Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
14/11/2019
 

Descripción

Plan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones BBVA MULTIACTIVO CONSERVADOR, F.P.

El Fondo de Pensiones invertirá directa o indirectamente a través de IIC entre el 0% y el 30% de su patrimonio en Renta Variable según las expectativas del equipo gestor. El resto de la cartera estará invertido en renta fija pública y privada.

Horizonte

Adecuado para personas con un perfil de riesgo moderado, en torno al tramo de edad entre 40 y 55 años.

Evolución del Plan

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
14/11/2019
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 13/11/2019

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan-0,03 %2,33 %1,83 %3,64 %-0,12 %5,06 %12,11 %--
Índice--4,81 %3,98 %--9,47 %31,12 %----
Rentabilidad anualizada1 mesAño en curso1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Plan----1,83 %1,20 %-0,02 %0,50 %0,76 %--
Índice----3,98 %--1,83 %2,75 %----
Rentabilidad últimos 5 años20182017201620152014
Plan-2,78 %2,66 %1,31 %-3,49 %-0,51 %
Índice-1,10 %2,05 %2,43 %1,04 %0,08 %

Datos estadísticos 12/11/2019

1 año3 años
Volatilidad Fondo2,03 %2,17 %
Volatilidad Índice1,83 %--
Ratio Sharpe Fondo1,75 1,52 
Ratio Sharpe Índice2,34 --
Ratio Información-0,42 0,13 
Tracking Error1,75 %1,88 %
Correlación0,59 0,55 
Alpha0,00 %0,00 %
Beta0,66 0,71 
Máxima pérdida diaria del fondo-0,46 %-1,01 %
Máxima pérdida diaria del índice-0,44 %-0,44 %
Número meses negativos fondo512
Número meses negativos índice311
Fecha mínima rentabilidad diaria05/08/201906/02/2018
Mínima rentabilidad diaria-0,46 %-1,01 %
Fecha máxima rentabilidad diaria08/08/201908/12/2016
Máxima rentabilidad diaria0,34 %0,52 %


Datos

Fecha lanzamiento
17/05/2004
Tipo
Planes de pensiones
Nombre Fondo
BBVA MULTIACTIVO CONSERVADOR, FP
Código Fondo DGS
F1164
Nombre Plan
BBVA PLAN MULTIACTIVO CONSERVADOR, PPI
Código Plan DGS
N3357
Código CIF
V63453732
Gestora
BBVA Pensiones, S.A., E.G.F.P.
Depositario
BBVA S.A.
Auditor
DELOITTE, S.L.
Valor liquidativo aplicable
D
Inversión mínima
30,00 Euros
Divisa plan
EURO
Índice de referencia
15% MSCI World en EUROS con Cobertura (MSDEWIN)+ 85% Emu Direct Gov 1-3 Yrs Total Return
Patrimonio ()
2.547.756.487,77 €
Nombre antiguo
UNNIM PENSIONES RFM2

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1,3Desde el 10/04/2018, inclusive.
Comisión de depósitoPatrimonio0,1Desde el 4 de noviembre de 2013 incluido.

Histórico de comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio1,4Hasta el 09/04/2018, inclusive. Desde el 4 de noviembre de 2013 incluido.

30.09.2019

El trimestre contin£a mostrando se¤ales de debilidad econ¢mica global en un contexto de alta incertidumbre comercial. Las expectativas de inflaci¢n contin£an deprimidas, permitiendo a los bancos centrales adoptar políticas monetarias laxas. Dicho escenario ha propiciado un episodio de aversi¢n al riesgo generando ca¡das leves en el ¡ndice burs til mundial y favoreciendo a la renta fija. El apoyo de los bancos centrales, que explica tambi¿n la ca¡da de las rentabilidades de la deuda a 10 a¤os de EE.UU y de Alemania, ha amortiguado el comportamiento de la renta variable desarrollada. El mercado de cr¿dito se ha mantenido relativamente soportado. En Europa, las primas de riesgo de la deuda perif¿rica permanecen estables en niveles bajos y estrech ndose en Italia y Grecia, mientras que el euro contin£a lastrado por el diferencial de tipos frente EE.UU. En materias primas destaca la bajada del precio del crudo.En renta fija, hemos mantenido la preferencia por gobiernos americanos con divisa cubierta frente a europeos. Nos mantenemos neutrales en renta fija de grado inversi¢n. En emergente hemos mantenido una visi¢n positiva tanto en d¢lares como en divisa local. En renta variable, mostramos preferencia por Europa y Emergentes frente a EE.UU. Respecto a la exposici¢n nos hemos mantenido sobreponderados en el activo de riesgo a nivel mundial. En renta fija, mantenemos las posiciones en deuda emergente de divisa fuerte y alto rendimiento.La exposici¢n del plan a renta variable se ha situado entre el 17-22% y la duraci¢n entre 2 y 3 a¤os, modificando de manera din mica tanto la duraci¢n americana como europea En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado, cortos de Nasdaq frente al S&P500 y cortos del DAX contra el STOXX600. En cuanto a divisas, hemos comprado opciones sobre la libra esterlina y estamos largos de d¢lar. Por £ltimo, mantenemos coberturas con opciones sobre parte de la renta variable.Por £ltimo, el plan cierra el trimestre con una rentabilidad de 0,32%.

30.06.2019

En lo referente a la cartera del plan, hemos mantenido la preferencia por renta fija de gobiernos americanos con divisa cubierta frente a la renta fija de gobiernos europeos en términos relativos. La cartera del plan se mantiene neutral en renta fija de grado inversión, ofreciendo un perfil de rentabilidad/riesgo favorable frente a gobiernos. Continuamos dando preferencia a la deuda emergente local y en dólares frente a bonos core euro. Por el lado de renta variable, hemos mostrado preferencia por emergentes frente a Europa y los Estados Unidos. Respecto a la exposición en renta variable, empezamos el año infraponderats en el activo de riesgo a nivel mundial. Después de haber neutralizado la posición antes de finalizar febrero, sobreponderem el nivel de bolsa a mitad del semestre, manteniéndolo durante el resto del periodo. En renta fija, aumentamos posiciones en deuda emergente con divisa fuerte y reducimos la exposición a renta fija de alto rendimiento que arrastrábamos del año anterior. La exposición del plan a renta variable se ha situado entre el 3-22% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 2,5 y 3 años. En este sentido, hemos mantenido posiciones largas tanto en duración americana como europea. En cuanto a divisas, se han cerrado las posiciones largas que apostaban por la revalorización del dólar y el dólar canadiense. En cuanto a las estrategias de valor relativo abiertas, nos encontramos largos de mineras de oro contra el mercado y cortos de Nasdaq contra el S&P500. Respecto a las estrategias cerradas durante el periodo, encontramos el largo de China contra emergentes. Finalmente, durante el semestre, hemos implementado estructuras de opciones para cubrir parte de la renta variable. Respecto a la evolución del plan, ha obtenido una rentabilidad de 0,41% en el segundo trimestre del año y un 2,31% en el acumulado del año.

31.03.2019

Durante el semestre, hemos ido modificando nuestra exposición a renta variable de manera activa, empezando el período con mayor peso en el activo de riesgo y acabándolo con menor exposición, moviéndonos en un rango de 3-18%. Por lo general, hemos mantenido una visión negativa en el desempeño de la bolsa americana y europea tácticamente, con ligera preferencia por la bolsa estadunidense. A pesar de que somos positivos respecto al desempeño a largo plazo de la renta variable emergente, hemos estado prácticamente todo el semestre con la posición neutralizada de manera táctica, aunque finalizamos el período con exposición positiva a dicho activo. Respecto a renta fija, mantenemos el sesgo a deuda emergente en divisa local. Tácticamente, aumentamos la duración tanto en EEUU como Europa y continuamos con el posicionamiento en High Yield. En divisas, destacamos la mayor exposición a Dólar y Yen, si bien esta última se cerró a finales de septiembre. En conjunto, la rentabilidad en el semestre ha sido de un -1.91% y la del trimestre del -1,71%.Respecto a los próximos meses, nos encontramos cautos ante el deterioro de los datos macroeconómicos y la inestabilidad provocada por la guerra comercial, que siguen afectando negativamente al desempeño de las bolsas a nivel global, será clave una gestión dinámica del activo de riesgo. Estratégicamente, mantenemos el sesgo positivo a renta variable emergente, niveles cortos de duración y posiciones controladas en bonos de alto rendimiento.

30.09.2018

Durante el trimestre hemos mantenido una visión positiva sobre la renta variable, con un rango de exposición que hemos mantenido entre el 15 y el 20%. De manera general, hemos mostrado una visión más positiva en el desempeño de la bolsa americana respecto a la europea. En todo caso, hemos gestionado la exposición a EE.UU. y Europa, tanto con ventas tácticas como, en el caso de EE.UU., con coberturas mediante opciones. En cuanto a la renta variable emergente, aunque nuestra visión en positiva a medio plazo hemos tendido a neutralizar tácticamente la exposición al activo, ante los elevados riesgos externos e idiosincráticos en distintas áreas emergentes. En renta fija, desde mediados de agosto hasta finales de septiembre mantuvimos una duración en Europa y EE.UU. por encima de la del índice de referencia. Por otro lado, mantuvimos una exposición a renta fija de alto rendimiento y a deuda emergente local de entorno al 6 y al 4% respectivamente. En divisas destaca la exposición a dólar estadounidense y yen, si bien esta última se cerró a finales de septiembre. En conjunto, la rentabilidad en el trimestre ha sido de un -0.20%. De cara a los próximos meses continuamos con una visión moderadamente positiva sobre la renta variable y las primas de riesgo alternativas. El contexto de datos macroeconómicos positivos y políticas monetarias todavía acomodaticias apoya este posicionamiento. En todo caso, las subidas de tipos y las valoraciones actuales, así como el posible recrudecimiento de la guerra comercial entre EE.UU. y China, hacen necesaria una gestión dinámica de los activos de riesgo.

Top Ten Inversiones

InversionesPatrimonio
SPAIN LETRAS DEL TESORO 0 205,23  %
BGF-EUR SHORT DUR BOND-SI2EU3,69  %
DWS FLOATING RATE NOTES-IC3,67  %
ETF: SPDR BBG 0-3 EURO CORPORATE3,18  %
US TREASURY N/B 1.5 262,36  %
SPAIN LETRAS DEL TESORO 0 192,3  %
AMUNDI 3 M-DP1,95  %
BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0 201,6  %
US TREASURY N/B 2.25 271,57  %
ETF: ISHARES JPM USD EM BND USD A1,4  %