¿Quién se encarga de supervisar las bolsas de valores?
20 de enero de 2022
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Las bolsas de valores son mercados (físicos o virtuales) que permiten la negociación y compraventa entre las empresas que necesitan financiación y los ahorradores (particulares u organizaciones) que quieren invertir su ahorro. Son considerados mercados secundarios, ya que en ellas se transfiere la propiedad de valores o activos financieros que ya han sido emitidos previamente.
El funcionamiento de las bolsas de valores es controlado por organismos independientes de supervisión, como garantía para los vendedores y los compradores.
Fuera de la Unión Europea, entre esos organismos supervisores destacaríamos la SEC (Securities and Exchange Commission) que es la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos, la Financial Services Agency (FSA) en Japón, y The Financial Conduct Authority (FCA) en Reino Unido.
A nivel del conjunto de la Unión Europea y de España, tendríamos los siguientes organismos supervisores:
La Autoridad Europea de Valores y Mercados
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, European Securities and Markets Authority) es el organismo supervisor del sistema financiero de la Unión Europea en materia de mercados financieros y valores.Es el órgano responsable de garantizar la protección de los inversores, la estabilidad de los mercados financieros y la supervisión de la transparencia de estos.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados forma parte del Sistema Europeo de Supervisión Financiera, que consta de cuatro organismos supervisores independientes. Además de la ESMA, están los siguientes:
- Autoridad Bancaria Europea (EBA, European Banking Authority).
- Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB, European Systemic Risk Board).
- Autoridad Europea de Seguros y Pensiones (EIOPA, European Insurance and Occupational Pensions Authority).
Entre las funciones de la ESMA destacan las siguientes:
- Fomentar la transparencia de los mercados financieros elaborando normas, directrices y recomendaciones sobre la aplicación del derecho financiero de la Unión Europea.
- Evaluar los distintos riesgos que pueden afectar a los inversores, analizando previamente las tendencias de los consumidores.
- Reforzar la coordinación entre los organismos supervisores competentes de los Estados Miembros de la UE.
- Resolver infracciones de la normativa europea y emitir recomendaciones instando al cumplimiento del derecho de la UE. También puede adoptar decisiones que prevalecen sobre la autoridad nacional del estado miembro en caso de incumplimiento.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores en España
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de cuantos intervienen en los mismos. Su objetivo es velar por la transparencia de estos mercados y la correcta formación de precios, así como la protección de los inversores.
La acción supervisora de la Comisión se centra principalmente sobre:
- para ser colocados de forma pública en el mercado primario, es decir, activos de nueva creación y distribución.
- Los mercados secundarios de valores (bolsas, mercado de opciones y futuros, deuda pública anotada en cuenta).
- Las empresas que prestan servicios de inversión (Bancos de Inversión) y las instituciones de inversión colectiva (Fondos de inversión y Sicav).
Sobre las instituciones de inversión colectiva y los mercados secundarios de valores, la CNMV ejerce una supervisión prudencial, que garantiza la seguridad de sus transacciones y la solvencia del sistema.
La CNMV realiza labores de traspaso de información y asesoramiento en la Unión Europea, junto a otras agencias supervisoras en el resto de países europeos, con el fin de establecer una política única de supervisión y de flujos de información que permitan un mayor control de las sociedades cotizadas y de los productos financieros y valores en toda la UE.
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