plazo, high yield americano y renta fija emergente.La rentabilidad del trimestre ha sido del 1,54%.

30.06.2018

El crecimiento de la economía global se revisa ligeramente al alza durante la primera mitad de 2018. En mercados desarrollados destaca EE.UU., donde la actividad muestra signos de fortaleza, con un mercado laboral en pleno empleo, repunte de inflación y revisiones positivas de beneficios empresariales. Las bolsas han logrado recuperar una parte de la caída experimentada durante los primeros meses del año y posteriormente parecen haberse estabilizado en un rango lateral. Sin embargo, el aumento de las tensiones comerciales entre EE.UU. y sus principales socios acerca de la imposición de aranceles sobre el comercio internacional, junto con la incertidumbre política de algunos países de la zona euro, han motivado que establezcamos estrategias de cobertura en el plan, lo que nos lleva a reducir la exposición a renta variable hasta el 67%.

En cuanto a los mercados de renta fija, la Reserva Federal prosigue su camino de subida de tipos, mientras que el BCE sigue mostrando un tono muy cauto por la pérdida de pulso de la actividad en la eurozona y la ausencia de presiones inflacionistas. En este contexto, decidimos mantener los mismos niveles bajos de exposición a deuda americana, mientras que hemos aumentado la exposición a deuda europea. El diferente sesgo mostrado por los principales bancos centrales ha tenido su reflejo en las rentabilidades de la deuda soberana de ambas regiones. Así, hemos visto tipos más altos a lo largo de la curva de tipos de EE.UU. No así en Alemania, donde el Bund se ha visto favorecido en su calidad de activo refugio frente al riesgo periférico. El posicionamiento del plan se ha visto favorecido por este comportamiento diferencial de los tipos. El entorno de aversión al riesgo de los últimos meses también se ha dejado notar en el mercado de crédito; la ampliación de los diferenciales no ha beneficiado a las posiciones de crédito europeo que tenemos. En cuanto a la posición estructural en deuda ligada a inflación española, ha contribuido positivamente a la rentabilidad del plan durante este periodo.

Top Ten Inversiones

InversionesPatrimonio
SPAIN LETRAS DEL TESORO 0 2013.78  %
BUONI ORDINARI DEL TES 0 2013.74  %
ETF: X MSCI EMERGING MARKETS5.98  %
ETF: LYXOR EURMTS INV GRADE DR4.95  %
BON Y OBLIG ESTADO STRIP 0 243.33  %
SPAIN I/L BOND 0.55 192.94  %
BON Y OBLIG ESTADO STRIP 0 302.83  %
ETF: AMUNDI FLOT R EUR COR 1-30.76  %
ETF: ISHARES EURO ULTRASHORT BOND0.67  %
ETF: LYXOR BARCL FLRAT EUR 0-70.63  %