Posición Global

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
16/11/2017
 

Descripción

Fondo de inversión cotizado de renta variable nacional que tiene como objetivo reproducir la evolución del índice bursátil español IBEX 35. La cartera del Fondo estará por lo tanto invertida en acciones que forman el IBEX 35®, en instrumentos derivados sobre el índice e incluso la inversión en otras IIC referenciadas a dicho índice.

Si desea más información consulte el Folleto Informativo del Fondo y Otros datos de Interés.

Horizonte

Recomendado para posiciones a más de 2 años.

NOTA: La rentabilidad no incluye el pago de dividendos. Consulte la ficha comercial del fondo si desea información sobre la rentabilidad ajustada por dividendos.

Evolución del fondo

Período consultado:
DD.MM.AA - DD.MM.AA
Última actualización:
16/11/2017
Rentabilidad del período:
 
 

Datos a 16/11/2017

Rentabilidad acumulada1 mesAño en curso1 año
Fondo-0,55 %7,13 %16,39 %
Índice-0,91 %7,88 %16,79 %
Rentabilidad anualizada1 año3 años5 años10 años15 años20 años
Fondo16,39 %-0,24 %5,80 %------
Índice16,79 %-0,20 %5,86 %------
Rentabilidad últimos 5 años20162015201420132012
Fondo-1,89 %-7,46 %3,79 %21,42 %-5,29 %
Índice-2,01 %-7,15 %3,66 %21,42 %-4,66 %

Datos estadísticos 15/11/2017

1 año3 años
Volatilidad Fondo13,11 %21,24 %
Volatilidad Índice13,28 %--
Ratio Sharpe Fondo1,46 0,17 
Ratio Sharpe Índice1,18 --
Ratio Información5,43 4,46 
Tracking Error0,65 %0,84 %
Correlación1,00 1,00 
Alpha0,01 %0,01 %
Beta0,99 0,99 
Máxima pérdida diaria del fondo-2,84 %-12,35 %
Máxima pérdida diaria del índice-2,85 %-12,35 %
Número meses negativos fondo314
Número meses negativos índice415
Fecha mínima rentabilidad diaria04/10/201724/06/2016
Mínima rentabilidad diaria-2,84 %-12,35 %
Fecha máxima rentabilidad diaria24/04/201705/10/2015
Máxima rentabilidad diaria3,72 %3,95 %


Datos

Fecha lanzamiento del fondo
23/06/2006
Fecha lanzamiento
23/06/2006
Divisa denominación fondo
EURO
Tipo
Reparto
Inversión mínima
1,00 PARTICIPACIÓN
Mínimo a mantener
1,00 PARTICIPACIÓN
Valor liquidativo aplicable
D
Hora límite suscripciones y reembolsos
17:00h
Tramitación suscripciones y reembolsos
D+3
Código ISIN
ES0105336038
Código CIF
V84750637
Código registro
3499
Domicilio
ESPAÑA
Registrado en
ESPAÑA
Estructura legal
Fondo de Inversión
Gestora
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.
Depositario
Banco BBVA S.A.
Auditor
PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.
Patrimonio (16/11/2017)
240.250.527,18 €
Índice de referencia
IBEX 35
Frecuencia de cálculo del valor liquidativo
Diario

Comisiones

 Base%Tramo/Plazo
Comisión de gestiónPatrimonio0,33
Comisión de depósitoPatrimonio0,05

Otros datos de interés

Pago dividendos: Con fecha 15/08/2017 se paga un importe bruto de 0,178607€/participación a los partícipes del Fondo que las hubieran adquirido antes del 09/08/2017 (al menos dos días hábiles antes de la fecha de corte, según calendario de Mercados) y las mantengan a esa fecha. La fecha de corte es la del cierre de la sesión del segundo viernes del mes de febrero, es decir, el 11/08/2017.

Los pagos de dividendos anteriores pueden ser consultadas en los Registros de la CNMV (www.cnmv.es)

Fondo de reparto: La Sociedad Gestora distribuirá dividendos a aquellos titulares de participaciones que lo sean al cierre de la sesión del segundo viernes de los meses de febrero y agosto, a partir de febrero de 2007. El dividendo por acción será la diferencia positiva entre el valor liquidativo de la participación del fondo y el valor del IBEX 35 al cierre de la sesión de los días indicados anteriormente, expresada en euros, dividida por 1000, (redondeada dicha diferencia al octavo decimal), siempre que dicha cifra resulte en un importe igual o superior a 0,01 Euros.

Valor liquidativo aplicable: el del mismo día de la fecha de solicitud.

Lugar de publicación del valor liquidativo: el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid.

Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 17:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos, se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes, excepto festivos en todo el territorio nacional. El límite de las 17:00 horas señalado anteriormente se refiere al horario peninsular.

No se considerarán días hábiles aquellos en los que no exista mercado para los activos que representen más del 5% del patrimonio. Los comercializadores podrán fijar horas de corte distintas a la establecida por la Sociedad Gestora, debiendo ser informado el partícipe.



31.03.2017

Las expectativas de crecimiento siguen mejorando en los países desarrollados. Los datos del primer trimestre de 2017 apuntan a un crecimiento de Estados Unidos algo por debajo del 2% anualizado. En este entorno, la Reserva Federal vuelve a subir tipos (25 puntos básicos hasta 0,75%-1%) aunque se muestra cauta. En la zona euro el crecimiento esperado para el primer trimestre del 2017 es del 1,6% anualizado con el Banco Central Europeo en modo expansión, mientras que en China el crecimiento sigue soportado, lo que permite al banco central centrarse en el control del crédito aunque sin subir tipos de referencia. En Latinoamérica, México sufre el impacto de la alta inflación aunque la apreciación del peso libera algo de presión. Trimestre de baja volatilidad en las bolsas y rentabilidades positivas, especialmente para los emergentes (7,5%). Estados Unidos consigue retornos moderados (5,5%) mientras que Europa tiene mejor comportamiento (6,4%), especialmente la periferia. Caída del precio del petróleo, -4,9% en el primer trimestre hasta 52,7 $/barril (Brent). Los bonos soberanos europeos (10Y +12 puntos básicos a 0,33%) se comportan peor que en Estados Unidos (-6 puntos básicos a 2,39%), observando un empinamiento de la curva alemana y aplanamiento de la estadounidense. La deuda periférica aumenta diferenciales respecto a la alemana (excepto Grecia). La deuda corporativa sigue estando relativamente sostenida, especialmente en Estados Unidos. En divisas, depreciación generalizada del dólar (1,07 contra euro), especialmente contra peso mexicano.

Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos procedentes de la cartera. Adicionalmente se han aprovechado las oportunidades puntuales que han surgido de diversos eventos corporativos sobre determinadas acciones (ACS, Iberdrola, etc.) para generar una rentabilidad adicional. La composición del índice ha sido modificada en varias ocasiones, por lo que la cartera se ha ido ajustando a dicha composición. Adicionalmente, se ha pagado el dividendo correspondiente de febrero (0.158021€ bruto unitario).

En cualquier caso cabe destacar que la gestión de este fondo tiene como objetivo replicar fielmente el comportamiento del índice de referencia.

El patrimonio del fondo ha aumentado un 16,33% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 4,37%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,10% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,10% de gastos directos y 0,00% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs. El índice de rotación de la cartera es 0,21%.
Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del 12,36%, superior a la de la media de la gestora, situada en el 1,19%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 11,88%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 11,88% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 0,57. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 11,24%, inferior a la de la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 11,40%.
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 2.74

31.12.2016

Estabilización de las previsiones económicas e incluso cierta mejora en los últimos compases del año. El crecimiento de Estados Unidos sube en el segundo semestre de 2016 y en la zona euro se mantiene estable (ambos 1,6% estimado para 2016). Los países emergentes siguen apoyados por la estabilidad de China y la recuperación de las materias primas (Brent +14,4% en el segundo semestre a 55,4 dólares por barril). La Reserva Federal subía tipos y proyecta tres subidas más para 2017, mientras que el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra mantienen los estímulos aunque con ajustes. La percepción más reflacionista por parte del mercado provocaba una fuerte corrección de la deuda pública rompiendo la tendencia de años de tipos a la baja. En el segundo semestre, el tipo a 10 años de Estados Unidos subía +97 puntos básicos (+17 puntos básicos en todo 2016) hasta 2,44%, y el alemán +34 puntos básicos (-42 puntos básicos en 2016) hasta 0,21%. El tipo a 10 años español repunta 22 puntos básicos en el segundo semestre (-39 puntos básicos en el año) hasta 1,38%. El crédito ha seguido muy soportado por el mayor apetito por el riesgo y las compras del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra. La renta variable se ha fortalecido pese a los eventos políticos (índice mundial en dólares +5,6% en el segundo semestre vs. 0% en el primer semestre). Subidas de doble dígito en Europa, Japón y España en el segundo semestre, aunque Estados Unidos lidera el conjunto del año marcando nuevos máximos históricos (Estados Unidos +9,5%, Europa +0,7% y España -2%). En el segundo semestre el dólar se aprecia frente a la mayoría de divisas, el euro cae un 4,8% a 1,055 (-2,9% en el año).

Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos procedentes de la cartera. Adicionalmente se han aprovechado las oportunidades puntuales que han surgido de diversos eventos corporativos sobre determinadas acciones (ACS, Iberdrola, etc.) para generar una rentabilidad adicional. La composición del índice ha sido modificada en varias ocasiones, por lo que la cartera se ha ido ajustando a dicha composición. Adicionalmente, se ha pagado el dividendo correspondiente de agosto (0,217429€ bruto unitario).

El patrimonio del fondo ha aumentado un 6,03% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 1,20%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,20% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,20% de gastos directos y 0,00% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs.
Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del 16,61%, superior a la de la media de la gestora, situada en el 1,91%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 14,56%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 14,56% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 0,78. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 16,16%, inferior a la de la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 16,21%.

30.09.2015

En el 3T se ha producido una notable divergencia entre las previsiones de crecimiento de los países desarrollados (mejorando para 2015 y estabilizándose para 2016) y de las economías emergentes (que caen para este año y el siguiente). En agregado, se espera un crecimiento global del 2,9% en 2015 y del 3,3% en 2016.La economía de EE.UU. mejora su crecimiento en el 2T hasta el 3,9% anualizado, de la mano de un consumo privado e inversión aunque acompañado también de una fuerte acumulación de inventarios. El mercado laboral continúa con su buen tono pero la inflación se ha mantenido en niveles bajos por las renovadas caídas del precio de la energía y la apreciación del dólar, lo que ha podido contribuir a que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en los niveles actuales. En la eurozona, la actividad mejora gracias a la demanda interna, con un crecimiento del PIB en el 2T del 0,4% trimestral (1,4% anualizado) y con un BCE dispuesto a tomar medidas adicionales si fuera necesario. El mundo emergente en general, y China en particular, constituyen el elemento de mayor incertidumbre para el crecimiento mundial. En el caso chino, los indicadores no muestran una caída abrupta de su economía aunque sí una desaceleración para los próximos trimestres (estimación del 6,5% para 2016).

Durante el periodo hemos visto fuertes correcciones en los mercados de renta variable, golpeados por las dudas sobre el crecimiento chino y la indecisión de la Reserva Federal. Sufren especialmente las bolsas emergentes, con un duro castigo para las acciones-A chinas. En los países desarrollados, las bolsas de la eurozona y Japón sufren algo más que la americana. En el mercado de bonos gubernamentales, se observa un aplanamiento en las curvas de rentabilidades de Alemania y EE.UU. con caídas de los tipos a largo plazo y estabilidad en los tipos a corto plazo. En la periferia, tras la llegada a un acuerdo entre el gobierno griego y las instituciones, las primas de riesgo se han relajado para todos los países periféricos, aunque ligeramente menos en España. Los bonos corporativos han visto ampliar sus diferenciales respecto al tipo libre de riesgo, especialmente en septiembre con las renovadas caídas bursátiles y los escándalos de empresas como Volkswagen o Glencore. El dólar se mantiene estable frente al euro (1,12 dólar/euro), se deprecia ligeramente frente al yen y se aprecia fuertemente frente a divisas emergentes y ligadas a las materias primas. El petróleo retoma las caídas, retrocediendo un 23% el Brent hasta 47dólar/barril.Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos procedentes de la cartera. Adicionalmente se han aprovechado las oportunidades puntuales que han surgido de diversos eventos corporativos sobre determinadas acciones (ACS, SACYR, IBE, CABK...) para generar una rentabilidad adicional. La composición del índice ha sido modificada en varias ocasiones, por lo que la cartera se ha ido ajustando a dicha composición.

El patrimonio del fondo ha disminuido un 10,81% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 7,74%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,10% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,05%.Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del -10,60%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el -3,16%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,97%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido de un -11,23% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 1,14. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 26,62%, superior a la de la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 26,19%.

La visión que tenemos para la renta variable española de aquí al cierre del año es positiva. La falta de visibilidad sobre la principal preocupación del mercado en este momento, el impacto en la recuperación en las economías desarrollados de la inevitable desaceleración de las emergentes, liderada por China, no va a desaparecer en el corto plazo, y puede provocar volatilidad en el mercado. Sin embargo nuestro escenario central sigue siendo el de una macro global benigna, liderada por EEUU y Europa. Con respecto a las compañías más afectadas por la desaceleración emergente, creemos que las valoraciones de muchas de ellas son muy atractivas en términos históricos, y que por tanto ya descuentan un escenario suficientemente conservador para los beneficios empresariales de las mismas.En cualquier caso cabe destacar que la gestión de este fondo tiene como objetivo replicar fielmente el comportamiento del índice de referencia. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 1.75.

30.06.2015

La renta variable se ha visto favorecida por el sesgo acomodaticio por parte de los bancos centrales y el progresivo aumento de la visibilidad sobre la recuperación de EE.UU. y Europa, de forma que se llegaban a alcanzar niveles máximos en algunas bolsas desarrolladas a mediados del 2T. Pero la ruptura de negociaciones de Grecia con sus acreedores ha provocado un retroceso de las bolsas (especialmente las desarrolladas) en los últimos compases de junio. Con todo ello, el índice mundial de bolsa ha subido un 1,5% en dólares (10,1% en euros) en el 1S. La volatilidad (VIX) rompe la tendencia bajista que mantenía desde principios de año, disparándose por la situación griega en la última semana, cierra el 1S en niveles del 18,2%.

El movimiento de las divisas ha tenido un impacto considerable en los beneficios, observable tanto en los resultados publicados como en las estimaciones de los analistas y los comentarios de las compañías, destacando el impacto negativo de la subida del dólar expuesto por varias compañías americanas en sus presentaciones de resultados. Los resultados del 1T fueron algo mejores que en pasados trimestres: en Europa tuvimos sorpresas positivas especialmente en ventas (para el 72,4% de las compañías), mientras que en EE.UU. las sorpresas han venido por la parte de márgenes (sorpresas en beneficios por parte del 70% de las compañías vs sorpresas en ventas del 47%). Cabe señalar que desde comienzos de año hemos asistido a continuas revisiones a la baja de las expectativas de crecimiento de beneficios de cara a 2015, pasando del 7,6% al 1,4% en EE.UU. y del 10,6% al 4% en Europa, mientras que para 2016 se han mantenido más estables, en el entorno del 12%, en ambas geografías.

Por zonas geográficas, tras un mejor comportamiento de los mercados desarrollados durante el 1T, la debilidad frente a emergentes en las últimas semanas les ha llevado a finalizar el semestre prácticamente en línea (+1,5% desarrollados vs +1,7% emergentes en dólares). Entre los desarrollados, destaca el mejor comportamiento de Europa y Japón frente a EE.UU., apoyados por la debilidad de sus divisas, la mejor evolución de los índices de sorpresas macro (especialmente durante el 1T) y los programas de relajación cuantitativa en ambas economías (Nikkei +16%, Eurostoxx50 +8,8% y S&P +0,2%). En Europa los mercados periféricos presentaban comportamientos mixtos; así, Italia y Portugal batían a los mercados centrales en el 1S, mientras que España y Grecia quedaban rezagadas (Ibex +4,8%, ETFs Grecia -25%). Entre los emergentes sobresale la fortaleza de Asia y Europa Emergente frente al retroceso de Latam en dólares (pues la caída de las divisas Latam cercana al 10% vs dólar deprime la ganancia de sus bolsas). Asimismo, destaca la subida de China en el semestre (pese al retroceso desde máximos de los últimos 7 años experimentado en las últimas semanas).

Sectorialmente, destaca la subida de farmacéuticas (apoyadas por noticias de consolidación), consumo (principalmente discrecional en EE.UU. y autos en Europa) y telecomunicaciones, mientras que en el furgón de cola quedan las utilities (afectadas por la subida de tipos), los sectores relacionados con materias primas (especialmente energía) e industriales (en EE.UU.). Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos procedentes de la cartera. Adicionalmente se han aprovechado las oportunidades puntuales que han surgido de diversos eventos corporativos sobre determinadas acciones (BBVA, SAN, TEF, POP, ACS, CABK, SAB, FER, ABE...) para generar una rentabilidad adicional. La composición del índice ha sido modificada en varias ocasiones, por lo que la cartera se ha ido ajustando a dicha composición.

El patrimonio del fondo ha aumentado un 26,99% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 1,05%. El impacto de los gastos soportados po r el fondo ha sido de un 0,19% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,06%.

Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del 6,64%, superior a la de la media de la gestora, situada en el 0,93%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,68%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 4,77% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 1,24. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 19,57%, inferior a la de la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 19,81%. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0.99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 1.29

Top Ten Inversiones

InversionesPeso Cartera
BANCO SANTANDER SA16,82  %
INDITEX -EUR-10,58  %
BBVA8,95  %
TELEFONICA8,47  %
IBERDROLA7,37  %
CAIXA BANK4,5  %
AMADEUS IT GROUP SA4,28  %
REPSOL4,22  %
ABERTIS -EUR-3  %
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