BBVA Bolsa Europa: Claves del Primer Semestre de 2025
22 de julio de 2025
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En nuestro último episodio del podcast para inversores, Javier Espelosín, gestor del fondo BBVA Bolsa Europa, analiza el buen comportamiento de las bolsas europeas en la primera mitad del año y cómo se ha posicionado la cartera para aprovecharlo.
El índice MSCI Europe subió un 8,55% en euros, impulsado por estímulos fiscales, inversión en defensa y mayor atractivo relativo frente a EE. UU. Sin embargo, el semestre también estuvo marcado por tensiones geopolíticas y volatilidad asociada a los aranceles. El euro fuerte penalizó a las exportadoras.
El fondo incrementó su exposición a compañías cíclicas, especialmente del sector industrial europeo, con foco en medianas capitalizaciones. Se mantuvo un enfoque más prudente en sectores defensivos como salud.
Tres nombres sobresalieron por su rentabilidad en cartera:
- Dassault Aviation (defensa): +50%, beneficiada por el aumento del gasto militar europeo.
- Unicredit (banca): sólida ejecución y mejora de beneficios.
- JDE Peet’s (consumo): fuerte control de costes en un entorno de materias primas volátil.
El fondo mantiene una estrategia enfocada en compañías bien gestionadas, con crecimiento visible y capacidad de generar valor sostenible. Se prioriza una visión de largo plazo ante posibles ruidos a corto plazo.
Escucha el podcast completo aquí: